Aliran Keluar Ekuiti FPI Mencapai ₹49,340 Crore pada Bulan Jun di Tengah Perubahan Global

Pelabur Portfolio Asing (FPI) meneruskan trend jualan mereka di pasaran ekuiti India sepanjang bulan Jun, dengan mengeluarkan jumlah yang besar sebanyak ₹49,340 crore ($5.16 bilion). Walaupun segmen ekuiti menghadapi pengeluaran yang besar, trend yang berbeza sedang muncul dalam pasaran hutang, memberikan gambaran yang kompleks bagi Dalal Street.

Aliran Keluar Kumulatif yang Besar pada 2026

Skala pelarian modal asing telah mencapai tahap yang membimbangkan pada tahun ini. Menurut data daripada Central Depository Services (India) Ltd (CDSL), aliran keluar kumulatif FPI daripada ekuiti India telah mencecah ₹2.7 lakh crore setakat tahun 2026. Angka ini adalah jauh lebih tinggi daripada jumlah aliran keluar yang direkodkan sepanjang tahun kalendar 2025, iaitu sebanyak ₹1.66 lakh crore.

Trend bulan ke bulan menunjukkan kecenderungan jualan yang berterusan. Selepas tempoh optimisme yang singkat pada bulan Februari—di mana FPI menyuntik ₹22,615 crore, menandakan aliran masuk bulanan terkuat dalam tempoh 17 bulan—pasaran memasuki tempoh pembalikan yang sengit. Ini bermula dengan jualan rekod sebanyak ₹1.17 lakh crore pada bulan Mac, diikuti oleh pengeluaran yang stabil pada bulan April (₹60,847 crore) dan Mei (₹32,963 crore), membawa kepada pengeluaran ₹49,340 crore pada bulan Jun.

Pemacu Jualan Ekuiti

Penganalisis pasaran menunjukkan gabungan faktor makroekonomi global dan kebimbangan penilaian domestik. Himanshu Srivastava dari Morningstar Investment Research India menyatakan bahawa penghijrahan pada bulan Jun didorong oleh keengganan mengambil risiko global, keutamaan terhadap pasaran maju, dan hasil bon AS yang lebih tinggi. Selain itu, ramai pelabur menyatakan kebimbangan mengenai penilaian ekuiti India yang tinggi.

Ketegangan geopolitik juga memainkan peranan, walaupun ia mula reda menjelang akhir bulan. Potensi perjanjian damai antara AS dan Iran membantu menenangkan pasaran global dan menurunkan harga minyak mentah, yang secara sementara mengurangkan intensiti jualan. Tambahan pula, V K Vijayakumar dari Geojit Investments menekankan bahawa pengambilan untung (profit-booking) didorong oleh turun naik yang tinggi di pasaran Korea Selatan dan Taiwan, walaupun rupee menunjukkan tanda-tanda penstabilan berbanding dolar AS.

Ketahanan Pasaran Hutang dan Intervensi Dasar

Berbeza sama sekali dengan penghijrahan ekuiti, pasaran hutang telah muncul sebagai titik cerah bagi modal asing. Sepanjang bulan Jun, FPI melabur secara aktif dalam sekuriti hutang, dengan ₹21,652 crore melalui Fully Accessible Route (FAR) dan tambahan ₹3,246 crore melalui laluan pengekalan sukarela (voluntary retention route).

Bagi menangani aliran keluar ekuiti dan memperkukuh keyakinan pelabur, penggubal dasar India telah memperkenalkan beberapa langkah strategik pada bulan Jun. Ini termasuk:

  • RBI menyerap kos lindung nilai (hedging) bagi deposit FCNR.
  • Memperluas jendela swap forex.
  • Meluaskan akses kepada sekuriti kerajaan melalui laluan FAR.
  • Meningkatkan had pelaburan bagi Bukan Penduduk India (NRI) dan Warganegara India di Luar Negara (OCI) dalam ekuiti domestik.

Ringkasan Utama

  • Aliran Keluar Rekod: Pengeluaran ekuiti FPI pada 2026 telah mencapai ₹2.7 lakh crore, mengatasi jumlah aliran keluar sepanjang tahun sebelumnya.
  • Trend Berbeza: Walaupun pasaran ekuiti menghadapi aliran keluar sebanyak ₹49,340 crore pada bulan Jun, pasaran hutang melihat aliran masuk yang ketara berjumlah hampir ₹25,000 crore.
  • Cabaran Global: Hasil AS yang tinggi, kebimbangan penilaian, dan keengganan mengambil risiko global kekal sebagai pemacu utama di sebalik pengeluaran berterusan daripada saham India.