FPIలు భారతీయ ఈక్విటీల నుండి నిష్క్రమణ: జూన్ నెలలో రూ 49,340 కోట్ల ఉపసంహరణ
జూన్ నెలలో కూడా భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లలో విదేశీ పోర్ట్ఫోలియో ఇన్వెస్టర్లు (FPIలు) అమ్మకాల కొనసాగింపును కొనసాగించారు, ఇది పెట్టుబడుల భారీ ఉపసంహరణకు దారితీసింది. ఈక్విటీ విభాగంలో భారీగా నిధులు బయటకు వెళ్లినప్పటికీ, డెట్ మార్కెట్లో (debt market) దీనికి భిన్నమైన ధోరణి కనిపించింది. ఇది భారతీయ ఆస్తుల పట్ల గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్ల అభిప్రాయంలో వస్తున్న సంక్లిష్ట మార్పును సూచిస్తోంది.
భారీ ఈక్విటీ ఉపసంహరణలు 2026 ధోరణులను మారుస్తున్నాయి
జూన్ నెలలో భారతీయ ఈక్విటీల నుండి రూ 49,340 కోట్లు ($5.16 బిలియన్లు) భారీగా ఉపసంహరించబడ్డాయి. సెంట్రల్ డిపాజిటరీ సర్వీసెస్ (ఇండియా) లిమిటెడ్ (CDSL) గణాంకాల ప్రకారం, ఈ నిరంతర అమ్మకాల వల్ల 2026 నాటికి మొత్తం FPI ఉపసంహరణలు రూ 2.7 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి. దీనిని పోల్చి చూస్తే, ప్రస్తుత సంవత్సరంలో జరిగిన ఉపసంహరణలు 2025 మొత్తం క్యాలెండర్ సంవత్సరంలో ఉపసంహరించబడిన రూ 1.66 లక్షల కోట్ల కంటే ఇప్పటికే ఎక్కువగా ఉన్నాయి.
ఈ ఏడాది మొత్తం అమ్మకాల ధోరణి దాదాపు స్థిరంగానే ఉంది, ఫిబ్రవరి నెల మాత్రమే మినహాయింపుగా ఉంది; అప్పుడు FPIలు రూ 22,615 కోట్ల పెట్టుబడితో కొనుగోలుదారులుగా స్వల్పకాలికంగా తిరిగి వచ్చారు. అయితే, మార్చి నెలలో ఈ పరిస్థితి ఒక్కసారిగా మారిపోయింది, ఆ నెలలో రూ 1.17 లక్షల కోట్ల చారిత్రాత్మక ఈక్విటీ అమ్మకాలు నమోదయ్యాయి. ఆ తర్వాత ఏప్రిల్ (రూ 60,847 కోట్లు), మే (రూ 32,963 కోట్లు) మరియు జూన్ నెలల్లో నిరంతర ఉపసంహరణలు కొనసాగాయి.
గ్లోబల్ అస్థిరత మరియు వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలే ఈ నిష్క్రమణకు కారణం
ఈ నిష్క్రమణకు స్థూల ఆర్థిక (macro-economic) మరియు భౌగోళిక రాజకీయ (geopolitical) అంశాల కలయికే కారణమని మార్కెట్ విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. గ్లోబల్ రిస్క్ అవర్షన్ (ప్రమాదాల పట్ల భయం), అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్ల పట్ల మొగ్గు, పెరుగుతున్న US యీల్డ్స్ (yields) మరియు భారతీయ ఈక్విటీల అధిక వాల్యుయేషన్ల పట్ల పెరుగుతున్న ఆందోళనల వల్ల జూన్ నెలలో ఈ అమ్మకాలు జరిగాయని మార్నింగ్స్టార్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ రీసెర్చ్ ఇండియాకు చెందిన హిమాన్షు శ్రీవాస్తవ పేర్కొన్నారు.
జూన్ ద్వితీయార్థంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు—ముఖ్యంగా అమెరికా మరియు ఇరాన్ మధ్య—తగ్గడం వల్ల ముడి చమురు ధరలు స్థిరపడటానికి సహాయపడినప్పటికీ, నెల ప్రారంభంలో జరిగిన భారీ ఉపసంహరణలను అడ్డుకోవడానికి ఈ ఉపశమనం చాలా ఆలస్యంగా వచ్చింది. అదనంగా, డాలర్తో పోలిస్తే రూపాయి స్థిరపడే సంకేతాలు చూపినప్పటికీ, దక్షిణ కొరియా మరియు తైవాన్ మార్కెట్లలోని అధిక అస్థిరత వల్ల లాభాల స్వీకరణ (profit-booking) పెరిగిందని జియోజిట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్స్ యొక్క వి.కె. విజయకుమార్ హైలైట్ చేశారు.
డెట్ మార్కెట్ స్థితిస్థాపకత మరియు విధానపరమైన జోక్యాలు
స్టాక్ మార్కెట్లో అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ, డెట్ మార్కెట్ కీలకమైన ఊరటను అందించింది. జూన్ నెలలో FPIలు డెట్ సెక్యూరిటీలలో నికర కొనుగోలుదారులుగా కొనసాగారు; వారు ఫుల్లీ యాక్సెసిబుల్ రూట్ (FAR) ద్వారా రూ 21,652 కోట్లు మరియు వాలంటరీ రిటెన్షన్ రూట్ ద్వారా అదనంగా రూ 3,246 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టారు.
నిరంతర ఈక్విటీ ఉపసంహరణలకు ప్రతిస్పందనగా, విదేశీ పెట్టుబడులను బలోపేతం చేయడానికి భారతీయ విధాన నిర్ణేతలు పలు చర్యలను తీసుకున్నారు. ఈ వ్యూహాత్మక చర్యలలో ఇవి ఉన్నాయి:
- FCNR డిపాజిట్లపై హెడ్జింగ్ ఖర్చులను RBI భరించడం.
- ఫారెక్స్ స్వాప్ విండోను విస్తరించడం.
- FAR రూట్ ద్వారా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల లభ్యతను పెంచడం.
- దేశీయ ఈక్విటీలలో నివాసితులు కాని భారతీయులు (NRIs) మరియు ఓవర్సీస్ సిటిజన్స్ ఆఫ్ ఇండియా (OCI)ల పెట్టుబడి పరిమితులను పెంచడం.
ముఖ్య అంశాలు
- అపూర్వమైన ఉపసంహరణలు: 2026 నాటికి మొత్తం FPI ఈక్విటీ ఉపసంహరణలు రూ 2.7 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది ఇప్పటికే 2025 మొత్తం క్యాలెండర్ సంవత్సరపు ఉపసంహరణలను మించిపోయింది.
- ద్వంద్వ మార్కెట్ ధోరణి: ఈక్విటీ మార్కెట్లు జూన్ నెలలో రూ 49,340 కోట్ల ఉపసంహరణను ఎదుర్కొన్నప్పటికీ, డెట్ మార్కెట్లో రూ 24,000 కోట్లకు పైగా గణనీయమైన నిధులు వచ్చి చేరాయి.
- నిష్క్రమణకు కారణాలు: భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు ఇటీవల తగ్గినప్పటికీ, ప్రధానంగా పెరుగుతున్న US యీల్డ్స్, భారతీయ ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు మరియు గ్లోబల్ రిస్క్ అవర్షన్ వల్ల ఈ అమ్మకాలు జరిగాయి.