Ola Electric ขอประนีประนอมกับ SEBI กรณีข้อกล่าวหาเรื่องการเปิดเผยข้อมูลที่ทำให้เกิดความเข้าใจผิด

Ola Electric และ Bhavish Aggarwal ผู้ก่อตั้งบริษัท ได้ดำเนินการเพื่อขอประนีประนอมในการดำเนินคดีที่กำลังดำเนินอยู่กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (SEBI) เกี่ยวกับข้อกล่าวหาเรื่องการเผยแพร่ข้อมูลอันเป็นเท็จ โดยบริษัทกำลังแสวงหาการยุติข้อพิพาทด้วยดี เพื่อคลี่คลายข้อกังวลที่ว่าการกล่าวอ้างที่ทำให้เกิดความเข้าใจผิดเกี่ยวกับยอดขายและเครือข่ายการบริการนั้น ถูกนำมาใช้เพื่อหวังจะปั่นราคาหุ้นให้สูงขึ้น

หัวใจสำคัญของการสอบสวนโดย SEBI

การตรวจสอบโดยหน่วยงานกำกับดูแลเกิดขึ้นหลังจาก SEBI ได้ออกหนังสือชี้แจงเหตุผล (show-cause notice) เมื่อวันที่ 10 เมษายน เพื่อสอบสวนการเปิดเผยข้อมูลโดย Ola Electric ในช่วงระหว่างการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อเดือนสิงหาคม 2024 ถึงเดือนพฤษภาคม 2025 โดยหน่วยงานกำกับดูแลกล่าวหาว่ามีการละเมิดกฎระเบียบว่าด้วยการห้ามการกระทำอันเป็นการฉ้อโกงและไม่เป็นธรรมในการค้า (PFUTP) และกฎระเบียบว่าด้วยภาระผูกพันในการจดทะเบียนและการเปิดเผยข้อมูล (LODR)

Ola Electric ได้ยื่นคำร้องขอประนีประนอมเมื่อวันที่ 23 เมษายน โดยมุ่งหวังที่จะยุติเรื่องนี้ "โดยไม่มีการยอมรับหรือปฏิเสธ" ข้อเท็จจริง ทั้งนี้ บริษัทยืนยันว่าไม่มีเจตนาที่ไม่สุจริต (mala fide) ในการรายงานตัวเลขยอดขายและการจดทะเบียน และต้องการหลีกเลี่ยงการฟ้องร้องที่ยืดเยื้อ

ความคลาดเคลื่อนในการขยายเครือข่ายการบริการ

ประเด็นหลักในข้อกล่าวหาของ SEBI เกี่ยวข้องกับการกล่าวอ้างของบริษัทเกี่ยวกับจำนวนสาขาที่มีอยู่จริง โดยในเดือนธันวาคม 2024 Ola Electric ได้แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์ว่าบริษัทจะขยายสาขาไปยัง 4,000 แห่ง โดยอ้างว่ามีร้านค้าใหม่กว่า 3,200 แห่งที่ตั้งอยู่ร่วมกับศูนย์บริการพร้อมเปิดดำเนินการแล้ว

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลกลับเผยให้เห็นช่องว่างที่สำคัญ ในขณะที่บริษัทได้โฆษณาการขยายตัวอย่างมหาศาลผ่านโซเชียลมีเดียและการยื่นเอกสารต่อตลาดหลักทรัพย์ แต่บันทึกกลับแสดงให้เห็นว่ามีสาขาดังกล่าวเพียง 452 แห่ง ณ วันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 23 แห่งเท่านั้นนับตั้งแต่การทำ IPO โดย SEBI ตั้งข้อสังเกตว่าการประกาศเหล่านี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับการที่ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น 8.45% ภายในวันเดียวเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม 2024 ซึ่งบ่งชี้ถึงผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ตัวเลขยอดขายเทียบกับคำสั่งซื้อของลูกค้า

SEBI ยังได้ชี้ให้เห็นถึงความคลาดเคลื่อนในวิธีการที่ Ola Electric รายงานความโดดเด่นในตลาด โดยในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 บริษัทอ้างว่าได้ขายรถสองล้อไฟฟ้าไปแล้วกว่า 25,000 คัน และยืนยันว่ามีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 28%

ผลการตรวจสอบพบว่าตัวเลข 25,207 รายการนั้น แท้จริงแล้วคือคำสั่งซื้อที่ได้รับการยืนยันจากลูกค้า ไม่ใช่ยอดขายที่เสร็จสมบูรณ์ โดยในจำนวนนี้:

• มีรถยนต์เพียง 5,341 คันเท่านั้นที่ได้รับการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการ
• มีการรับรู้รายได้เพียง 2,848 คันเท่านั้น
• มีการยกเลิกคำสั่งซื้อมากกว่า 3,333 รายการ โดยมีการยกเลิก 2,560 รายการภายในเดือนเมษายน 2025 ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลอ้างว่าไม่ได้มีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอ

ความล่าช้าในการเปิดตัวรถจักรยานยนต์รุ่น Roadster

ข้อกล่าวหาชุดที่สามเกี่ยวข้องกับโปรแกรมรถจักรยานยนต์ "Roadster" โดย SEBI กล่าวหาว่า Ola Electric ไม่ได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความล่าช้าและการรออนุมัติรถต้นแบบ แม้ว่าจะมีการให้คำมั่นต่อสาธารณะว่าจะเริ่มส่งมอบภายในเดือนมีนาคม 2025 ก็ตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หน่วยงานกำกับดูแลระบุว่า แม้บริษัทจะประกาศว่าเริ่มส่งมอบ Roadster X แล้วในเดือนพฤษภาคม 2025 แต่ในเดือนนั้นกลับไม่มีการส่งมอบจริงเกิดขึ้น ซึ่งต่อมา Bhavish Aggarwal ผู้ก่อตั้ง ได้ยอมรับว่าการส่งมอบเพิ่งจะเริ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน

สรุปประเด็นสำคัญ

• กลยุทธ์การประนีประนอม: Ola Electric กำลังดำเนินการประนีประนอมแบบ "โดยไม่มีการยอมรับหรือปฏิเสธความผิด" (without admission or denial) เพื่อยุติการตรวจสอบของ SEBI เกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลที่ทำให้เกิดความเข้าใจผิด และเพื่อหลีกเลี่ยงการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยืดเยื้อ
• ช่องว่างในการดำเนินงาน: SEBI พบความคลาดเคลื่อนอย่างมหาศาลระหว่างเครือข่ายบริการที่บริษัทกล่าวอ้าง (มากกว่า 3,200 แห่ง) กับจำนวนสาขาที่เปิดดำเนินการจริง (452 แห่ง)
• ความคลาดเคลื่อนในการรายงาน: หน่วยงานกำกับดูแลระบุว่า Ola รายงาน "คำสั่งซื้อของลูกค้า" เป็น "ยอดขาย" ซึ่งเป็นการปกปิดข้อเท็จจริงที่ว่ามีเพียงส่วนน้อยของคำสั่งซื้อเหล่านั้นที่กลายเป็นการจดทะเบียนรถและมีการรับรู้รายได้จริง