ఫెడ్ కఠిన వైఖరి మార్పును సూచించడంతో, అమెరికా వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై వ్యాపారుల పందాలు పెరిగాయి

ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపుపై వ్యాపారులు తమ పందాలను పెంచుతుండటంతో, ప్రపంచ మార్కెట్లు కఠినమైన ద్రవ్య విధాన వాతావరణం కోసం సిద్ధమవుతున్నాయి. కొత్త ఫెడ్ చైర్మన్ యొక్క ఆకస్మిక కఠిన వైఖరి మరియు పెరుగుతున్న చమురు ధరలు, సెప్టెంబర్ నాటికి పావు శాతం (quarter-point) వడ్డీ రేట్ల పెంపు ఉంటుందనే మార్కెట్ అంచనాలను ప్రాథమికంగా మార్చేశాయి.

వార్ష్ ప్రభావం: కఠిన వైఖరి యొక్క కొత్త శకం

మార్కెట్ తీరులో వచ్చిన ఈ ఆకస్మిక మార్పుకు ప్రధాన కారణం కొత్త ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ యొక్క వైఖరి. ఈ వారం జరిగిన తన మొదటి సమావేశంలో, నిరంతర అధిక ద్రవ్యోల్బణాన్ని సెంట్రల్ బ్యాంక్ సహించబోదని వార్ష్ పెట్టుబడిదారులకు స్పష్టమైన సంకేతాన్ని ఇచ్చారు. గత వైఖరి నుండి వచ్చిన ఈ మార్పు వల్ల, మరింత దూకుడుగా ఉండే విధానం కోసం మార్కెట్ తనను తాను సర్దుబాటు చేసుకుంటుండటంతో అమెరికా రాబడి (yields) పెరిగింది.

వార్ష్ యొక్క వైఖరి, తన పూర్వగామి జెరోమ్ పావెల్ పదవీ కాలం నుండి గణనీయమైన మార్పును సూచిస్తుంది. అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ ద్వారా నియమించబడిన వార్ష్, ఫెడ్ వరుసగా ఐదు సంవత్సరాలుగా తన ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాలను చేరుకోలేకపోయిందని నొక్కి చెప్పారు. ఈ చారిత్రక నేపథ్యం, కఠినమైన విధానాన్ని అంచనా వేయడానికి వ్యాపారులకు అవసరమైన ఆధారాన్ని అందించింది, అంటే సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఇతర ఆర్థిక అంశాల కంటే ధరల స్థిరత్వానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వడానికి సిద్ధంగా ఉందని ఇది సూచిస్తోంది.

మార్కెట్ స్వాప్స్ మరియు ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లు

మార్కెట్ అభిప్రాయంలో వచ్చిన మార్పు డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌లో స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. నిర్దిష్ట పాలసీ సమావేశ తేదీలకు అనుసంధానించబడిన స్వాప్స్, సెప్టెంబర్ నాటికి పూర్తి 25 బేసిస్ పాయింట్ల (bps) పెంపును సూచిస్తున్నాయి. ఇది గురువారం నమోదైన 23 bps నుండి గణనీయమైన పెరుగుదల మరియు వారం ప్రారంభంలో కనిపించిన 8 bps కంటే చాలా ఎక్కువ.

ఇంధన రంగంలో ఇటీవలి అస్థిరత ద్రవ్యోల్బణాన్ని మరింత పెంచుతోంది. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయి నుండి సుమారు 4% పెరిగి, స్వల్పకాలికంగా బారెల్‌కు $80 మార్కును దాటింది. ఇజ్రాయెల్ మరియు హిజ్బుల్లా మధ్య కాల్పుల విరమణ కొంత స్థిరత్వాన్ని అందించినప్పటికీ, అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య ఇటీవలి శాంతి ఒప్పందంపై కొనసాగుతున్న అనుమానాలు అనిశ్చితిని కలిగిస్తున్నాయి. ఎబురీ (Ebury) మార్కెట్ స్ట్రాటజీ హెడ్ మాథ్యూ రియాన్ పేర్కొన్నట్లుగా, మార్కెట్ ప్రస్తుతం ఒక కీలక మలుపులో ఉంది, ఇక్కడ చిన్న మార్పులు కూడా తక్షణమే రాబోయే వడ్డీ రేట్ల పెంపు వైపు మళ్ళించగలవు.

ప్రపంచ మార్కెట్లు మరియు రాబడిలపై ప్రభావం

అమెరికా వడ్డీ రేట్ల అంచనాల్లో వస్తున్న మార్పులు ప్రపంచ ద్రవ్యత (global liquidity) మరియు బాండ్ దిగుబడులపై (bond yields) తక్షణ ప్రభావాలను చూపుతాయి. అమెరికా పబ్లిక్ హాలిడే కారణంగా ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ తక్కువగా ఉండటంతో, ఈ మార్పుల వల్ల దిగుబడులలో హెచ్చుతగ్గులు మరింత స్పష్టంగా కనిపించాయి. గ్లోబల్ మాక్రో ట్రెండ్స్‌ను గమనిస్తున్న భారతీయ పెట్టుబడిదారులు మరియు నిపుణుల దృష్ట్యా, "higher for longer" అనే అంశం మళ్లీ వేగం పుంజుకుంటోందని ఈ మార్పు సూచిస్తోంది.

గత ఐదేళ్లుగా ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాలను చేరుకోలేకపోతున్న నేపథ్యంలో, దాన్ని అరికట్టడానికి ఫెడ్ (Fed) మరింత కఠినమైన వైఖరిని అవలంబిస్తోంది, దీనివల్ల సులభమైన ద్రవ్యత era ముగిసిపోతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. అప్పుల ఖర్చులు ఎక్కువగా ఉండే మరియు వస్తువుల ధరల వల్ల కలిగే ద్రవ్యోల్బణం మళ్లీ పెరిగే అవకాశం ఉన్న పరిస్థితులకు పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు సిద్ధంగా ఉండాలి.

ముఖ్య అంశాలు

• తీవ్రమైన రేట్ల అంచనా: సెప్టెంబర్ నాటికి 25 బేసిస్ పాయింట్ల వడ్డీ రేట్ల పెంపు ఉంటుందని ట్రేడర్లు పూర్తిగా అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది ఈ వారం ప్రారంభంలో ఉన్న 8 బేసిస్ పాయింట్ల కంటే గణనీయంగా పెరిగింది.
• కఠినమైన నాయకత్వం: గత ఐదేళ్లుగా ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాలను చేరుకోలేకపోవడాన్ని ఉదహరిస్తూ, కొత్త ఫెడ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ అధిక ద్రవ్యోల్బణం పట్ల 'జీరో-టాలరెన్స్' విధానాన్ని సూచించారు.
• వస్తువుల ధరల హెచ్చుతగ్గులు: బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $80కి చేరువ కావడంతో, పెరుగుతున్న చమురు ధరలు ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలను పెంచుతున్నాయి మరియు కఠినమైన ద్రవ్య విధానానికి మద్దతు ఇస్తున్నాయి.