FPIಗಳು ಭಾರತದಿಂದ ನಿರ್ಗಮನ: ಸಾಲದ ಹೂಡಿಕೆಯ ನಡುವೆಯೂ ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಣದ ಹರಿವು ₹49,340 ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ

ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (FPIs) ಭಾರತೀಯ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ನಿರಂತರ ಮಾರಾಟ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಿದ್ದು, ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ₹49,340 ಕೋಟಿ ($5.16 ಬಿಲಿಯನ್) ಹಣವನ್ನು ಹಿಂಪಡೆದಿದ್ದಾರೆ. ಜಾಗತಿಕ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಅಂಶಗಳು ದಲಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಈ ನಿರಂತರ ನಿರ್ಗಮನವು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲದ (debt) ಭಾವನೆಗಳ ನಡುವೆ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

2026ರಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ಒಟ್ಟು ಹಣದ ಹರಿವು (Outflows)

ಭಾರತೀಯ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಿಂದ ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳ ಹೊರಹೋಗುವ ಪ್ರಮಾಣವು ಆತಂಕಕಾರಿ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ. ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ಸರ್ವಿಸಸ್ (ಇಂಡಿಯಾ) ಲಿಮಿಟೆಡ್ (CDSL) ದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಪ್ರಕಾರ, 2026ರಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು FPI ಹಣದ ಹರಿವು ಈಗಾಗಲೇ ₹2.7 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ. ಈ ಅಂಕಿಅಂಶವು ಇಡೀ 2025 ರ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಹಿಂಪಡೆಯಲಾದ ₹1.66 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗಿಂತ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆಸಕ್ತಿಯಲ್ಲಿನ ದೊಡ್ಡ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ತಿಂಗಳ趨ಲವು (trend) ನಿರಂತರ ಮಾರಾಟದ ಮಾದರಿಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ, ಫೆಬ್ರವರಿಯು ಏಕೈಕ ವಿನಾಯಿತಿಯಾಗಿದ್ದು, ಅಲ್ಲಿ FPIಗಳು ₹22,615 ಕೋಟಿಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದರು—ಇದು 17 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿನ ಅತ್ಯಂತ ಬಲವಾದ ಮಾಸಿಕ ಹರಿವು (inflow) ಆಗಿತ್ತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಈ ವೇಗವು ಅಲ್ಪಕಾಲಿಕವಾಗಿತ್ತು. ಈ ವರ್ಷವು ತೀವ್ರ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದ ಕೂಡಿದ್ದು, ಮಾರ್ಚ್‌ನಲ್ಲಿ ₹1.17 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗಳ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಮಾರಾಟ ಮತ್ತು ಏಪ್ರಿಲ್ (₹60,847 ಕೋಟಿ) ಹಾಗೂ ಮೇ (₹32,963 ಕೋಟಿ) ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಿರಂತರ ಹಣದ ಹರಿವು ಕಂಡುಬಂದಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳು: ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಕಳವಳಗಳು ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಅಪಾಯದ ಅನಿಷ್ಟೀಕರಣ (Risk Aversion)

ಜೂನ್ ತಿಂಗಳ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ದೇಶೀಯ ಮತ್ತು ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಪ್ರಚೋದನೆಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯೇ ಕಾರಣ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಮಾರ್ನಿಂಗ್‌ಸ್ಟಾರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ರಿಸರ್ಚ್ ಇಂಡಿಯಾದ ಹಿಮಾಂಶು ಶ್ರೀವಾಸ್ತವ ಅವರು, ಜಾಗತಿಕ ಅಪಾಯದ ಅನಿಷ್ಟೀಕರಣ (risk aversion), ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಯುಎಸ್ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು (US yields) ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಬಗ್ಗೆ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಕಳವಳಗಳು ಈ ಹಣದ ಹರಿವಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿವೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಜೂನ್‌ನ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ—ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಸಕಾರಾತ್ಮಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳ ನಂತರ—ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾದವು, ಇದು ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು. ಆದರೆ, ತಿಂಗಳ ಮೊದಲಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬಂದ ಭಾರಿ ಹಣ ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಯನ್ನು ತಡೆಯಲು ಈ ಪರಿಹಾರವು ತಡವಾಗಿ ಬಂದಿತು. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾ ಮತ್ತು ತೈವಾನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದಾಗಿ ಭಾರಿ ಲಾಭದ ಬುಕಿಂಗ್ (profit-booking) ಕೂಡ ಪ್ರಚೋದನೆಗೊಂಡಿದೆ ಎಂದು ಗೆಜೋಜಿಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ಸ್‌ನ ವಿ ಕೆ ವಿಜಯಕುಮಾರ್ ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.

ಭಾವನೆಗಳಲ್ಲಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ: ಈಕ್ವಿಟಿ vs ಸಾಲ (Debt)

ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹಣ ಹೊರಹೋಗುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ವಿಭಿನ್ನ ಕಥೆಯನ್ನು ಹೇಳುತ್ತಿದೆ. ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಭದ್ರತೆಗಳ (debt securities) ಮೇಲೆ ಆಶ್ಚರ್ಯಕರ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದ್ದಾರೆ. FPIಗಳು ಫುಲ್ಲಿ ಅಕ್ಸೆಸಿಬಲ್ ರೂಟ್ (FAR) ಮೂಲಕ ₹21,652 ಕೋಟಿ ಮತ್ತು ಸ್ವಯಂಪ್ರೇರಿತ ಉಳಿಕೆ ಮಾರ್ಗದ (voluntary retention route) ಮೂಲಕ ಮತ್ತೊಂದು ₹3,246 ಕೋಟಿಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.

ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಣದ ಹರಿವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು, ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಭಾರತೀಯ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ಹಲವಾರು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದರು. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ RBI ಫೆಸಿಎನ್ಆರ್ (FCNR) ಠೇವಣಿಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ಹೀರಿಕೊಳ್ಳುವುದು, ಫಾರೆಕ್ಸ್ ಸ್ವಾಪ್ ವಿಂಡೋ ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು, FAR ಮಾರ್ಗದ ಮೂಲಕ ಸರ್ಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು ಮತ್ತು ದೇಶೀಯ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ವಲಸೆ ಹೋದ ಭಾರತೀಯರು (NRIs) ಮತ್ತು ಭಾರತದ ವಿದೇಶಿ ನಾಗರಿಕರಿಗೆ (OCI) ಹೂಡಿಕೆಯ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು ಸೇರಿವೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

  • ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಹಣದ ಹರಿವು: 2026ರಲ್ಲಿ FPI ಈಕ್ವಿಟಿ ಹಣದ ಹರಿವು ಈಗಾಗಲೇ ₹2.7 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ, ಇದು 2025 ರ ಒಟ್ಟು ಹಿಂಪಡೆಯುವಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸಿದೆ.
  • ಮಿಶ್ರ ಭಾವನೆ: ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ₹49,340 ಕೋಟಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹೊರಹೋಗಿದ್ದರೂ, ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ₹24,000 ಕೋಟಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ನಿವ್ವಳ ಖರೀದಿದಾರರಾಗಿದ್ದಾರೆ.
  • ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಪ್ರಚೋದಕಗಳು: ಹೆಚ್ಚಿನ ಯುಎಸ್ ಯೀಲ್ಡ್‌ಗಳು, ದುಬಾರಿ ಭಾರತೀಯ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಅಪಾಯದ ಅನಿಷ್ಟೀಕರಣವು ನಿರಂತರ ಮಾರಾಟದ ಒತ್ತಡದ ಹಿಂದಿನ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳಾಗಿವೆ.