تیل کی گرتی قیمتوں اور غیر ملکی سرمایہ کاری کے بہاؤ کے باعث بھارتی روپے کی مضبوطی
عالمی خام تیل کی قیمتوں میں کمی اور غیر ملکی پورٹ فولیو سرمایہ کاری (foreign portfolio inflows) میں اضافے کے اشاروں کی بدولت جمعرات کو بھارتی روپے میں معمولی اضافہ دیکھا گیا۔ اگرچہ درآمد کنندگان کی جانب سے ماہ کے آخر میں ڈالر کی طلب نے کرنسی کی اوپر جانے کی رفتار کو کچھ حد تک محدود کیا، لیکن ہفتہ کے اختتام تک مجموعی رجحان مثبت رہا۔
روپے کی قدر میں اضافے کے عوامل: تیل اور سرمایہ کاری کا بہاؤ
جمعرات کے سیشن کے دوران روپے میں تقریباً 0.3% اضافہ ہوا اور یہ 94.3950 پر بند ہوا۔ یہ اتار چڑھاؤ بنیادی طور پر دو اہم میکرو اکنامک عوامل کی وجہ سے تھا: توانائی کی قیمتوں میں کمی اور غیر ملکی سرمائے کے رجحان میں بہتری۔ برینٹ خام تیل کے فیوچرز میں تقریباً 2% کی بڑی کمی دیکھی گئی، جو گر کر 72.3 ڈالر فی بیرل پر آگیا—یہ وہ سطح ہے جو فروری کے آخر میں ایران سے متعلق جغرافیائی سیاسی تناؤ بڑھنے سے پہلے دیکھی گئی تھی۔
BofA Global Research کے مطابق، تیل کی کم قیمتوں نے بھارت کے کرنٹ اکاؤنٹ خسارے اور وسیع تر میکرو اکنامک استحکام کے حوالے سے خدشات کو نمایاں طور پر کم کر دیا ہے۔ مزید برآں، کرنسی کو غیر ملکی پورٹ فولیو سرمایہ کاری میں اضافے سے فائدہ پہنچا، اور تاجروں نے نوٹ کیا کہ غیر ملکی بینک اپنے کسٹوڈیل کلائنٹس کی جانب سے فعال طور پر ڈالر فروخت کر رہے تھے۔ نقد رقم (liquidity) کے اس بہاؤ نے روپے پر لگائی گئی 'شارٹ بیٹس' (short bets) کو کئی ماہ کی بلند ترین سطح سے پیچھے ہٹنے میں مدد دی۔
مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ اور درآمد کنندگان کی طلب
ابتدائی تجارت کے دوران ایک ماہ سے زائد کی بلند ترین سطح تک پہنچنے کے باوجود، سیشن کے اختتام تک روپے نے اپنے کچھ اضافے کو واپس لے لیا۔ اس کمی کی وجہ ماہ کے آخر کے روایتی دباؤ، خاص طور پر درآمد کنندگان کی جانب سے ڈالر کی زیادہ طلب اور نان ڈلیوریبل فارورڈ (NDF) معاہدوں کی میعاد مکمل ہونے کو قرار دیا گیا۔
مارکیٹ کی صورتحال میں پوزیشننگ کی تبدیلی بھی نظر آئی؛ NDF امپلائیڈ ییلڈز اب آن شور (onshore) ییلڈز سے صرف معمولی سی زیادہ ہیں، جس سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ سرمایہ کاروں نے USD/INR میں اپنی 'لانگ پوزیشنز' کم کر دی ہیں۔ یہ تبدیلی قلیل مدت میں ڈالر کے مقابلے میں روپے کے استحکام پر بڑھتے ہوئے اعتماد کو ظاہر کرتی ہے۔
عالمی اشارے اور امریکی افراطِ زر کا عنصر
اگرچہ بھارتی ملکی عوامل نے سہارا دیا، لیکن سرمایہ کاروں کے رجحان کو تشکیل دینے میں عالمی مارکیٹ کے رجحانات نے اہم کردار ادا کیا۔ مائیکرون (Micron) اور کوالکوم (Qualcomm) جیسے چپ بنانے والے بڑے اداروں کی جانب سے آمدنی کے مضبوط تخمینوں کے بعد عالمی حصص (equities) میں اضافہ دیکھا گیا، خاص طور پر ٹیکنالوجی کے شعبے میں۔ اگرچہ بھارت کے Nifty 50 میں 0.2% کا معمولی اضافہ ہوا، لیکن یہ MSCI کے ایشیائی ایکویٹی انڈیکس میں ہونے والے 1.5% کے اضافے سے پیچھے رہا۔
تاہم، مارکیٹ کے شرکاء کے امریکی افراطِ زر (inflation) کے اہم اعداد و شمار کا انتظار کرنے کے باعث احتیاط کا ماحول برقرار ہے۔ سرمایہ کار امریکی PCE افراطِ زر کی رپورٹ کی کڑی نگرانی کر رہے ہیں، جس میں مئی میں بنیادی قیمتوں (core prices) میں 0.3% اضافے کی توقع ہے، جس سے سالانہ شرح 3.4% ہو جائے گی۔ "توقعات سے زیادہ" افراطِ زر کے اعداد و شمار امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں اضافے کے خدشات کو دوبارہ زندہ کر سکتے ہیں، جس سے ڈالر مضبوط ہو سکتا ہے اور روپے جیسی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی کرنسیوں پر دوبارہ دباؤ پڑ سکتا ہے۔
اہم نکات
- خام تیل کا اثر: برینٹ خام تیل میں 2% کی کمی (72.3 ڈالر تک) نے بھارت کے کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کے حوالے سے خدشات کو کم کر دیا ہے، جس سے روپے کو سہارا ملا ہے۔
- سرمایہ کاری کا بہاؤ: غیر ملکی بینکوں کی جانب سے ڈالر کی فروخت میں اضافہ اور روپے پر 'شارٹ بیٹس' میں کمی غیر ملکی سرمایہ کاروں کے بہتر ہوتے ہوئے رجحان کی نشاندہی کرتی ہے۔
- امریکی میکرو خطرات: امریکی PCE افراطِ زر کے اعداد و شمار کا انتظار ایک بنیادی خطرے کا عنصر بنا ہوا ہے، کیونکہ زیادہ افراطِ زر فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں مزید اضافے کا باعث بن سکتا ہے۔