ಜಾಗತಿಕ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ನಡುವೆ ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ FPI ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೊರಹರಿವು ₹49,340 ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ
ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (FPIs) ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದ ₹49,340 ಕೋಟಿ ($5.16 ಬಿಲಿಯನ್) ಹಿಂಪಡೆಯುವ ಮೂಲಕ ತಮ್ಮ ತೀವ್ರವಾದ ನಿರ್ಗಮನವನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸ್ಥಿರವಾದ ಹಣದ ಹರಿವಿನ ಮೂಲಕ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಈ ನಿರಂತರ ಮಾರಾಟದ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯು ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮನಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿನ ಗಮನಾರ್ಹ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಿಂದ ಇದುವರೆಗೆ ಉಂಟಾದ ಬೃಹತ್ ಹೊರಹರಿವು ದಲಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಿದೆ
2026ರಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳದ ಹರಿವಿನ ಪ್ರಮಾಣವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರಿಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಚರ್ಚೆಯ ವಿಷಯವಾಗಿದೆ. ಸೆಂಟ್ರಲ್ ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ಸರ್ವಿಸಸ್ (ಇಂಡಿಯಾ) ಲಿಮಿಟೆಡ್ (CDSL) ದ आंकड़ों ಪ್ರಕಾರ, ಈ ವರ್ಷ ಇದುವರೆಗೆ ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಿಂದ ಒಟ್ಟು FPI ಹೊರಹರಿವು ಭಾರಿ ಪ್ರಮಾಣದ ₹2.7 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ. ಈ ಅಂಕಿಅಂಶವು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಆತಂಕಕಾರಿಯಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಇಡೀ 2025 ರ ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ದಾಖಲಾದ ಒಟ್ಟು ₹1.66 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ ಹೊರಹರಿವನ್ನು ಈಗಾಗಲೇ ಮೀರಿಸಿದೆ.
ತಿಂಗಳ ದತ್ತಾಂಶವು ನಿರಂತರ ಮಾರಾಟದ ಮಾದರಿಯನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಫೆಬ್ರವರಿಯಲ್ಲಿ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸಮಾಧಾನ ಕಂಡುಬಂದ ನಂತರ—ಅದು 17 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ₹22,615 ಕೋಟಿಯ ಗರಿಷ್ಠ ಮಾಸಿಕ ಹರಿವನ್ನು ಕಂಡಿತ್ತು—ಮಾರ್ಚ್ನಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ₹1.17 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಯ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಮಾರಾಟದೊಂದಿಗೆ ಭಾರಿ ಹಿನ್ನಡೆಯನ್ನು ಎದುರಿಸಿತು. ಏಪ್ರಿಲ್ (₹60,847 ಕೋಟಿ) ಮತ್ತು ಮೇ (₹32,963 ಕೋಟಿ) ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲೂ ಮಾರಾಟದ ವೇಗ ಮುಂದುವರಿದು, ಜೂನ್ನಲ್ಲಿ ₹49,340 ಕೋಟಿ ನಿರ್ಗಮನದೊಂದಿಗೆ ಅಂತ್ಯಗೊಂಡಿತು.
ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಕಾರಣಗಳು: ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಅಪಾಯ
ಈ ಹೊರಹರಿವಿಗೆ ದೇಶೀಯ ಮತ್ತು ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಅಂಶಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯೇ ಕಾರಣ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಮಾರ್ನಿಂಗ್ಸ್ಟಾರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ರಿಸರ್ಚ್ ಇಂಡಿಯಾದ ಹಿಮಾಂಶು ಶ್ರೀವಾಸ್ತವ ಅವರು, ಜೂನ್ ತಿಂಗಳ ಹೊರಹರಿವಿಗೆ ಜಾಗತಿಕ ಅಪಾಯದಿಂದ ದೂರವಿರುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿ (risk aversion), ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಯುಎಸ್ ಬಾಂಡ್ ಯೀಲ್ಡ್ಗಳು ಕಾರಣವಾಗಿವೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಬಗ್ಗೆ ಇರುವ ಕಾಳಜಿಯು ವಿದೇಶಿ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಅವುಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಜೂನ್ನ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟದ ತೀವ್ರತೆ ಕಡಿಮೆಯಾಯಿತು. ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಶಾಂತಿ ವಿಕಾಸಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಿತು, ಈ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಇದು ಕಾರಣ ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾ ಮತ್ತು ತೈವನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದ ಉಂಟಾದ ಲಾಭದ ಬುಕಿಂಗ್ (profit-booking) ಜೊತೆಗೆ, ಡಾಲರ್ ಎದುರು ರೂಪಾಯಿಯ ಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯವರ್ಧನೆಯು ಹೊರಹರಿವಿನ ವೇಗವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರ ವಹಿಸಿದೆ ಎಂದು ಗೆಜೋಜಿಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ಸ್ನ ವಿ ಕೆ ವಿಜಯಕುಮಾರ್ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುವಿಕೆ ಮತ್ತು ನೀತಿමය ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಗಳು
ಇಕ್ವಿಟಿ ವಿಭಾಗವು ಭಾರಿ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದಾಗ, ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅಗತ್ಯವಾದ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ನೀಡಿತು. ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ FPIಗಳು ಸಾಲದ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ನಿವ್ವಳ ಖರೀದಿದಾರರಾಗಿದ್ದು, ಫುಲ್ಲಿ ಅಕ್ಸೆಸಿಬಲ್ ರೂಟ್ (FAR) ಮೂಲಕ ₹21,652 ಕೋಟಿ ಮತ್ತು ಸ್ವಯಂಪ್ರೇರಿತ ಉಳಿಕೆ ಮಾರ್ಗ (voluntary retention route) ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ₹3,246 ಕೋಟಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.
ನಿರಂತರ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೊರಹರಿವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು, ಭಾರತೀಯ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಜೂನ್ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಹಲವಾರು ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಈ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಕ್ರಮಗಳು ಇವುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ:
- ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದ FCNR ಠೇವಣಿಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು RBI ಹೀರಿಕೊಳ್ಳುವುದು.
- ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಫಾರೆಕ್ಸ್ ಸ್ವಾಪ್ ವಿಂಡೋವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು.
- FAR ಮೂಲಕ ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಗಳ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವುದು.
- ದೇಶೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ವಲಸೆ ಹೋದ ಭಾರತೀಯರು (NRIs) ಮತ್ತು ಭಾರತದ ವಿದೇಶಿ ನಾಗರಿಕರಿಗೆ (OCI) ಹೂಡಿಕೆಯ ಮಿತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಹೊರಹರಿವು: 2026ರಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು FPI ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೊರಹರಿವು ₹2.7 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿದೆ, ಇದು ಈಗಾಗಲೇ ಹಿಂದಿನ ವರ್ಷದ ಒಟ್ಟು ಹೊರಹರಿವನ್ನು ಮೀರಿಸಿದೆ.
- ಮಿಶ್ರಿತ ಮನಸ್ಥಿತಿ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮತ್ತು ಯುಎಸ್ ಯೀಲ್ಡ್ಗಳಿಂದಾಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಭಾರಿ ಮಾರಾಟವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದರೂ, ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು FAR ಮಾರ್ಗದ ಮೂಲಕ ಗಮನಾರ್ಹ ಹರಿವನ್ನು ಕಂಡಿದೆ.
- ನೀತಿ ಬೆಂಬಲ: ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು RBI ಮತ್ತು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಹಲವಾರು ದ್ರವ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಪ್ರವೇಶ ಆಧಾರಿತ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದ್ದಾರೆ.