عالمی اتار چڑھاؤ کے باعث جون میں FPI کے ایکویٹی اخراج ₹49,340 کروڑ تک پہنچ گیا

غیر ملکی پورٹ فولیو سرمایہ کاروں (FPIs) نے جون میں ہندوستانی ایکویٹی سے اپنا مسلسل اخراج جاری رکھا، جس کے تحت ₹49,340 کروڑ ($5.16 بلین) نکال لیے گئے۔ فروخت کے اس مسلسل دباؤ نے دلال اسٹریٹ کے منظر نامے کو نمایاں طور پر بدل دیا ہے، کیونکہ 2026 کے لیے مجموعی اخراج پہلے ہی بڑھ کر ₹2.7 لاکھ کروڑ ہو چکا ہے۔

بڑے پیمانے پر رقم نکالنے کا سال

2026 میں غیر ملکی سرمائے کے فرار کا پیمانہ بے مثال رہا ہے۔ سینٹرل ڈیپوزٹری سروسز (انڈیا) لمیٹڈ (CDSL) کے اعداد و شمار کے مطابق، اس سال اب تک نکالی گئی ₹2.7 لاکھ کروڑ کی رقم پورے 2025 کے کیلنڈر سال کے دوران نکالی گئی ₹1.66 لاکھ کروڑ سے تجاوز کر چکی ہے۔

ماہانہ رجحان جذبات کے اتار چڑھاؤ کا ایک غیر مستحکم نمونہ ظاہر کرتا ہے۔ جنوری میں ₹35,962 کروڑ کے بڑے اخراج کے بعد، فروری میں تھوڑی بہت بہتری دیکھی گئی جہاں FPIs ₹22,615 کروڑ کے خریدار کے طور پر ابھرے—جو کہ 17 ماہ میں سب سے زیادہ سرمایہ کاری تھی۔ تاہم، یہ بحالی مختصر مدت کے لیے تھی۔ مارچ میں ₹1.17 لاکھ کروڑ کی ریکارڈ فروخت کے ساتھ ایک تاریخی تبدیلی دیکھی گئی، جس کے بعد اپریل (₹60,847 کروڑ)، مئی (₹32,963 کروڑ) اور حال ہی میں جون میں ₹49,340 کروڑ کا مسلسل اخراج ہوا۔

ایکویٹی کی فروخت کے محرکات

مارکیٹ کے ماہرین مقامی ویلیویشن اور عالمی میکرو اکنامک تبدیلیوں کے مجموعے کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔ مارننگ اسٹار انویسٹمنٹ ریسرچ انڈیا کے ہیمانشو سریواستو نے نوٹ کیا کہ جون کے اخراج کی وجہ عالمی خطرات سے بچنے کا رجحان (risk aversion)، ترقی یافتہ مارکیٹوں کو ترجیح، امریکی یوئیلڈز (yields) میں اضافہ، اور ہندوستانی ایکویٹی کی بلند ویلیویشن کے حوالے سے بڑھتی ہوئی تشویش تھی۔

اگرچہ جون کے دوسرے نصف میں امریکہ-ایران امن معاہدے کے حوالے سے مثبت پیش رفت کی وجہ سے جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی آئی—جس سے خام تیل کی قیمتوں کو کم کرنے میں مدد ملی—لیکن یہ ریلیف فروخت کی ابتدائی لہر کو روکنے کے لیے بہت دیر سے آیا۔ مزید برآں، جیو جٹ انویسٹمنٹس کے وی کے وجے کمار نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ جنوبی کوریا اور تائیوان کی مارکیٹوں میں زیادہ اتار چڑھاؤ کی وجہ سے منافع خوری (profit-booking) میں اضافہ ہوا، باوجود اس کے کہ روپے نے امریکی ڈالر کے مقابلے میں استحکام کے آثار دکھائے۔

ڈیبٹ مارکیٹ کا استحکام اور پالیسی مداخلت

دلچسپ بات یہ ہے کہ یہ اخراج تمام اثاثہ جات (asset classes) میں یکساں نہیں ہے۔ جہاں ایکویٹی مارکیٹوں کو بھاری فروخت کا سامنا کرنا پڑا، وہیں ڈیبٹ مارکیٹ میں نمایاں دلچسپی دیکھی گئی۔ FPIs ڈیبٹ سیکیورٹیز میں نیٹ خریدار بنے رہے، جنہوں نے جون کے دوران فلئی ایکسیسیبل روٹ (FAR) کے ذریعے ₹21,652 کروڑ اور والنٹری ریٹینشن روٹ کے ذریعے مزید ₹3,246 کروڑ کی سرمایہ کاری کی۔

ایکویٹی کے اخراج کا مقابلہ کرنے اور مزید غیر ملکی سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے لیے، پالیسی سازوں نے جون میں کئی تزویراتی اقدامات متعارف کرائے۔ ان میں RBI کا FCNR ڈپازٹس پر ہیجنگ اخراجات کو جذب کرنا، فاریکس سویپ ونڈو کا پھیلاؤ، FAR کے ذریعے سرکاری سیکیورٹیز تک رسائی کو وسیع کرنا، اور مقامی ایکویٹی میں غیر مقیم ہندوستانیوں (NRIs) اور اوورسیز سٹیزنز آف انڈیا (OCI) کے لیے سرمایہ کاری کی حد میں اضافہ شامل ہے۔

اہم نکات

  • بے مثال اخراج: 2026 میں مجموعی FPI ایکویٹی اخراج ₹2.7 لاکھ کروڑ تک پہنچ گیا ہے، جو کہ گزشتہ سال کے کل اخراج سے پہلے ہی تجاوز کر چکا ہے۔
  • ویلیویشن اور یوئیلڈز کی تشویش: فروخت کی بنیادی وجہ ہندوستانی ایکویٹی کی بلند ویلیویشن، امریکی یوئیلڈز میں اضافہ، اور سرمایہ کاروں کی ترجیح کا ترقی یافتہ مارکیٹوں کی طرف منتقل ہونا تھا۔
  • ڈیبٹ مارکیٹ کا فرق: ایکویٹی میں گراوٹ کے باوجود، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے ہندوستانی ڈیبٹ میں اعتماد کا اظہار کیا، اور مختلف خصوصی راستوں کے ذریعے ₹24,000 کروڑ سے زیادہ کی سرمایہ کاری کی۔