ಜಾಗತಿಕ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ನಡುವೆ ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ FPI ಇಕ್ವಿಟಿ ಹಣದ ಹೊರಹರಿವು ₹49,340 ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ

ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (FPIs) ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಿನಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಿಂದ ₹49,340 ಕೋಟಿ ($5.16 ಬಿಲಿಯನ್) ಹಣವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯುವ ಮೂಲಕ ತಮ್ಮ ನಿರಂತರ ನಿರ್ಗಮನವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ನಿರಂತರ ಮಾರಾಟದ ಒತ್ತಡವು ದಲಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್‌ನ ಚಿತ್ರಣವನ್ನೇ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬದಲಿಸಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ 2026ರ ಒಟ್ಟು ಹಣದ ಹೊರಹರಿವು ಈಗಾಗಲೇ ₹2.7 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗೆ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ.

ಬೃಹತ್ ಹಣ ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಯ ವರ್ಷ

2026ರಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳದ ಹೊರಹರಿವಿನ ಪ್ರಮಾಣವು ಅಭೂತಪೂರ್ವವಾಗಿದೆ. ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ಸರ್ವಿಸಸ್ (ಇಂಡಿಯಾ) ಲಿಮಿಟೆಡ್ (CDSL) ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಈ ವರ್ಷ ಇದುವರೆಗೆ ಹಿಂಪಡೆದ ₹2.7 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ಹಣವು, 2025ರ ಪೂರ್ಣ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಹೊರಹೋಗಿದ್ದ ₹1.66 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಯನ್ನು ಈಗಾಗಲೇ ಮೀರಿಸಿದೆ.

ತಿಂಗಳಿಗೂ ತಿಂಗಳು ಏರಿಳಿತದ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ಅಸ್ಥಿರ ಮನೋಭಾವವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಜನವರಿಯಲ್ಲಿ ₹35,962 ಕೋಟಿ ಬೃಹತ್ ಹಣದ ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಯ ನಂತರ, ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸಮಾಧಾನ ಕಂಡುಬಂದಿತು; ಆಗ FPIಗಳು ₹22,615 ಕೋಟಿಯೊಂದಿಗೆ ಖರೀದಿದಾರರಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದರು—ಇದು 17 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿನ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಹಣದ ಒಳಹರಿவாகும். ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ಚೇತರಿಕೆ ಅಲ್ಪಕಾಲಿಕವಾಗಿತ್ತು. ಮಾರ್ಚ್‌ನಲ್ಲಿ ₹1.17 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಯ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಮಾರಾಟದೊಂದಿಗೆ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಹಿನ್ನಡೆ ಕಂಡುಬಂದಿತು, ನಂತರ ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ (₹60,847 ಕೋಟಿ), ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ (₹32,963 ಕೋಟಿ) ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ (₹49,340 ಕೋಟಿ) ಸ್ಥಿರವಾದ ಹಣದ ಹೊರಹರಿವು ಮುಂದುವರಿದಿದೆ.

ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರಾಟದ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳು

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ದೇಶೀಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ಇದಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿ ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಮಾರ್ನಿಂಗ್‌ಸ್ಟಾರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ರಿಸರ್ಚ್ ಇಂಡಿಯಾದ ಹಿಮಾಂಶು ಶ್ರೀವಾಸ್ತವ ಅವರು, ಜೂನ್ ತಿಂಗಳ ಹಣದ ಹೊರಹರಿವಿಗೆ ಜಾಗತಿಕ ಅಪಾಯದ ಅನಿಷ್ಟದ ಭಾವನೆ (risk aversion), ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಕಡೆಗೆ ಒಲವು, ಏರುತ್ತಿರುವ US ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಬಗ್ಗೆ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಆತಂಕಗಳು ಕಾರಣವಾಗಿವೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಅಮೆರಿಕಾ-ಇರಾನ್ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳಿಂದಾಗಿ (ಇದು ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು) ಜೂನ್‌ನ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ತಗ್ಗಿದರೂ, ಆರಂಭಿಕ ಮಾರಾಟದ ಅಲೆ ತಡೆಯಲು ಈ ಸಮಾಧಾನವು ತಡವಾಗಿ ಬಂದಿತು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ರೂಪಾಯಿ ಅಮೆರಿಕಾದ ಡಾಲರ್ ಎದುರು ಸ್ಥಿರೀಕರಣದ ಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ ಸಹ, ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾ ಮತ್ತು ತೈವಾನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಲಾಭದ ಬುಕ್ಕಿಂಗ್ (profit-booking) ಉಲ್ಬಣಗೊಂಡಿತು ಎಂದು ಜಿಯೋಜಿಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ಸ್‌ನ ವಿ ಕೆ ವಿಜಯಕುಮಾರ್ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವ ಮತ್ತು ನೀತಿමය ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆ

ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ವಿಷಯವೆಂದರೆ, ಈ ಹಣದ ಹೊರಹರಿವು ಎಲ್ಲಾ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಲ್ಲಿ ಏಕರೂಪವಾಗಿಲ್ಲ. ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಭಾರಿ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದಾಗ, ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಗಮನಾರ್ಹ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಕಂಡಿತು. FPIಗಳು ಸಾಲದ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ನಿವ್ವಳ ಖರೀದಿದಾರರಾಗಿಯೇ ಉಳಿದುಕೊಂಡಿದ್ದು, ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಫುಲ್ಲಿ ಅಕ್ಸೆಸಿಬಲ್ ರೂಟ್ (FAR) ಮೂಲಕ ₹21,652 ಕೋಟಿ ಮತ್ತು ಸ್ವಯಂಪ್ರೇರಿತ ಉಳಿಕೆ ಮಾರ್ಗ (voluntary retention route) ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ₹3,246 ಕೋಟಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.

ಇಕ್ವಿಟಿ ಹಣದ ಹೊರಹರಿವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು, ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ಹಲವಾರು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದರು. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ RBI FCNR ಠೇವಣಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಹೀರಿಕೊಳ್ಳುವುದು, ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಸ್ವಾಪ್ ವಿಂಡೋವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು, FAR ಮೂಲಕ ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಗಳ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ವಲಸೆ ಹೋದ ಭಾರತೀಯರು (NRIs) ಮತ್ತು ಓವರ್‌ಸೀಸ್ ಸಿಟಿಜನ್ಸ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (OCI) ಗಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು ಸೇರಿವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

  • ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಹೊರಹರಿವು: 2026ರಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು FPI ಇಕ್ವಿಟಿ ಹಣದ ಹೊರಹರಿವು ₹2.7 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ, ಇದು ಈಗಾಗಲೇ ಹಿಂದಿನ ವರ್ಷದ ಒಟ್ಟು ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸಿದೆ.
  • ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ಯೀಲ್ಡ್ ಆತಂಕಗಳು: ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ಏರುತ್ತಿರುವ US ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಕಡೆಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಲವು ಬದಲಾಗಿದ್ದು ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳಾಗಿವೆ.
  • ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ವ್ಯತ್ಯಾಸ: ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕುಸಿತದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ವಿಶ್ವಾಸ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ವಿಶೇಷ ಮಾರ್ಗಗಳ ಮೂಲಕ ₹24,000 ಕೋಟಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಣವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.