FPI-Aktienabflüsse erreichen im Juni angesichts globaler Volatilität 49.340 Crore ₹

Ausländische Portfolioinvestoren (FPIs) setzten ihren aggressiven Ausstieg aus den indischen Aktienmärkten im Juni fort und zogen 49.340 Crore ₹ (5,16 Mrd. $) ab. Dieser anhaltende Verkaufstrend verdeutlicht eine signifikante Verschiebung der globalen Anlegerstimmung, auch wenn der Rentenmarkt durch stetige Zuflüsse Anzeichen von Widerstandsfähigkeit zeigt.

Massive Abflüsse seit Jahresbeginn belasten die Dalal Street

Das Ausmaß der Flucht ausländischen Kapitals im Jahr 2026 ist zu einem zentralen Thema für Marktanalysten geworden. Laut Daten der Central Depository Services (India) Ltd (CDSL) haben die kumulierten FPI-Abflüsse aus indischen Aktien in diesem Jahr bereits die atemberaubende Marke von 2,7 Lakh Crore ₹ erreicht. Diese Zahl ist besonders alarmierend, da sie die Gesamtabflüsse von 1,66 Lakh Crore ₹, die im gesamten Kalenderjahr 2025 verzeichnet wurden, bereits übertroffen hat.

Die monatlichen Daten zeigen ein Muster konsequenter Verkäufe. Nach einer kurzen Atempause im Februar – der mit 22.615 Crore ₹ den stärksten monatlichen Zufluss seit 17 Monaten verzeichnete – sah sich der Markt im März mit einer massiven Kehrtwende und einem Rekordabverkauf von 1,17 Lakh Crore ₹ konfrontiert. Das Verkaufsmomentum setzte sich im April (60.847 Crore ₹) und Mai (32.963 Crore ₹) fort, bevor es im Juni mit dem Abzug von 49.340 Crore ₹ gipfelte.

Ursachen des Ausverkaufs: Bewertungen und globales Risiko

Marktexperten verweisen auf eine Kombination aus inländischen und internationalen Faktoren, die diesen Exodus vorantreiben. Himanshu Srivastava von Morningstar Investment Research India merkte an, dass die Abflüsse im Juni durch globale Risikoaversion, eine Präferenz für entwickelte Märkte und höhere US-Anleiherenditen befeuert wurden. Zudem machten Bedenken hinsichtlich der hohen Bewertungen indischer Aktien diese für ausländische Fonds weniger attraktiv.

Die Intensität der Verkäufe milderte sich jedoch in der zweiten Junihälfte ab. Diese Verschiebung wurde auf nachlassende geopolitische Spannungen zurückgeführt, insbesondere im Hinblick auf Friedensentwicklungen zwischen den USA und dem Iran, was zur Stabilisierung der Rohölpreise beitrug. Zudem hob V K Vijayakumar von Geojit Investments hervor, dass die Stabilisierung und Aufwertung der Rupie gegenüber dem Dollar sowie Gewinnmitnahmen, die durch die Volatilität an den südkoreanischen und taiwanischen Märkten ausgelöst wurden, eine Schlüsselrolle bei der Mäßigung des Abflusstempos spielten.

Widerstandsfähigkeit des Rentenmarktes und politische Interventionen

Während das Aktiensegment unter starkem Druck stand, bot der Rentenmarkt einen dringend benötigten Puffer. FPIs blieben im Juni Netto-Käufer von Schuldverschreibungen und investierten 21.652 Crore ₹ über die Fully Accessible Route (FAR) sowie weitere 3.246 Crore ₹ über die Voluntary Retention Route.

Um den anhaltenden Aktienabflüssen entgegenzuwirken, führten die indischen Entscheidungsträger im Juni mehrere Maßnahmen ein, um ausländisches Kapital anzuziehen. Zu diesen strategischen Schritten gehörten:

• Die RBI übernimmt die Absicherungskosten für FCNR-Einlagen, die von Geschäftsbanken mobilisiert wurden.
• Erweiterung des Devisenswap-Fensters zur Erhöhung der Liquidität.
• Erweiterter Zugang zu Staatsanleihen über die FAR.
• Erhöhung der Investitionsgrenzen für im Ausland lebende Inder (NRIs) und Overseas Citizens of India (OCI) in inländische Aktien.

Wichtigste Erkenntnisse

• Rekordabflüsse: Die kumulierten FPI-Aktienabflüsse im Jahr 2026 haben 2,7 Lakh Crore ₹ erreicht und damit bereits die Gesamtabflüsse des gesamten Vorjahres übertroffen.
• Gemischte Stimmung: Während die Aktienmärkte aufgrund hoher Bewertungen und US-Renditen mit massiven Verkäufen konfrontiert waren, verzeichnete der Rentenmarkt signifikante Zuflüsse über die FAR-Route.
• Politische Unterstützung: Die RBI und die politischen Entscheidungsträger haben mehrere Liquiditäts- und Zugangsmaßnahmen eingeführt, um ausländische Investitionen zu fördern und den Markt zu stabilisieren.