సంపన్న భారతీయులు గ్లోబల్ ఈక్విటీ ఎక్స్పోజర్ను ఎందుకు పెంచుకోవాలి, అని PPFAS పేర్కొంది
భారతీయ హై-నెట్ వర్త్ ఇండివిడ్యువల్స్ (HNIs) ప్రస్తుతం తమ పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియోలలో, ముఖ్యంగా అంతర్జాతీయ ఎక్స్పోజర్ విషయంలో గణనీయమైన లోటును ఎదుర్కొంటున్నారు. ET Alpha Wealth Summit సందర్భంగా, కేవలం దేశీయ మార్కెట్లపైనే ఆధారపడటం వల్ల కన్సంట్రేషన్ రిస్క్ (concentration risk) మరియు ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా దీర్ఘకాలిక సంపద సంరక్షణ ప్రమాదంలో పడే అవకాశం ఉందని పరిశ్రమ నిపుణులు హెచ్చరించారు.
గ్లోబల్ డైవర్సిఫికేషన్ యొక్క ప్రాముఖ్యత
PPFAS Asset Management యొక్క చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఆఫీసర్ రాజీవ్ థక్కర్, భారతదేశంలోని సంపన్న పెట్టుబడిదారులలో ఉన్న ఒక కీలకమైన లోపాన్ని ఎత్తిచూపారు: ఇటీవలి అంతర్జాతీయ మార్కెట్ వృద్ధిని చూసినప్పటికీ, చాలామంది గ్లోబల్ ఈక్విటీలలో తక్కువ పెట్టుబడిని కలిగి ఉన్నారు. ప్రపంచ మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్లో భారతదేశ వాటా సాపేక్షంగా తక్కువగా ఉండటం వల్ల, 5%, 10%, లేదా 15% కేటాయింపులు కూడా నిర్మాణాత్మకంగా తక్కువగా (underweight) ఉన్నాయని థక్కర్ పేర్కొన్నారు.
ఈ లోటును పూడ్చుకోవడానికి, లిబరలైజ్డ్ రెమిటెన్స్ స్కీమ్ (LRS)ను ఉపయోగించుకోవాలని లేదా GIFT City ద్వారా ఓవర్సీస్ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్ట్మెంట్ (OPI) నిర్మాణాలను వినియోగించుకోవాలని థక్కర్ సూచించారు. అంతర్జాతీయ డైవర్సిఫికేషన్ను మార్కెట్ హెచ్చుతగ్గులను అనుసరించే స్వల్పకాలిక ట్రేడ్గా కాకుండా, ఒక వ్యూహాత్మకమైన, బహుళ తరాల హోల్డింగ్గా పరిగణించాలని ఆయన నొక్కి చెప్పారు.
కన్సంట్రేషన్ మరియు ద్రవ్యోల్బణం ఉచ్చులను నివారించడం
సంపద సంరక్షణ అంటే కేవలం అధిక రాబడుల కోసం వెతకడం మాత్రమే కాదు; "సంపద క్షీణత" (wealth erosion) నుండి రక్షణ పొందడం కూడా అవసరం. మూలధనానికి ఉన్న రెండు ప్రధాన ముప్పులను థక్కర్ గుర్తించారు:
- ద్రవ్యోల్బణం మరియు పన్నులు: కొనుగోలు శక్తి మరియు వాస్తవ రాబడులు నెమ్మదిగా కానీ నిలకడగా తగ్గిపోవడం.
- కన్సంట్రేషన్ రిస్క్: ఒకే వ్యాపారం, రంగం లేదా దేశీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలో అతిగా పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల కలిగే ప్రమాదం.
చారిత్రక ఉదాహరణలను ఉపయోగిస్తూ, ఆధిపత్యం వహించే పరిశ్రమలు కూడా కాలక్రమేణా కాలం చెల్లిపోవచ్చని థక్కర్ హెచ్చరించారు—ఉదాహరణకు ఆటోమొబైల్స్ రాకతో బగ్గీ-విప్ తయారీదారులు అంతరించిపోవడం లేదా ముంబైలోని పూర్వపు టెక్స్టైల్ మిల్లు దిగ్గజాలు పతనం కావడం వంటివి. HNIs కోసం లక్ష్యం ఏమిటంటే, నిరంతరం వివిధ ఆస్తుల (asset classes) మధ్య మారుతూ ఉండటం కంటే, ప్రధాన రిస్క్లను తొలగించుకుని, ద్రవ్యోల్బణాన్ని అధిగమించే మరియు పన్నుల తర్వాత వచ్చే వాస్తవ రాబడులను సాధించడంపై దృష్టి సారించడం.
థీమాటిక్ ఇన్వెస్టింగ్ యొక్క ప్రమాదాలు
ఈ సమ్మిట్ నుండి వచ్చిన ఒక ముఖ్యమైన అంశం ఏమిటంటే, "థీమ్-ఆధారిత" (theme-based) పెట్టుబడుల పట్ల హెచ్చరిక. పునరుత్పాదక ఇంధనం, ఏవియేషన్ మరియు టెలికమ్యూనికేషన్ల వంటి రంగాలు ఆకర్షణీయమైన వృద్ధిని చూపించినప్పటికీ, ఒక థీమ్ గురించి సరైన అంచనా వేసినంత మాత్రాన పెట్టుబడిదారులకు లాభాలు వస్తాయని గ్యారెంటీ లేదని థక్కర్ పేర్కొన్నారు.
ఈ విషయాన్ని నిరూపించడానికి ఆయన భారతీయ మార్కెట్కు సంబంధించిన కొన్ని ఉదాహరణలను పేర్కొన్నారు:
- Aviation: ఈ రంగం వృద్ధి చెందినప్పటికీ, 1990ల మధ్య కాలానికి చెందిన ప్రైవేట్ విమానయాన సంస్థలలో దాదాపు ఏదీ మనుగడ సాగించలేకపోయింది.
- Telephony: భారీ టెలికాం విప్లవం వచ్చినప్పటికీ, ఆ తరం కంపెనీలలో కేవలం ఒకటి మాత్రమే ప్రధాన విలువను సృష్టించే సంస్థగా నిలిచింది; మిగిలిన చాలా కంపెనీలు దివాలా తీశాయి.
- Renewable Energy: 2003–2007 బుల్ మార్కెట్ సమయంలో అగ్రగామిగా ఉన్న ఒక విండ్ మిల్ తయారీ సంస్థ చివరకు తీవ్రమైన ఆర్థిక ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంది.
ఆధునిక పెట్టుబడిదారులకు నేర్చుకోవాల్సిన పాఠం స్పష్టంగా ఉంది: శాశ్వత సంపద సృష్టిని నిర్ధారించడానికి, ఒక బలమైన థీమ్తో పాటు నాణ్యమైన ప్రమోటర్లు, దృఢమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు మరియు నిజమైన ప్రైసింగ్ పవర్ ఉండాలి.
ముఖ్యమైన అంశాలు
- Underweight Global Portfolios: స్వల్ప దేశీయ కేటాయింపులు కూడా సరిపోవు; దేశీయ కేంద్రీకరణ నుండి రక్షణ పొందడానికి భారతీయ HNIలు LRS లేదా GIFT City ద్వారా అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో గణనీయమైన పెట్టుబడులను కలిగి ఉండాలి.
- Themes Aren't Enough: మేనేజ్మెంట్ నాణ్యత మరియు వ్యాపార ప్రాథమిక అంశాలను క్షుణ్ణంగా పరిశీలించకుండా, వృద్ధి చెందుతున్న రంగాలలో (శక్తి లేదా టెక్నాలజీ వంటివి) పెట్టుబడి పెట్టడం ప్రమాదకరం; అనేక "theme winners" షేర్ హోల్డర్లకు విలువను అందించడంలో విఫలమవుతాయి.
- Multi-Generational Mindset: సంపదను కాపాడుకోవడానికి, కేవలం మార్కెట్ను అనుసరించే తాత్కాలిక పద్ధతుల నుండి మారి, ద్రవ్యోల్బణాన్ని అధిగమించే మరియు పన్నుల తర్వాత వచ్చే లాభాలపై దృష్టి సారించే క్రమశిక్షణతో కూడిన విధానాన్ని అవలంబించాలి.