Tại sao người giàu Ấn Độ phải tăng tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu toàn cầu, PPFAS nhận định

Các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (HNI) tại Ấn Độ hiện đang đối mặt với một lỗ hổng đáng kể trong danh mục đầu tư của họ, đặc biệt là về mức độ tiếp cận thị trường quốc tế. Tại Hội nghị Thượng đỉnh ET Alpha Wealth, các chuyên gia trong ngành đã cảnh báo rằng việc chỉ dựa vào thị trường nội địa có thể gây nguy hiểm cho việc bảo toàn tài sản dài hạn do rủi ro tập trung và lạm phát.

Lý do cần đa dạng hóa toàn cầu

Rajeev Thakkar, Giám đốc Đầu tư tại PPFAS Asset Management, đã nhấn mạnh một thiếu sót quan trọng của các nhà đầu tư giàu có tại Ấn Độ: bất chấp những đợt tăng trưởng gần đây của thị trường quốc tế, hầu hết họ vẫn chưa đầu tư đúng mức vào cổ phiếu toàn cầu. Thakkar chỉ ra rằng vì tỷ trọng của Ấn Độ trong tổng vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu là tương đối nhỏ, nên ngay cả các mức phân bổ 5%, 10% hoặc 15% vẫn được coi là thiếu hụt về mặt cấu trúc.

Để lấp đầy khoảng trống này, Thakkar đề xuất tận dụng Chương trình Chuyển tiền Tự do (LRS) hoặc sử dụng các cấu trúc Đầu tư Danh mục Đầu tư Nước ngoài (OPI) thông qua GIFT City. Ông nhấn mạnh rằng đa dạng hóa quốc tế nên được coi là một khoản nắm giữ chiến lược qua nhiều thế hệ, thay vì là một giao dịch chiến thuật ngắn hạn nhằm chạy theo những biến động của thị trường.

Tránh các bẫy tập trung và lạm phát

Bảo toàn tài sản đòi hỏi nhiều hơn là chỉ chạy theo lợi nhuận cao; nó đòi hỏi việc phòng vệ trước sự "xói mòn tài sản". Thakkar đã xác định hai mối đe dọa chính đối với nguồn vốn:

  1. Lạm phát và Thuế: Sự sụt giảm chậm nhưng đều đặn của sức mua và lợi nhuận thực tế.
  2. Rủi ro tập trung: Nguy cơ đầu tư quá mức vào một doanh nghiệp, một lĩnh vực hoặc nền kinh tế trong nước.

Sử dụng các phép so sánh lịch sử, Thakkar cảnh báo rằng ngay cả những ngành công nghiệp thống trị cũng có thể trở nên lỗi thời—giống như các nhà sản xuất roi ngựa (buggy-whip) bị thay thế bởi ô tô, hay những gã khổng lồ ngành dệt may trước đây của Mumbai. Đối với các HNI, mục tiêu nên là loại bỏ các rủi ro lớn và tập trung vào việc đạt được lợi nhuận thực tế, vượt lạm phát và sau thuế, thay vì liên tục luân chuyển giữa các loại tài sản.

Hiểm họa của đầu tư theo chủ đề

Một bài học quan trọng rút ra từ hội nghị là lời cảnh báo chống lại việc đầu tư "theo chủ đề". Mặc dù các lĩnh vực như năng lượng tái tạo, hàng không và viễn thông mang lại những câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn, Thakkar lưu ý rằng việc nhận định đúng về một chủ đề không đảm bảo lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Ông đã dẫn ra một vài ví dụ từ thị trường Ấn Độ để chứng minh quan điểm này:

Bài học dành cho các nhà đầu tư hiện đại là rất rõ ràng: một chủ đề mạnh mẽ phải đi đôi với những nhà điều hành chất lượng, bảng cân đối kế toán vững mạnh và khả năng định giá thực sự để đảm bảo việc tạo ra sự giàu có bền vững.

Những điểm rút ra chính