Saídas de Ações de FPI Atingem ₹49.340 Crore em Junho em Meio à Volatilidade Global

Os Investidores Institucionais Estrangeiros (FPIs) continuaram sua sequência de vendas nos mercados de ações indianos durante todo o mês de junho, registrando uma retirada massiva de ₹49.340 crore (US$ 5,16 bilhões). Essa saída persistente ressalta uma mudança de sentimento entre os investidores globais, à medida que equilibram as altas avaliações na Índia com as oportunidades emergentes nos mercados desenvolvidos.

Um Êxodo Massivo no Acumulado do Ano

A escala da atual liquidação é sem precedentes. De acordo com dados da Central Depository Services (India) Ltd (CDSL), as saídas cumulativas de FPI da Dalal Street atingiram o impressionante valor de ₹2,7 lakh crore em 2026 até o momento. Para colocar isso em perspectiva, as saídas do ano atual já superaram o total de ₹1,66 lakh crore retirado durante todo o ano civil de 2025.

A tendência mensal revela um padrão volátil de movimento de capital. Após um breve alívio em fevereiro — que registrou a maior entrada mensal em 17 meses, de ₹22.615 crore — a maré mudou agressivamente. Março testemunhou uma reversão recorde com vendas no valor de ₹1,17 lakh crore, seguidas por saídas constantes em abril (₹60.847 crore), maio (₹32.963 crore) e junho (₹49.340 crore).

Forças Impulsionadoras: Preocupações com Avaliação e Aversão ao Risco Global

Especialistas do mercado apontam para uma combinação de pressões macroeconômicas que impulsionam esse êxodo. Himanshu Srivastava, da Morningstar Investment Research India, sugere que as saídas de junho foram alimentadas pela aversão ao risco global, pela preferência por mercados desenvolvidos e pelo aumento dos rendimentos (yields) nos EUA. Além disso, as altas avaliações das ações indianas tornaram os investidores cautelosos em relação aos prêmios do mercado local.

No entanto, a intensidade das vendas moderou na segunda metade de junho. A redução das tensões geopolíticas, especificamente em relação aos desenvolvimentos de paz entre os EUA e o Irã, ajudou a estabilizar os mercados globais e a baixar os preços do petróleo bruto. Além disso, V K Vijayakumar, da Geojit Investments, observou que a estabilização e a valorização da Rupia frente ao dólar americano, juntamente com a realização de lucros desencadeada pela volatilidade nos mercados da Coreia do Sul e de Taiwan, também desempenharam um papel significativo na formação das tendências de junho.

Resiliência no Mercado de Dívida e Intervenções Políticas

Enquanto o segmento de ações enfrentou forte pressão de venda, o mercado de dívida ofereceu um ponto positivo. Os investidores estrangeiros continuaram sendo compradores ativos de títulos de dívida, injetando ₹21.652 crore por meio da Fully Accessible Route (FAR) e outros ₹3.246 crore por meio da rota de retenção voluntária durante junho.

Para combater as saídas sustentadas de ações e incentivar o capital estrangeiro, os formuladores de políticas introduziram várias medidas estratégicas em junho. Estas incluem:

  • O RBI absorvendo os custos de hedge em depósitos FCNR mobilizados por bancos comerciais.
  • Expansão da janela de swap de câmbio (forex swap).
  • Ampliação do acesso a títulos governamentais por meio da rota FAR.
  • Aumento dos limites de investimento para Indianos Não Residentes (NRIs) e Cidadãos Indianos no Exterior (OCI) em ações domésticas.

Principais Conclusões

  • Saídas Sem Precedentes: As saídas de ações de FPI em 2026 atingiram ₹2,7 lakh crore, superando significativamente o total de saídas do ano anterior.
  • Sentimento Misto: Enquanto os mercados de ações enfrentaram fortes vendas devido às altas avaliações e aos rendimentos dos EUA, o mercado de dívida viu entradas constantes totalizando mais de ₹24.000 crore.
  • Apoio Político: O RBI e os formuladores de políticas indianos introduziram várias medidas, incluindo a expansão das janelas de câmbio e o aumento dos limites de investimento de NRIs, para estabilizar os fluxos de capital.