عالمی اتار چڑھاؤ کے باعث جون میں FPI کے ایکویٹی اخراجات ₹49,340 کروڑ تک پہنچ گئے

غیر ملکی پورٹ فولیو سرمایہ کاروں (FPIs) نے جون میں بھارتی ایکویٹی مارکیٹوں سے اپنا جارحانہ اخراج جاری رکھا، جس کے تحت ₹49,340 کروڑ ($5.16 بلین) نکال لیے گئے۔ فروخت کا یہ مسلسل رجحان عالمی سرمایہ کاروں کے جذبات میں ایک اہم تبدیلی کو ظاہر کرتا ہے، جبکہ ڈیبٹ مارکیٹ مستقل آمد کے ذریعے استحکام کے آثار دکھا رہی ہے۔

سال کے آغاز سے اب تک کے بڑے پیمانے پر اخراج نے دلال اسٹریٹ کو متاثر کیا

2026 میں غیر ملکی سرمائے کے فرار کا پیمانہ مارکیٹ تجزیہ کاروں کے لیے بحث کا ایک بڑا موضوع بن گیا ہے۔ سینٹرل ڈیپوزٹری سروسز (انڈیا) لمیٹڈ (CDSL) کے اعداد و شمار کے مطابق، اس سال اب تک بھارتی ایکویٹیز سے مجموعی FPI اخراج ₹2.7 لاکھ کروڑ کے حیران کن درجے تک پہنچ گیا ہے۔ یہ اعداد و شمار خاص طور پر تشویشناک ہیں کیونکہ یہ پہلے ہی پورے 2025 کے کیلنڈر سال کے دوران ریکارڈ کیے گئے ₹1.66 لاکھ کروڑ کے مجموعی اخراج سے تجاوز کر چکے ہیں۔

ماہانہ اعداد و شمار فروخت کے ایک مستقل نمونے کو ظاہر کرتے ہیں۔ فروری میں ایک مختصر ریلیف کے بعد—جس میں 17 ماہ میں سب سے زیادہ ماہانہ آمد ₹22,615 کروڑ دیکھی گئی—مارکیٹ کو مارچ میں ₹1.17 لاکھ کروڑ کی ریکارڈ فروخت کے ساتھ ایک بڑے الٹ پھیر کا سامنا کرنا پڑا۔ فروخت کا یہ سلسلہ اپریل (₹60,847 کروڑ) اور مئی (₹32,963 کروڑ) میں بھی جاری رہا، جس کا اختتام جون میں ₹49,340 کروڑ کے اخراج پر ہوا۔

فروخت کی وجوہات: ویلیویشنز اور عالمی خطرات

مارکیٹ کے ماہرین اس بڑے اخراج کے پیچھے ملکی اور بین الاقوامی عوامل کے مجموعے کی نشاندہی کرتے ہیں۔ مارننگ اسٹار انویسٹمنٹ ریسرچ انڈیا کے ہیمانشو سریواستو نے نوٹ کیا کہ جون کے اخراج کی وجہ عالمی خطرات سے بچنے کا رجحان (risk aversion)، ترقی یافتہ مارکیٹوں کو ترجیح، اور امریکی بانڈز کی زیادہ شرح منافع (yields) تھی۔ مزید برآں، بھارتی ایکویٹیز کی زیادہ ویلیویشنز کے حوالے سے خدشات نے انہیں غیر ملکی فنڈز کے لیے کم پرکشش بنا دیا۔

تاہم، جون کے دوسرے نصف میں فروخت کی شدت میں کمی آئی۔ اس تبدیلی کا سہرا جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی، خاص طور پر امریکہ اور ایران کے درمیان امن کی کوششوں کو دیا گیا، جس نے خام تیل کی قیمتوں کو مستحکم کرنے میں مدد دی۔ مزید برآں، جیو جٹ انویسٹمنٹس کے وی کے وجے کمار نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ ڈالر کے مقابلے میں روپے کے استحکام اور قدر میں اضافے کے ساتھ ساتھ جنوبی کوریا اور تائیوان کی مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ کی وجہ سے ہونے والی منافع خوری (profit-booking) نے اخراج کی رفتار کو کم کرنے میں اہم کردار ادا کیا۔

ڈیبٹ مارکیٹ کا استحکام اور پالیسی مداخلتیں

جہاں ایکویٹی سیکٹر کو شدید دباؤ کا سامنا رہا، وہیں ڈیبٹ مارکیٹ نے ایک ضروری سہارا فراہم کیا۔ جون کے دوران FPIs ڈیبٹ سیکیورٹیز میں نیٹ خریدار رہے، جنہوں نے فیلی ایکسیسیبل روٹ (FAR) کے ذریعے ₹21,652 کروڑ اور والنٹری ریٹینشن روٹ کے ذریعے مزید ₹3,246 کروڑ کی سرمایہ کاری کی۔

ایکویٹی کے مسلسل اخراج کا مقابلہ کرنے کے لیے، بھارتی پالیسی سازوں نے جون میں بیرون ملک سے سرمایہ کاری راغب کرنے کے لیے کئی اقدامات متعارف کرائے۔ ان تزویراتی اقدامات میں شامل تھے:

  • کمرشل بینکوں کے ذریعے جمع کردہ FCNR ڈپازٹس پر RBI کا ہیجنگ اخراجات (hedging costs) برداشت کرنا۔
  • لیکویڈیٹی بڑھانے کے لیے فاریکس سویپ ونڈو کا پھیلاؤ۔
  • FAR کے ذریعے سرکاری سیکیورٹیز تک رسائی کو وسیع کرنا۔
  • مقامی ایکویٹیز میں غیر مقیم ہندوستانیوں (NRIs) اور اوورسیز سٹیزنز آف انڈیا (OCI) کے لیے سرمایہ کاری کی حدود میں اضافہ۔

اہم نکات

  • ریکارڈ اخراج: 2026 میں مجموعی FPI ایکویٹی اخراج ₹2.7 لاکھ کروڑ تک پہنچ گیا ہے، جو کہ گزشتہ سال کے مجموعی اخراج سے بھی زیادہ ہے۔
  • مخلوط رجحان: اگرچہ زیادہ ویلیویشنز اور امریکی ییلڈز کی وجہ سے ایکویٹی مارکیٹوں کو شدید فروخت کا سامنا کرنا پڑا، لیکن ڈیبٹ مارکیٹ میں FAR روٹ کے ذریعے نمایاں آمد دیکھی گئی۔
  • پالیسی سپورٹ: RBI اور پالیسی سازوں نے غیر ملکی سرمایہ کاری کی حوصلہ افزائی اور مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے لیکویڈیٹی اور رسائی پر مبنی کئی اقدامات متعارف کرائے ہیں۔