Відтік капіталу FPI з акцій досяг ₹49 340 крор у червні на тлі глобальних змін

Іноземні портфельні інвестори (FPI) протягом червня продовжували серію продажів на індійських ринках акцій, вивівши значну суму в розмірі ₹49 340 крор (5,16 млрд доларів США). У той час як сегмент акцій стикається з масивним відтоком коштів, на ринку боргових зобов'язань спостерігається протилежна тенденція, що створює неоднозначну картину для Далал-стріт.

Масштабні сукупні відтоки у 2026 році

Масштаби втечі іноземного капіталу в поточному році досягли тривожного рівня. Згідно з даними Central Depository Services (India) Ltd (CDSL), сукупний відтік FPI з індійських акцій у 2026 році вже сягнув ₹2,7 лакх крор. Цей показник значно перевищує загальний обсяг відтоків, зафіксований протягом усього 2025 календарного року, який склав ₹1,66 лакх крор.

Місячна тенденція вказує на стійкий схил до продажів. Після короткого періоду оптимізму в лютому — коли FPI влили ₹22 615 крор, що стало найсильнішим місячним притоком за 17 місяців — ринок увійшов у період інтенсивного розвороту. Це почалося з рекордного розпродажу на суму ₹1,17 лакх крор у березні, після чого слідували стабільні виведення коштів у квітні (₹60 847 крор) та травні (₹32 963 крор), що призвело до виходу ₹49 340 крор у червні.

Причини розпродажу акцій

Ринкові аналітики вказують на поєднання глобальних макроекономічних факторів та занепокоєння щодо внутрішньої оцінки вартості. Хіманшу Шрівастава з Morningstar Investment Research India зазначив, що червневий відтік був спричинений глобальним уникненням ризиків, перевагою розвинених ринків та вищою доходністю облігацій США. Крім того, багато інвесторів висловили занепокоєння щодо високої оцінки вартості індійських акцій.

Геополітична напруженість також відіграла свою роль, хоча вона почала спадати наприкінці місяця. Потенційна мирна угода між США та Іраном допомогла заспокоїти світові ринки та знизила ціни на сиру нафту, що тимчасово зменшило інтенсивність продажів. Крім того, В. К. Віджаякумар з Geojit Investments підкреслив, що фіксація прибутку була підсилена високою волатильністю на ринках Південної Кореї та Тайваню, навіть попри те, що рупія продемонструвала ознаки стабілізації щодо долара США.

Стійкість ринку боргових зобов'язань та політичні втручання

На противагу масовому виходу з акцій, ринок боргових зобов'язань став «світлим плямом» для іноземного капіталу. Протягом червня FPI активно інвестували в боргові цінні папери: ₹21 652 крор надійшло через Fully Accessible Route (FAR), а ще ₹3 246 крор — через шлях добровільного утримання (voluntary retention route).

Щоб протидіяти відтоку капіталу з акцій та зміцнити довіру інвесторів, індійські регулятори в червні запровадили кілька стратегічних заходів. До них належать:

  • Поглинання Резервним банком Індії (RBI) витрат на хеджування за депозитами FCNR.
  • Розширення вікна валютних свопів (forex swap window).
  • Розширення доступу до державних цінних паперів через шлях FAR.
  • Збільшення інвестиційних лімітів для нерезидентів Індії (NRI) та громадян Індії за кордоном (OCI) в індійські акції.

Основні висновки

  • Рекордні відтоки: Виведення коштів FPI з акцій у 2026 році вже сягнуло ₹2,7 лакх крор, перевищивши загальний обсяг відтоків за весь попередній рік.
  • Протилежні тенденції: У той час як ринки акцій зіткнулися з відтоком у розмірі ₹49 340 крор у червні, на ринках боргових зобов'язань спостерігався значний приплив коштів, що склав майже ₹25 000 крор.
  • Глобальні несприятливі чинники: Висока доходність облігацій США, занепокоєння щодо оцінки вартості та глобальне уникнення ризиків залишаються основними чинниками тривалого виходу з індійських акцій.