FPIs ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਹੇ ਹਨ: ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚੋਂ 49,340 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਹੋਈ

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਜੂਨ ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ₹49,340 ਕਰੋੜ ($5.16 ਬਿਲੀਅਨ) ਦੀ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਕੱਢ ਲਈ ਗਈ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਹੋ ਰਹੀ ਨਿਕਾਸੀ ਬਦਲਦੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮਨੋਭਾਵ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ 2026 ਲਈ ਕੁੱਲ ਨਿਕਾਸੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ₹2.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਚੁੱਕੀ ਹੈ।

ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਕਾਸੀ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਾਲ

2026 ਵਿੱਚ ਦਲਾਲ ਸਟਰੀਟ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਹੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਬੇਮਿਸਾਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸੈਂਟਰਲ ਡਿਪਾਜ਼ਟਰੀ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (ਇੰਡੀਆ) ਲਿਮਟਿਡ (CDSL) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਕੁੱਲ ਨਿਕਾਸੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਪੂਰੇ 2025 ਦੇ ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹1.66 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਹੋਈ ਸੀ।

ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫਰਵਰੀ 2026 ਦਾ ਇਕਲੌਤਾ ਅਜਿਹਾ ਮਹੀਨਾ ਸੀ ਜਦੋਂ FPIs ਨੇ ਖਰੀਦਦਾਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ₹22,615 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਰਹੀ। ਇਹ ਸਾਲ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਾਲ ਭਰਿਆ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ₹1.17 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਤੋੜ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ (₹60,847 ਕਰੋੜ), ਮਈ (₹32,963 ਕਰੋੜ) ਅਤੇ ਜੂਨ (₹49,340 ਕਰੋੜ) ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਸ਼ੁੱਧ ਨਿਕਾਸੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਦੇ ਕਾਰਨ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮਾਹਰ ਇਸ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ (macroeconomic) ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੌਰਨਿੰਗਸਟਾਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਰਿਸਰਚ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਹਿਮਾਂਸ਼ੂ ਸ਼੍ਰੀਵਾਸਤਵ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜੂਨ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ (risk aversion), ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਤਰਜੀਹ, ਵਧਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਯੀਲਡ (US yields), ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣ (valuations) ਬਾਰੇ ਵਧਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਈ ਸੀ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਜੂਨ ਦੇ ਅੱਧੇ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘਟਿਆ—ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਜਿਸ ਨੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ—ਪਰ ਇਹ ਰਾਹਤ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਉਲਟਾਉਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਦੇਰ ਨਾਲ ਆਈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜਿਓਜੀਤ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟਸ ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰ ਵੀ. ਕੇ. ਵਿਜੇਕੁਮਾਰ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਦੱਖਣੀ ਕੋਰੀਆ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫਾ-ਬੁਕਿੰਗ (profit-booking) ਵੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਰੁਪਏ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ ਸਨ।

ਡੈਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ

ਇਕੁਇਟੀ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਡੈਟ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲਚਕਤਾ ਦਿਖਾਈ। FPIs ਡੈਟ ਸੈਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁੱਧ ਖਰੀਦਦਾਰ ਬਣੇ ਰਹੇ, ਜਿਸ ਨੇ ਜੂਨ ਦੌਰਾਨ ਫੁੱਲੀ ਐਕਸੈਸਿਬਲ ਰੂਟ (FAR) ਰਾਹੀਂ ₹21,652 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਵਲੰਟਰੀ ਰੈਂਟੀਸ਼ਨ ਰੂਟ ਰਾਹੀਂ ਵਾਧੂ ₹3,246 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ।

ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਕਾਸੀ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਭਾਰਤੀ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨੇ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਕਈ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:

• RBI ਦੁਆਰਾ FCNR ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ 'ਤੇ ਹੈਜਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ (hedging costs) ਨੂੰ ਸੋਖਣਾ।
• ਫੋਰੈਕਸ ਸਵੈਪ ਵਿੰਡੋ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨਾ।
• FAR ਰੂਟ ਰਾਹੀਂ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ (government securities) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾਉਣਾ।
• ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਾਗਰਿਕਾਂ (OCIs) ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਵਧਾਉਣਾ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਵੱਡੀ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਕਾਸੀ: FPIs ਨੇ ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਤੋਂ ₹49,340 ਕਰੋੜ ਕੱਢ ਲਏ, ਜਿਸ ਨਾਲ 2026 ਦੀ ਕੁੱਲ ਨਿਕਾਸੀ ₹2.7 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
• ਡੈਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੱਖਰਾ ਰੁਝਾਨ: ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡੈਟ 'ਤੇ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਰਹੇ ਅਤੇ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ₹24,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ।
• ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਯੀਲਡ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ: ਉੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਯੀਲਡ, ਮਹਿੰਗੇ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮੁਲਾਂਕਣ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਜੋਖਮ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਕਾਸੀ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।