FPIs ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਹੇ ਹਨ: ਕਰਜ਼ੇ (Debt) ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਆਊਟਫਲੋ ₹49,340 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ₹49,340 ਕਰੋੜ ($5.16 ਬਿਲੀਅਨ) ਬਾਹਰ ਕੱਢ ਲਏ ਗਏ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਕਾਸ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਡੈਟ (debt) ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਵਿਚਕਾਰ ਵਧ ਰਹੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੈਕਰੋ ਕਾਰਕ ਦਲਾਲ ਸਟਰੀਟ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ।

2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਕੁੱਲ ਆਊਟਫਲੋ (Outflows)

ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਤੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਨਿਕਾਸ ਦਾ ਪੱਧਰ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਸੈਂਟਰਲ ਡਿਪਾਜ਼ਟਰੀ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (ਇੰਡੀਆ) ਲਿਮਟਿਡ (CDSL) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, 2026 ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ FPI ਆਊਟਫਲੋ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ₹2.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਪੂਰੇ 2025 ਦੇ ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਕੱਢੇ ਗਏ ₹1.66 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਮਹੀਨੇ-ਦਰ-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਪੈਟਰਨ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫਰਵਰੀ ਇਕਲੌਤਾ ਅਪਵਾਦ ਸੀ ਜਿੱਥੇ FPIs ਨੇ ₹22,615 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ—ਜੋ ਕਿ 17 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਇਨਫਲੋ (inflow) ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਗਤੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਰਹੀ। ਇਹ ਸਾਲ ਅਤਿਅੰਤ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਾਲ ਭਰਿਆ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ₹1.17 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਤੋੜ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ (₹60,847 ਕਰੋੜ) ਅਤੇ ਮਈ (₹32,963 ਕਰੋੜ) ਦੌਰਾਨ ਲਗਾਤਾਰ ਆਊਟਫਲੋ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ: ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਜੂਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਲਈ ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੌਰਨਿੰਗਸਟਾਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਰਿਸਰਚ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਹਿਮਾਂਸ਼ੂ ਸ਼੍ਰੀਵਾਸਤਵ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਆਊਟਫਲੋ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ, ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਤਰਜੀਹ, ਉੱਚ ਯੂਐਸ (US) ਯੀਲਡ, ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਬਾਰੇ ਵਧਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਜੂਨ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘਟ ਗਿਆ—ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ—ਜਿਸ ਨੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ, ਪਰ ਇਹ ਰਾਹਤ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਭਾਰੀ ਨਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਦੇਰ ਨਾਲ ਆਈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੀਓਜੀਤ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟਸ ਦੇ ਵੀ ਕੇ ਵਿਜੇਕੁਮਾਰ ਨੇ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਕਿ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਰਨ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰੋਫਿਟ-ਬੁਕਿੰਗ ਵੀ ਹੋਈ।

ਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ: ਇਕੁਇਟੀ ਬਨਾਮ ਡੈਟ (Debt)

ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਨਿਕਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਡੈਟ ਮਾਰਕੀਟ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਕਹਾਣੀ ਦੱਸਦੀ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਡੈਟ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਲਈ ਹੈਰਾਨੀਜਨਕ ਰੁਚੀ ਦਿਖਾਈ। FPIs ਨੇ ਫੁੱਲੀ ਐਕਸੈਸਿਬਲ ਰੂਟ (FAR) ਰਾਹੀਂ ₹21,652 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਵਲੰਟਰੀ ਰੈਂਟੀਸ਼ਨ ਰੂਟ ਰਾਹੀਂ ਹੋਰ ₹3,246 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ।

ਇਕੁਇਟੀ ਆਊਟਫਲੋ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਭਾਰਤੀ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਕਈ ਉਪਾਅ ਕੀਤੇ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ FCNR ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀਆਂ 'ਤੇ ਹੈਜਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ RBI ਦੁਆਰਾ ਸੋਖਣਾ, ਫੋਰੈਕਸ ਸਵੈਪ ਵਿੰਡੋ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨਾ, FAR ਰੂਟ ਰਾਹੀਂ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾਉਣਾ, ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਾਗਰਿਕਾਂ (OCI) ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾਵਾਂ ਵਧਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਰਿਕਾਰਡ ਆਊਟਫਲੋ: 2026 ਵਿੱਚ FPI ਇਕੁਇਟੀ ਆਊਟਫਲੋ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ₹2.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 2025 ਦੇ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਦੇਖੇ ਗਏ ਕੁੱਲ ਨਿਕਾਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
• ਮਿਸ਼ਰਤ ਭਾਵਨਾ: ਜਦੋਂ ਕਿ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ₹49,340 ਕਰੋੜ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਗਏ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡੈਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁੱਧ ਖਰੀਦਦਾਰ ਬਣੇ ਰਹੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹24,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ।
• ਮੈਕਰੋ ਟ੍ਰਿਗਰਜ਼: ਉੱਚ ਯੂਐਸ (US) ਯੀਲਡ, ਮਹਿੰਗੀ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।