FPI-Aktienabflüsse erreichen im Juni angesichts globaler Volatilität 49.340 Crore ₹

Ausländische Portfolioinvestoren (FPIs) setzten ihren unerbittlichen Ausstieg aus indischen Aktien im Juni fort und zogen 49.340 Crore ₹ (5,16 Mrd. $) ab. Dieser anhaltende Verkaufsdruck hat die Landschaft der Dalal Street erheblich verändert, da die kumulierten Abflüsse für 2026 bereits auf 2,7 Lakh Crore ₹ angestiegen sind.

Ein Jahr massiver Abzüge

Das Ausmaß der Flucht ausländischen Kapitals im Jahr 2026 ist beispiellos. Laut Daten der Central Depository Services (India) Ltd (CDSL) hat der in diesem Jahr bisher abgezogene Betrag von 2,7 Lakh Crore ₹ bereits die gesamten 1,66 Lakh Crore ₹ übertroffen, die im gesamten Kalenderjahr 2025 abgezogen wurden.

Der monatliche Trend offenbart ein volatiles Stimmungsmuster. Nach einem massiven Abzug von 35.962 Crore ₹ im Januar gab es im Februar eine kurze Atempause, in der FPIs mit 22.615 Crore ₹ zu Käufern wurden – der stärkste Zufluss seit 17 Monaten. Diese Erholung war jedoch nur von kurzer Dauer. Der März war von einer historischen Kehrtwende mit einem Rekordabverkauf von 1,17 Lakh Crore ₹ geprägt, gefolgt von stetigen Abflüssen im April (60.847 Crore ₹), Mai (32.963 Crore ₹) und den jüngsten 49.340 Crore ₹ im Juni.

Treiber des Aktienverkaufs

Marktexperten verweisen auf eine Kombination aus inländischen Bewertungen und globalen makroökonomischen Verschiebungen. Himanshu Srivastava von Morningstar Investment Research India merkte an, dass die Abflüsse im Juni durch globale Risikoaversion, eine Präferenz für entwickelte Märkte, steigende US-Renditen und wachsende Besorgnis über die hohen Bewertungen indischer Aktien befeuert wurden.

Während sich die geopolitischen Spannungen in der zweiten Junihälfte aufgrund positiver Entwicklungen in Bezug auf ein US-Iran-Friedensabkommen – was zur Senkung der Rohölpreise beitrug – entspannten, kam die Entlastung zu spät, um die erste Verkaufswelle aufzuhalten. Zudem hob V K Vijayakumar von Geojit Investments hervor, dass die Gewinnmitnahmen durch die hohe Volatilität an den südkoreanischen und taiwanischen Märkten verschärft wurden, obwohl die Rupie Anzeichen einer Stabilisierung gegenüber dem US-Dollar zeigte.

Resilienz des Rentenmarktes und politische Interventionen

Interessanterweise ist der Exodus nicht über alle Anlageklassen hinweg einheitlich. Während die Aktienmärkte mit massiven Verkäufen konfrontiert waren, verzeichnete der Rentenmarkt erhebliches Interesse. FPIs blieben Netto-Käufer von Schuldverschreibungen und investierten im Juni 21.652 Crore ₹ über die Fully Accessible Route (FAR) sowie weitere 3.246 Crore ₹ über die Voluntary Retention Route.

Um den Aktienabflüssen entgegenzuwirken und mehr ausländisches Kapital anzuziehen, führten die politischen Entscheidungsträger im Juni mehrere strategische Maßnahmen ein. Dazu gehören die Übernahme der Hedging-Kosten für FCNR-Einlagen durch die RBI, die Erweiterung des Forex-Swap-Fensters, der erweiterte Zugang zu Staatsanleihen über die FAR sowie die Anhebung der Investitionsgrenzen für im Ausland lebende Inder (NRIs) und Overseas Citizens of India (OCI) bei inländischen Aktien.

Wichtigste Erkenntnisse

• Beispiellose Abflüsse: Die kumulierten FPI-Aktienabflüsse im Jahr 2026 haben 2,7 Lakh Crore ₹ erreicht und damit bereits die Gesamtabzüge des gesamten Vorjahres überschritten.
• Bewertungs- und Renditesorgen: Die Verkäufe wurden primär durch hohe indische Aktienbewertungen, steigende US-Renditen und eine Verschiebung der Anlegerpräferenzen hin zu entwickelten Märkten getrieben.
• Divergenz am Rentenmarkt: Trotz des Einbruchs am Aktienmarkt zeigten ausländische Investoren Vertrauen in indische Schuldtitel und investierten über verschiedene spezialisierte Wege mehr als 24.000 Crore ₹.