FPIs کا بھارت سے انخلا: قرض کے بہاؤ کے درمیان جون میں ایکویٹی کے اخراج نے ₹49,340 کروڑ کی حد کو چھوا

فارن پورٹ فولیو انویسٹرز (FPIs) نے بھارتی ایکویٹی مارکیٹوں میں اپنی مسلسل فروخت کا سلسلہ جاری رکھا، جس کے نتیجے میں جون میں ₹49,340 کروڑ ($5.16 بلین) نکال لیے گئے۔ یہ مسلسل انخلا ایکویٹی اور قرض (debt) کے رجحانات کے درمیان بڑھتے ہوئے فرق کو اجاگر کرتا ہے کیونکہ عالمی میکرو عوامل دلال اسٹریٹ پر گہرا اثر ڈال رہے ہیں۔

2026 میں بڑے پیمانے پر مجموعی اخراج

بھارتی ایکویٹیز سے غیر ملکی سرمائے کے فرار کا پیمانہ تشویشناک سطح تک پہنچ گیا ہے۔ سینٹرل ڈیپوزٹری سروسز (انڈیا) لمیٹڈ (CDSL) کے ڈیٹا کے مطابق، 2026 میں مجموعی FPI اخراج پہلے ہی ₹2.7 لاکھ کروڑ تک پہنچ چکا ہے۔ یہ رقم پورے 2025 کے کیلنڈر سال کے دوران نکالی گئی ₹1.66 لاکھ کروڑ سے کافی زیادہ ہے، جو عالمی سرمایہ کاروں کی دلچسپی میں ایک بڑی تبدیلی کا اشارہ دیتی ہے۔

ماہانہ رجحان مسلسل فروخت کا نمونہ ظاہر کرتا ہے، جس میں فروری واحد استثنا تھا جہاں FPIs نے ₹22,615 کروڑ کی سرمایہ کاری کی—جو کہ 17 ماہ میں سب سے زیادہ ماہانہ بہاؤ تھا۔ تاہم، یہ رفتار مختصر مدت کے لیے تھی۔ یہ سال شدید اتار چڑھاؤ کا شکار رہا ہے، جس میں مارچ میں ₹1.17 لاکھ کروڑ کی ریکارڈ توڑ فروخت اور اپریل (₹60,847 کروڑ) اور مئی (₹32,963 کروڑ) کے دوران مسلسل اخراج شامل ہے۔

اہم عوامل: ویلیویشن کے خدشات اور عالمی خطرات سے گریز

مارکیٹ تجزیہ کار جون میں ہونے والی فروخت کے لیے مقامی اور بین الاقوامی محرکات کے مجموعے کی نشاندہی کرتے ہیں۔ مارننگ اسٹار انویسٹمنٹ ریسرچ انڈیا کے ہیمانشو سریواستو نے نوٹ کیا کہ اخراج کی وجہ عالمی خطرات سے گریز، ترقی یافتہ مارکیٹوں کو ترجیح، امریکہ میں زیادہ یوئیلڈز (yields)، اور بھارتی ایکویٹیز کی بلند ویلیویشن کے حوالے سے بڑھتے ہوئے خدشات تھے۔

اگرچہ جون کے دوسرے نصف میں جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی آئی—امریکہ-ایران امن معاہدے کے حوالے سے مثبت پیش رفت کے بعد—جس نے خام تیل کی قیمتوں کو مستحکم کرنے میں مدد دی، لیکن یہ ریلیف مہینے کے پہلے نصف میں دیکھے گئے بھاری اخراج کو پلٹنے کے لیے بہت دیر سے آیا۔ مزید برآں، جیو جٹ انویسٹمنٹس کے وی کے وجے کمار نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ جنوبی کوریا اور تائیوان کی مارکیٹوں میں شدید اتار چڑھاؤ کی وجہ سے بھی بھاری منافع خوری (profit-booking) شروع ہوئی۔

رجحانات میں فرق: ایکویٹی بمقابلہ قرض (Debt)

اسٹاک مارکیٹ سے انخلا کے باوجود، قرض کی مارکیٹ ایک مختلف کہانی سناتی ہے۔ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے جون میں بھارتی قرض کے سیکیورٹیز (debt securities) کے لیے حیرت انگیز دلچسپی دکھائی۔ FPIs نے فلئی ایکسیسیبل روٹ (FAR) کے ذریعے ₹21,652 کروڑ اور رضاکارانہ ریٹینشن روٹ کے ذریعے مزید ₹3,246 کروڑ کی سرمایہ کاری کی۔

ایکویٹی کے اخراج کا مقابلہ کرنے کے لیے، بھارتی پالیسی سازوں نے جون میں بیرون ملک سے سرمایہ کاری راغب کرنے کے لیے کئی اقدامات متعارف کرائے۔ ان میں RBI کا FCNR ڈپازٹس پر ہیجنگ اخراجات کو جذب کرنا، فاریکس سویپ ونڈو کا پھیلاؤ، FAR روٹ کے ذریعے سرکاری سیکیورٹیز تک رسائی کو وسیع کرنا، اور مقامی ایکویٹیز میں غیر مقیم ہندوستانیوں (NRIs) اور اوورسیز سٹیزنز آف انڈیا (OCI) کے لیے سرمایہ کاری کی حد میں اضافہ شامل ہے۔

اہم نکات

  • ریکارڈ اخراج: 2026 میں FPI ایکویٹی کا اخراج پہلے ہی ₹2.7 لاکھ کروڑ تک پہنچ چکا ہے، جو کہ 2025 کے مجموعی اخراج سے تجاوز کر گیا ہے۔
  • مخلوط رجحانات: اگرچہ جون میں ایکویٹی مارکیٹ سے ₹49,340 کروڑ کا اخراج ہوا، لیکن غیر ملکی سرمایہ کار قرض کی مارکیٹ میں نیٹ خریدار رہے، جنہوں نے ₹24,000 کروڑ سے زیادہ کی سرمایہ کاری کی۔
  • میکرو محرکات: امریکہ میں زیادہ یوئیلڈز (yields)، مہنگی بھارتی ایکویٹی ویلیویشن، اور عالمی خطرات سے گریز مسلسل فروخت کے دباؤ کے بنیادی محرکات بنے ہوئے ہیں۔