Отток средств иностранных портфельных инвесторов (FPI) из акций достиг ₹49 340 крор в июне на фоне глобальной волатильности

Иностранные портфельные инвесторы (FPI) продолжили массовый выход из индийских акций в июне, выведя ₹49 340 крор (5,16 млрд долларов США). Это постоянное давление со стороны продавцов значительно изменило ситуацию на Далал-стрит, так как совокупный отток средств за 2026 год уже вырос до ₹2,7 лакх крор.

Год масштабного вывода средств

Масштабы бегства иностранного капитала в 2026 году являются беспрецедентными. Согласно данным Central Depository Services (India) Ltd (CDSL), сумма в ₹2,7 лакх крор, выведенная с начала этого года, уже превысила весь объем в ₹1,66 лакх крор, выведенный за весь 2025 календарный год.

Помесячная динамика демонстрирует волатильный характер настроений. После масштабного вывода ₹35 962 крор в январе, в феврале наступила краткая передышка: FPI выступили покупателями, обеспечив приток в размере ₹22 615 крор — самый сильный приток за 17 месяцев. Однако это восстановление было недолгим. Март ознаменовался историческим разворотом с рекордной распродажей на сумму ₹1,17 лакх крор, за которой последовал стабильный отток в апреле (₹60 847 крор), мае (₹32 963 крор) и недавние ₹49 340 крор в июне.

Причины распродажи акций

Рыночные эксперты указывают на сочетание внутренних оценок стоимости и глобальных макроэкономических сдвигов. Химаншу Шривастава из Morningstar Investment Research India отметил, что июньский отток был вызван глобальным неприятием риска, предпочтением развитых рынков, ростом доходности в США и растущими опасениями по поводу высокой оценки индийских акций.

Хотя во второй половине июня геополитическая напряженность ослабла благодаря позитивным сдвигам в вопросе мирного соглашения между США и Ираном, что способствовало снижению цен на сырую нефть, это облегчение наступило слишком поздно, чтобы остановить первую волну продаж. Кроме того, В. К. Виджаякумар из Geojit Investments подчеркнул, что фиксация прибыли усугубилась высокой волатильностью на рынках Южной Кореи и Тайваня, даже несмотря на признаки стабилизации рупии по отношению к доллару США.

Устойчивость долгового рынка и меры государственного регулирования

Примечательно, что отток средств не является равномерным для всех классов активов. В то время как на рынках акций наблюдались массовые продажи, долговой рынок вызвал значительный интерес. FPI остались чистыми покупателями долговых ценных бумаг, инвестировав в июне ₹21 652 крор через Fully Accessible Route (FAR) и еще ₹3 246 крор через маршрут добровольного удержания (voluntary retention route).

Чтобы противодействовать оттоку средств из акций и привлечь больше иностранного капитала, в июне регуляторы ввели ряд стратегических мер. К ним относятся поглощение RBI затрат на хеджирование по депозитам FCNR, расширение окна валютных свопов, расширение доступа к государственным ценным бумагам через FAR и повышение инвестиционных лимитов для нерезидентов Индии (NRI) и граждан Индии за рубежом (OCI) в отечественные акции.

Основные выводы

• Беспрецедентный отток: Совокупный отток средств FPI из акций в 2026 году достиг ₹2,7 лакх крор, что уже превышает общий объем вывода средств за весь предыдущий год.
• Опасения по поводу оценки и доходности: Продажи были в основном обусловлены высокой оценкой индийских акций, ростом доходности в США и смещением предпочтений инвесторов в сторону развитых рынков.
• Расхождение на рынках акций и облигаций: Несмотря на спад на рынке акций, иностранные инвесторы проявили уверенность в индийском долге, вложив более ₹24 000 крор через различные специализированные каналы.