سونے کی قیمتوں میں گراوٹ کی وضاحت: بلین (Bullion) کی قیمتیں کیوں گر رہی ہیں اور بحالی کا منظرنامہ
سونے کی قیمتوں میں بڑی اصلاح (correction) دیکھی گئی ہے، جو جنوری 2026 میں دیکھے گئے اپنے تمام تر بلند ترین مقامات سے تقریباً 30 فیصد تک گر گئی ہے۔ چونکہ سرمایہ کار اتار چڑھاؤ کے اس دور سے گزر رہے ہیں، اس لیے باخبر سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے کے لیے اس گراوٹ کے پیچھے موجود میکرو اکنامک عوامل کو سمجھنا ضروری ہے۔
بلین (Bullion) کی قیمتوں میں گراوٹ کے پیچھے محرکات
سونے کی قیمتوں میں حالیہ کمی، جو کہ 5,595 ڈالر کی بلند ترین سطح سے گر کر 4,000 ڈالر سے نیچے آ گئی ہے، جغرافیائی سیاسی اور مانیٹری عوامل کے پیچیدہ باہمی عمل کا نتیجہ ہے۔ اگرچہ سونا روایتی طور پر ایک "محفوظ اثاثہ" (safe haven) ہے، لیکن امریکہ اور ایران کے تنازع نے حیرت انگیز طور پر تیزی کے بجائے فروخت (sell-off) کو ہوا دی ہے۔
مندی کی اہم وجوہات میں شامل ہیں:
- فیڈرل ریزرو کا سخت رویہ (Hawkish Stance): جغرافیائی سیاسی توانائی کے جھٹکوں نے افراط زر کے خدشات کو دوبارہ زندہ کر دیا ہے، جس کی وجہ سے مارکیٹیں شرح سود میں کٹوتی کی توقعات سے ہٹ کر تقریباً 40 بیسس پوائنٹس کی سختی کی توقع کر رہی ہیں۔ امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے اکتوبر اور مارچ میں شرح سود بڑھانے کے امکان کے ساتھ، سونا—جو کہ ایک غیر منافع بخش اثاثہ ہے—بانڈز کے مقابلے میں کم پرکشش ہو جاتا ہے۔
- امریکی ڈالر کی مضبوطی: یو ایس ڈالر انڈیکس کئی سالوں کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا ہے۔ جیسے جیسے ڈالر مضبوط ہوتا ہے، دوسری کرنسیوں کے حامل افراد کے لیے سونا مہنگا ہو جاتا ہے، جس سے عالمی طلب میں کمی آتی ہے۔
- احباطِ معیشت (Recession) کے خدشات میں کمی: امریکی معیشت نے تیل کے جھٹکوں کے خلاف لچک دکھائی ہے، جس سے بڑے پیمانے پر معاشی مندی کے خدشات محدود ہو گئے ہیں۔ معاشی تباہی کے فوری خطرے کے بغیر، محفوظ اثاثوں میں سرمایہ کاری کی فوری ضرورت کم ہو گئی ہے۔
- ETF سے سرمایہ کاری کا اخراج: سرمایہ کاروں کا رجحان نمایاں طور پر کمزور ہوا ہے، جس کا ثبوت موجودہ تنازع کے آغاز سے سونے کے ETF ہولڈنگز میں 36 لاکھ اونس کی کمی ہے۔
MCX کے رجحانات اور مقامی اثرات
بھارتی مارکیٹ میں، ملٹی کموڈٹی ایکسچینج (MCX) پر گراوٹ تقریباً 22 فیصد رہی ہے جو کہ کم شدت کی ہے، اس کی بڑی وجہ درآمدی ڈیوٹی میں اضافہ ہے جس نے مقامی قیمتوں کو ایک حد (floor) فراہم کی ہے۔ تاہم، مختلف قیمتوں پر نیچے کی جانب دباؤ برقرار ہے۔
سونے کی قیمتیں کب بحال ہوں گی؟
مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ اگرچہ قریبی مدت میں اتار چڑھاؤ اور اصلاحی فروخت (corrective sell-offs) برقرار رہ سکتی ہے، لیکن طویل مدتی منظرنامہ محتاط طور پر پرامید ہے۔ بحالی کی توقع تب ہے جب شرح سود بڑھانے کا دباؤ کم ہوگا اور ڈالر کی مضبوطی میں اعتدال آئے گا۔
تکنیکی تجزیہ کاروں نے نظر رکھنے کے لیے اہم سپورٹ اور ریزسٹنس لیولز کی نشاندہی کی ہے:
- بین الاقوامی مارکیٹیں: اسپاٹ گولڈ کو 3,850 ڈالر کے قریب فوری سپورٹ ملنے کی توقع ہے، جبکہ ریزسٹنس 4,630 ڈالر کے آس پاس دیکھی جا رہی ہے۔ کچھ ماہرین مزید 5 سے 8 فیصد گراوٹ سے خبردار کر رہے ہیں، جو ممکنہ طور پر 3,740 سے 3,580 ڈالر کی حد کو آزما سکتی ہے۔
- مقامی MCX مارکیٹ: سپورٹ 1,29,000 روپے فی 10 گرام کے قریب متوقع ہے، جبکہ ریزسٹنس 1,56,000 روپے پر رکھی گئی ہے۔ کچھ تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ اس کیلنڈر سال کی تیسری سہ ماہی کے دوران سونا 1,35,000 سے 1,54,000 روپے کی حد میں ٹریڈ کرے گا۔
طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے، ماہرین مشورہ دیتے ہیں کہ مزید 4 سے 6 فیصد کی گراوٹ ایک اسٹریٹجک خریداری (accumulation) کا موقع فراہم کر سکتی ہے، خاص طور پر جب بھارت تہواروں اور شادیوں کے سیزن کے قریب ہے جو عام طور پر جسمانی (physical) طلب میں اضافہ کرتے ہیں۔
اہم نکات
- میکرو اکنامک دباؤ: امریکی شرح سود میں اضافے کی بڑھتی ہوئی توقعات اور مضبوط ہوتا امریکی ڈالر سونے کی حالیہ قیمتوں میں گراوٹ کے بنیادی محرکات ہیں۔
- سپورٹ لیولز: سرمایہ کاروں کو قیمتوں کے ممکنہ استحکام کے لیے 3,850 ڈالر (بین الاقوامی) اور 1,29,000 روپے (MCX) کی سطحوں پر نظر رکھنی چاہیے۔
- سرمایہ کاری کی حکمت عملی: اگرچہ اتار چڑھاؤ برقرار ہے، ماہرین قیمتوں میں اعتدال پسند اصلاح کو طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے ممکنہ انٹری پوائنٹس کے طور پر دیکھتے ہیں، جسے بھارت میں موسمی جسمانی طلب کی حمایت حاصل ہے۔