Les FPI quittent l'Inde : les sorties de capitaux sur les actions atteignent 49 340 crores de ₹ en juin malgré les entrées dans la dette
Les investisseurs institutionnels étrangers (FPI) ont poursuivi leur vague de ventes incessante sur les marchés boursiers indiens, retirant 49 340 crores de ₹ (5,16 milliards de dollars) en juin. Ce retrait persistant souligne une divergence croissante entre le sentiment sur les actions et celui sur la dette, alors que les facteurs macroéconomiques mondiaux pèsent lourdement sur Dalal Street.
Sorties cumulées massives en 2026
L'ampleur de la fuite des capitaux étrangers des actions indiennes a atteint des niveaux alarmants. Selon les données de la Central Depository Services (India) Ltd (CDSL), les sorties cumulées des FPI ont déjà atteint 2,7 lakh crore de ₹ en 2026. Ce chiffre est nettement supérieur aux 1,66 lakh crore de ₹ retirés au cours de l'ensemble de l'année civile 2025, signalant un changement majeur dans l'appétit des investisseurs mondiaux.
La tendance mensuelle montre un schéma de ventes continues, février étant la seule exception où les FPI ont injecté 22 615 crores de ₹ — la plus forte entrée mensuelle en 17 mois. Cependant, cet élan a été de courte durée. L'année a été marquée par une volatilité extrême, notamment un délestage record de 1,17 lakh crore de ₹ en mars et des sorties constantes en avril (60 847 crores de ₹) et en mai (32 963 crores de ₹).
Principaux moteurs : préoccupations liées aux valorisations et aversion au risque mondiale
Les analystes de marché pointent du doigt une combinaison de déclencheurs nationaux et internationaux pour la vente massive de juin. Himanshu Srivastava de Morningstar Investment Research India a noté que les sorties étaient alimentées par l'aversion mondiale au risque, une préférence pour les marchés développés, des rendements américains plus élevés et des inquiétudes croissantes concernant les valorisations élevées des actions indiennes.
Bien que les tensions géopolitiques se soient apaisées dans la seconde moitié de juin — suite à des développements positifs concernant un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran — ce qui a aidé à stabiliser les prix du pétrole brut, le soulagement est arrivé trop tard pour inverser les retraits massifs observés dans la première moitié du mois. De plus, V K Vijayakumar de Geojit Investments a souligné que d'importantes prises de bénéfices ont également été déclenchées par la forte volatilité sur les marchés sud-coréen et taïwanais.
Une divergence de sentiment : Actions vs Dette
Malgré l'exode du marché boursier, le marché de la dette raconte une histoire différente. Les investisseurs étrangers ont montré un appétit surprenant pour les titres de créance indiens en juin. Les FPI ont investi 21 652 crores de ₹ via la Fully Accessible Route (FAR) et 3 246 crores de ₹ supplémentaires via la voie de rétention volontaire.
Pour lutter contre les sorties de capitaux sur les actions, les décideurs politiques indiens ont introduit plusieurs mesures en juin afin d'attirer les capitaux étrangers. Celles-ci incluent l'absorption par la RBI des coûts de couverture sur les dépôts FCNR, l'élargissement de la fenêtre de swap de devises, l'élargissement de l'accès aux titres du gouvernement via la voie FAR, et l'augmentation des limites d'investissement pour les Non-Resident Indians (NRI) et les Overseas Citizens of India (OCI) dans les actions nationales.
Points clés à retenir
- Sorties records : Les sorties de capitaux des FPI sur les actions en 2026 ont déjà atteint 2,7 lakh crore de ₹, dépassant le total des retraits de l'année 2025.
- Sentiment mitigé : Alors que juin a vu 49 340 crores de ₹ quitter le marché des actions, les investisseurs étrangers sont restés acheteurs nets sur le marché de la dette, investissant plus de 24 000 crores de ₹.
- Déclencheurs macroéconomiques : Les rendements américains élevés, les valorisations onéreuses des actions indiennes et l'aversion mondiale au risque restent les principaux moteurs de la pression de vente soutenue.