FPI-Aktienabflüsse erreichen im Juni angesichts globaler Volatilität 49.340 Crore ₹

Ausländische Portfolioinvestoren (FPIs) setzten ihren Verkaufstrend an den indischen Aktienmärkten im gesamten Juni fort und verzeichneten einen massiven Abzug von 49.340 Crore ₹ (5,16 Mrd. $). Dieser anhaltende Abzug unterstreicht eine sich wandelnde Stimmung unter globalen Anlegern, die die hohen Bewertungen in Indien gegen aufkommende Chancen in den entwickelten Märkten abwägen.

Ein massiver Exodus seit Jahresbeginn

Das Ausmaß des aktuellen Ausverkaufs ist beispiellos. Laut Daten der Central Depository Services (India) Ltd (CDSL) haben die kumulierten FPI-Abflüsse von der Dalal Street im Jahr 2026 bisher die atemberaubende Summe von 2,7 Lakh Crore ₹ erreicht. Um dies einzuordnen: Die Abflüsse des laufenden Jahres haben bereits die Gesamtsumme von 1,66 Lakh Crore ₹ überschritten, die im gesamten Kalenderjahr 2025 abgezogen wurde.

Der monatliche Trend zeigt ein volatiles Muster der Kapitalbewegung. Nach einer kurzen Atempause im Februar – der mit 22.615 Crore ₹ den stärksten monatlichen Zufluss seit 17 Monaten verzeichnete – kehrte sich das Blatt aggressiv um. Der März war von einer rekordverdächtigen Umkehr mit Verkäufen im Wert von 1,17 Lakh Crore ₹ geprägt, gefolgt von stetigen Abflüssen im April (60.847 Crore ₹), Mai (32.963 Crore ₹) und Juni (49.340 Crore ₹).

Antriebskräfte: Bewertungsbedenken und globale Risikoaversion

Marktexperten verweisen auf eine Kombination aus makroökonomischem Druck, die diesen Exodus vorantreibt. Himanshu Srivastava von Morningstar Investment Research India deutet an, dass die Abflüsse im Juni durch globale Risikoaversion, eine Präferenz für entwickelte Märkte und steigende US-Renditen befeuert wurden. Darüber hinaus haben hohe Bewertungen indischer Aktien die Anleger vorsichtig gegenüber lokalen Marktaufschlägen gemacht.

Die Intensität der Verkäufe milderte sich jedoch in der zweiten Junihälfte ab. Die Entspannung der geopolitischen Spannungen, insbesondere im Hinblick auf die Friedensentwicklungen zwischen den USA und dem Iran, half dabei, die globalen Märkte zu stabilisieren und die Rohölpreise zu senken. Zudem stellte V K Vijayakumar von Geojit Investments fest, dass die Stabilisierung und Aufwertung der Rupie gegenüber dem US-Dollar sowie Gewinnmitnahmen, die durch die Volatilität an den südkoreanischen und taiwanischen Märkten ausgelöst wurden, ebenfalls eine bedeutende Rolle bei der Gestaltung der Trends im Juni spielten.

Widerstandsfähigkeit am Rentenmarkt und politische Interventionen

Während das Aktiensegment unter starkem Verkaufsdruck stand, bot der Rentenmarkt einen Lichtblick. Ausländische Investoren blieben aktive Käufer von Schuldverschreibungen und pumpten im Juni 21.652 Crore ₹ über die Fully Accessible Route (FAR) sowie weitere 3.246 Crore ₹ über die Voluntary Retention Route in den Markt.

Um den anhaltenden Aktienabflüssen entgegenzuwirken und ausländisches Kapital zu fördern, führten die politischen Entscheidungsträger im Juni mehrere strategische Maßnahmen ein. Diese umfassen:

• Die RBI übernimmt die Absicherungskosten für FCNR-Einlagen, die von Geschäftsbanken mobilisiert wurden.
• Erweiterung des Devisenswap-Fensters.
• Erweiterter Zugang zu Staatsanleihen über die FAR-Route.
• Erhöhung der Investitionsgrenzen für Non-Resident Indians (NRIs) und Overseas Citizens of India (OCI) bei inländischen Aktien.

Wichtigste Erkenntnisse

• Beispiellose Abflüsse: Die FPI-Aktienabflüsse im Jahr 2026 haben 2,7 Lakh Crore ₹ erreicht und damit die Gesamtabflüsse des Vorjahres deutlich übertroffen.
• Gemischte Stimmung: Während die Aktienmärkte aufgrund hoher Bewertungen und US-Renditen mit starken Verkäufen konfrontiert waren, verzeichnete der Rentenmarkt stetige Zuflüsse von insgesamt über 24.000 Crore ₹.
• Politische Unterstützung: Die RBI und die indischen politischen Entscheidungsträger haben mehrere Maßnahmen eingeführt, darunter erweiterte Devisenfenster und erhöhte NRI-Investitionsgrenzen, um die Kapitalströme zu stabilisieren.