Відтік капіталу FPI з акцій досяг ₹49 340 крор у червні на тлі глобальної волатильності

Іноземні портфельні інвестори (FPI) продовжили безперервний вихід з індійських акцій у червні, вивівши ₹49 340 крор ($5,16 мільярда). Цей постійний тиск продажів суттєво змінив ситуацію на Далал-стріт (Dalal Street), оскільки сукупний відтік коштів за 2026 рік уже зріс до ₹2,7 лакх крор.

Рік масштабного виведення коштів

Масштаби втечі іноземного капіталу у 2026 році є безпрецедентними. Згідно з даними Central Depository Services (India) Ltd (CDSL), сума у ₹2,7 лакх крор, виведена з початку цього року, вже перевищила загальний обсяг у ₹1,66 лакх крор, виведений протягом усього 2025 календарного року.

Місячна динаміка демонструє волатильні настрої ринку. Після масштабного виведення ₹35 962 крор у січні, у лютому спостерігалася коротка перепочинок, коли FPI виступили покупцями, забезпечивши приплив у розмірі ₹22 615 крор — найсильніший приплив за 17 місяців. Однак це відновлення було нетривалим. У березні стався історичний розворот із рекордним скиданням активів на суму ₹1,17 лакх крор, після чого послідував стабільний відтік у квітні (₹60 847 крор), травні (₹32 963 крор) та нещодавні ₹49 340 крор у червні.

Причини розпродажу акцій

Ринкові експерти вказують на поєднання внутрішніх оцінок вартості та глобальних макроекономічних змін. Хіманшу Шрівастава з Morningstar Investment Research India зазначив, що червневий відтік був спричинений глобальним ухиленням від ризиків, перевагою розвинених ринків, зростанням доходності облігацій США та зростаючим занепокоєнням щодо високої оцінки індійських акцій.

Хоча геополітична напруженість знизилася в другій половині червня завдяки позитивним новинам щодо мирної угоди між США та Іраном — що допомогло знизити ціни на сиру нафту — це полегшення з'явилося занадто пізно, щоб зупинити першу хвилю продажів. Крім того, В. К. Віджаякумар з Geojit Investments підкреслив, що фіксація прибутку посилилася через високу волатильність на ринках Південної Кореї та Тайваню, навіть попри те, що рупія демонструвала ознаки стабілізації щодо долара США.

Стійкість ринку боргу та державне втручання

Цікаво, що відтік не є рівномірним для всіх класів активів. У той час як ринки акцій зіткнулися з масовими продажами, ринок боргу викликав значний інтерес. FPI залишилися чистими покупцями боргових цінних паперів, інвестуючи ₹21 652 крор через Fully Accessible Route (FAR) та додаткові ₹3 246 крор через шлях добровільного утримання (voluntary retention route) протягом червня.

Щоб протидіяти відтоку капіталу з акцій та залучити більше іноземного капіталу, у червні регулятори впровадили кілька стратегічних заходів. Вони включають поглинання Резервним банком Індії (RBI) витрат на хеджування депозитів FCNR, розширення вікна валютних свопів, розширення доступу до державних цінних паперів через FAR та підвищення інвестиційних лімітів для нерезидентів Індії (NRI) та громадян Індії за кордоном (OCI) в індійські акції.

Основні висновки

• Безпрецедентний відтік: Сукупний відтік капіталу FPI з акцій у 2026 році досяг ₹2,7 лакх крор, що вже перевищує загальний обсяг виведення коштів за весь попередній рік.
• Занепокоєння щодо оцінки та доходності: Продажі були спричинені насамперед високою оцінкою індійських акцій, зростанням доходності в США та зміною уподобань інвесторів на користь розвинених ринків.
• Розбіжність на ринку боргу: Попри спад на ринку акцій, іноземні інвестори виявили довіру до індійського боргу, вливши понад ₹24 000 крор через різні спеціалізовані канали.