سونے کی قیمتوں میں بڑی گراوٹ کی وضاحت: شرح سود کیوں گر رہی ہے اور کب خریدنا چاہیے

سونے کی قیمتوں میں ایک بڑی اصلاح (correction) دیکھی گئی ہے، جو جنوری 2026 میں ریکارڈ کیے گئے اپنے تمام تر بلند ترین مقامات سے تقریباً 30 فیصد تک گر گئی ہے۔ اگرچہ یہ قیمتی دھات طویل عرصے سے استحکام کی علامت رہی ہے، لیکن جغرافیائی سیاسی تبدیلیوں اور جارحانہ مانیٹری پالیسیوں کے مجموعے نے سونے کی قیمتوں کو ایک نمایاں نیچے کی طرف جانے والے دائرے میں دھکیل دیا ہے۔

سونے کی قیمتوں میں اس گراوٹ کے پیچھے محرکات

بین الاقوامی مارکیٹوں میں سونے کی قیمتوں میں حالیہ گراوٹ، جو اپنی بلند ترین سطح 5,595 ڈالر سے گر کر 4,000 ڈالر سے بھی نیچے آ گئی ہے، کئی میکرو اکنامک (macroeconomic) رکاوٹوں کی وجہ سے ہے۔ سونے کی ایک محفوظ اثاثہ (safe-haven asset) کے طور پر شہرت کے باوجود، موجودہ جغرافیائی سیاسی صورتحال نے سرمایہ کاروں کے لیے ایک پیچیدہ ماحول پیدا کر دیا ہے۔

اس کی ایک بنیادی وجہ امریکہ اور ایران کے درمیان تنازع ہے، جس نے توانائی کے بحران کو جنم دیا اور مہنگائی کے خدشات کو دوبارہ تازہ کر دیا۔ اس نے شرح سود کے حوالے سے مارکیٹ کی توقعات کو بنیادی طور پر بدل دیا ہے۔ پہلے سے متوقع شرح سود میں کمی کے بجائے، اب مارکیٹ تقریباً 40 بیسس پوائنٹس (basis points) کی سختی کی توقع کر رہی ہے، جبکہ اس سال اکتوبر اور اگلے سال مارچ میں US Federal Reserve کی جانب سے شرح سود میں اضافے کے امکانات ہیں۔

چونکہ سونا ایک غیر منافع بخش اثاثہ (non-yielding asset) ہے، اس لیے بڑھتی ہوئی شرح سود روایتی بانڈز کو زیادہ پرکشش بنا دیتی ہے۔ اس صورتحال کو US Dollar Index کی مضبوطی نے مزید سنگین بنا دیا ہے، جس نے کئی سالوں کی بلند ترین سطح کو چھو لیا ہے اور سونے کی قیمت پر مزید دباؤ ڈالا ہے۔ مزید برآں، سرمایہ کاروں کا اعتماد کم ہوا ہے، جس کا ثبوت سال کے آغاز سے اب تک ETF سے ہونے والے بڑے اخراج (outflows) سے ملتا ہے جو مجموعی طور پر 1.63 Moz تک پہنچ چکا ہے۔

مقامی اثرات: MCX کا تناظر

بھارت میں، Multi Commodity Exchange (MCX) پر گراوٹ تھوڑی کم شدت کی رہی ہے جو تقریباً 22 فیصد ہے، جس کی بڑی وجہ زیادہ درآمدی ڈیوٹی ہے جس نے قیمتوں کے گرنے کے عمل کو کچھ حد تک روکا ہے۔ اتار چڑھاؤ کے باوجود، مقامی تجزیہ کار مخصوص سپورٹ لیولز (support levels) پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں۔

ماہرین کا کہنا ہے کہ بین الاقوامی اسپاٹ مارکیٹ میں سونے کو 3,850 ڈالر کے قریب فوری سپورٹ مل سکتی ہے۔ MCX پر، قیمتوں کے 1,29,000 روپے فی 10 گرام کے قریب سپورٹ برقرار رکھنے کی توقع ہے، جبکہ مزاحمتی سطح (resistance levels) 1,56,000 روپے کے آس پاس دیکھی جا رہی ہے۔ کچھ کموڈٹی ماہرین تو مزید 5 سے 8 فیصد گراوٹ کا امکان بھی ظاہر کر رہے ہیں، جو MCX کی قیمتوں کو 1,36,500 سے 1,38,000 روپے کی حد تک نیچے لا سکتا ہے۔

پیلی دھات (سونا) کب بحال ہوگی؟

اگرچہ قریبی مدت میں اتار چڑھاؤ برقرار رہنے کی توقع ہے، لیکن سونے کا طویل مدتی منظرنامہ محتاط طور پر پرامید ہے۔ تجزیہ کاروں کا ماننا ہے کہ جب امریکی شرح سود میں اضافے کا دباؤ کم ہو جائے گا اور امریکی ڈالر کی مضبوطی میں کمی آئے گی، تو سونے میں مستقل بحالی دیکھی جا سکتی ہے۔

درمیانی مدت کے سرمایہ کاروں کے لیے، بھارت میں آنے والے تہواروں اور شادیوں کا سیزن روایتی طور پر جسمانی طلب (physical demand) میں اضافہ کرتا ہے، جو ایک موسمی سہارا فراہم کرتا ہے۔ کچھ ماہرین ان گراوٹ کے دوران سونا جمع کرنے کی سفارش کرتے ہیں، اور 4 سے 6 فیصد کی گراوٹ کو طویل مدتی دولت کے تحفظ کے لیے ایک اسٹریٹجک انٹری پوائنٹ کے طور پر دیکھتے ہیں۔

اہم نکات

  • میکرو اکنامک دباؤ: امریکی شرح سود میں اضافے کی توقعات اور مضبوط ہوتا امریکی ڈالر وہ بنیادی وجوہات ہیں جن کی وجہ سے سونا اپنی محفوظ اثاثے کی کشش کھو رہا ہے۔
  • سپورٹ لیولز: بین الاقوامی اسپاٹ گولڈ کو 3,850 ڈالر کے قریب سپورٹ ملنے کی توقع ہے، جبکہ مقامی MCX قیمتیں 1,29,000 روپے فی 10 گرام کے قریب برقرار رہ سکتی ہیں۔
  • سرمایہ کاری کا منظرنامہ: اگرچہ قریبی مدت میں اتار چڑھاؤ زیادہ رہے گا، لیکن ماہرین کا کہنا ہے کہ قیمتوں میں مزید گراوٹ طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے سونا جمع کرنے کے مواقع فراہم کر سکتی ہے۔