FPIs کا بھارتی حصص (Equities) سے انخلا: جون میں 49,340 کروڑ روپے کی واپسی

فارن پورٹ فولیو انویسٹرز (FPIs) نے جون تک بھارتی حصص کے بازاروں میں فروخت کا سلسلہ جاری رکھا، جو کہ سرمائے کے بڑے پیمانے پر اخراج کے ایک اہم دور کی نشاندہی کرتا ہے۔ جہاں حصص کے شعبے کو بھاری اخراج کا سامنا کرنا پڑا، وہیں ڈیبٹ مارکیٹ (debt market) میں ایک متضاد رجحان سامنے آیا، جو بھارتی اثاثوں کے حوالے سے عالمی سرمایہ کاروں کے جذبات میں ایک پیچیدہ تبدیلی کو ظاہر کرتا ہے۔

حصص کے بڑے پیمانے پر اخراج نے 2026 کے رجحانات کو بدل دیا

جون کے مہینے میں بھارتی حصص سے 49,340 کروڑ روپے ($5.16 بلین) کا بڑے پیمانے پر انخلا دیکھا گیا۔ سینٹرل ڈیپوزٹری سروسز (انڈیا) لمیٹڈ کے اعداد و شمار کے مطابق، اس مسلسل فروخت نے 2026 کے لیے مجموعی FPI اخراج کو 2.7 لاکھ کروڑ روپے کے حیران کن درجے تک پہنچا دیا ہے۔ اگر اس کا موازنہ کیا جائے تو رواں سال کا اخراج پہلے ہی پورے 2025 کے کیلنڈر سال کے دوران نکالی گئی کل رقم سے تجاوز کر چکا ہے، جو کہ 1.66 لاکھ کروڑ روپے تھی۔

فروخت کا یہ رجحان سال بھر کافی حد تک مستقل رہا ہے، جس میں فروری واحد استثنا تھا جب FPIs نے 22,615 کروڑ روپے کی سرمایہ کاری کے ساتھ خریدار کے طور پر مختصر واپسی کی۔ تاہم، مارچ میں صورتحال تیزی سے بدل گئی، جس میں 1.17 لاکھ کروڑ روپے کی تاریخی حصص کی فروخت ریکارڈ کی گئی، جس کے بعد اپریل (60,847 کروڑ روپے)، مئی (32,963 کروڑ روپے) اور جون میں مسلسل اخراج ہوتا رہا۔

عالمی اتار چڑھاؤ اور ویلیویشن کے خدشات اخراج کی وجہ بنے

مارکیٹ تجزیہ کاروں نے اس بڑے اخراج کے لیے میکرو اکنامک اور جغرافیائی سیاسی عوامل کے مجموعے کی نشاندہی کی ہے۔ مارننگ اسٹار انویسٹمنٹ ریسرچ انڈیا کے ہیمانشو سریواستو نے نوٹ کیا کہ جون کی فروخت کی وجہ عالمی خطرات سے بچنے کا رجحان (risk aversion)، ترقی یافتہ مارکیٹوں کو ترجیح، امریکی یوئیلڈز (yields) میں اضافہ، اور بھارتی حصص کی بلند ویلیویشن کے حوالے سے بڑھتے ہوئے خدشات تھے۔

اگرچہ جون کے دوسرے نصف میں جغرافیائی سیاسی تناؤ—خاص طور پر امریکہ اور ایران کے حوالے سے—کم ہوا، جس سے خام تیل کی قیمتوں کو مستحکم کرنے میں مدد ملی، لیکن یہ ریلیف مہینے کے شروع میں ہونے والے بڑے اخراج کو روکنے کے لیے بہت دیر سے آیا۔ مزید برآں، جیو جٹ انویسٹمنٹس کے وی کے وجے کمار نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ جنوبی کوریا اور تائیوان کی مارکیٹوں میں زیادہ اتار چڑھاؤ کی وجہ سے منافع خوری (profit-booking) میں شدت آئی، باوجود اس کے کہ روپے نے ڈالر کے مقابلے میں استحکام کے آثار دکھائے۔

ڈیبٹ مارکیٹ کی لچک اور پالیسی مداخلتیں

اسٹاک مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کے باوجود، ڈیبٹ مارکیٹ نے ایک اہم سہارا فراہم کیا۔ FPIs ڈیبٹ سیکیورٹیز میں نیٹ خریدار بنے رہے، جنہوں نے جون کے دوران فلئی ایکسیسیبل روٹ (FAR) کے ذریعے 21,652 کروڑ روپے اور رضاکارانہ ریٹینشن روٹ کے ذریعے مزید 3,246 کروڑ روپے کی سرمایہ کاری کی۔

حصص کے مسلسل اخراج کے جواب میں، بھارتی پالیسی سازوں نے غیر ملکی سرمایہ کاری کو مضبوط بنانے کے لیے کئی اقدامات متعارف کرائے۔ ان تزویراتی اقدامات میں شامل تھے:

  • RBI کا FCNR ڈپازٹس پر ہیجنگ اخراجات کو برداشت کرنا۔
  • فاریکس سویپ ونڈو کا پھیلاؤ۔
  • FAR روٹ کے ذریعے سرکاری سیکیورٹیز تک رسائی کو وسیع کرنا۔
  • مقامی حصص میں غیر مقیم ہندوستانیوں (NRIs) اور اوورسیز سٹیزنز آف انڈیا (OCI) کے لیے سرمایہ کاری کی حد میں اضافہ کرنا۔

اہم نکات

  • بے مثال اخراج: 2026 کے لیے مجموعی FPI حصص کا اخراج 2.7 لاکھ کروڑ روپے تک پہنچ گیا ہے، جو کہ پہلے ہی پورے 2025 کے کیلنڈر سال کے کل اخراج سے تجاوز کر چکا ہے۔
  • دوہرا مارکیٹ جذبہ: جہاں حصص کے بازاروں کو جون میں 49,340 کروڑ روپے کے انخلا کا سامنا کرنا پڑا، وہیں ڈیبٹ مارکیٹ میں 24,000 کروڑ روپے سے زیادہ کا اہم سرمایہ کاری کا بہاؤ دیکھا گیا۔
  • انخلا کے محرکات: حالیہ جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی کے باوجود، فروخت کا بنیادی سبب امریکی یوئیلڈز میں اضافہ، بھارتی حصص کی ویلیویشن کے خدشات، اور عالمی خطرات سے بچنے کا رجحان تھا۔