تقویت روپیه هند در پی کاهش قیمت نفت و ورود سرمایههای خارجی
روپیه هند روز پنجشنبه با حمایت کاهش قیمت جهانی نفت خام و نشانههایی از افزایش ورود سرمایههای خارجی به سبد سهام (portfolio)، با اندکی افزایش بسته شد. اگرچه تقاضای دلار در پایان ماه از سوی واردکنندگان، مانع از رشد بیشتر این ارز شد، اما جو کلی بازار در آستانه آخر هفته مثبت باقی ماند.
عوامل تقویت روپیه: نفت و ورود سرمایه
روپیه در طول معاملات روز پنجشنبه حدود ۰.۳٪ افزایش یافت و در سطح ۹۴.۳۹۵۰ بسته شد. این حرکت عمدتاً تحت تأثیر دو عامل کلان اقتصادی بود: کاهش هزینههای انرژی و بهبود جو سرمایهگذاری خارجی. قراردادهای آتی نفت خام برنت با کاهش شدید نزدیک به ۲ درصدی، به ۷۲.۳ دلار در هر بشکه رسید؛ سطحی که از زمان تشدید تنشهای ژئوپلیتیک مربوط به ایران در اواخر فوریه، مشاهده نشده بود.
طبق گزارش BofA Global Research، کاهش قیمت نفت به طور قابل توجهی نگرانیها در مورد کسری حساب جاری هند و ثبات کلان اقتصادی این کشور را کاهش داده است. علاوه بر این، این ارز از افزایش ورود سرمایههای خارجی بهرهمند شد؛ معاملهگران خاطرنشان کردند که بانکهای خارجی به طور فعال در حال فروش دلار از طرف مشتریان امانتدار (custodial) خود بودند. این ورود نقدینگی کمک کرد تا شرطبندیهای فروش (short bets) روی روپیه از اوجهای چند ماهه خود عقبنشینی کنند.
نوسانات بازار و تقاضای واردکنندگان
با وجود رسیدن به بالاترین سطح در بیش از یک ماه گذشته در معاملات اولیه، روپیه در نزدیکی پایان جلسه بخشی از سود خود را از دست داد. این عقبنشینی به فشارهای معمول پایان ماه، بهویژه تقاضای بالای دلار از سوی واردکنندگان و سررسید قراردادهای آتی غیرقابل تحویل (NDF) نسبت داده شد.
پویایی بازار همچنین نشاندهنده تغییری در موقعیتگیری معاملهگران بود؛ بازده ضمنی NDF اکنون تنها اندکی بالاتر از بازده داخلی (onshore) است، که نشان میدهد سرمایهگذاران موقعیتهای خرید (long) خود در جفتارز USD/INR را کاهش دادهاند. این تغییر نشاندهنده اعتماد روزافزون به ثبات روپیه در برابر دلار در کوتاهمدت است.
نشانههای جهانی و عامل تورم ایالات متحده
در حالی که عوامل داخلی هند حمایتکننده بودند، روندهای بازار جهانی نیز نقش مهمی در شکلدهی به جو سرمایهگذاران ایفا کردند. سهام جهانی، بهویژه در بخش فناوری، پس از پیشبینیهای قوی از سود شرکتهای غولپیکر تراشهسازی مانند Micron و Qualcomm، شاهد رشد بودند. در حالی که شاخص Nifty 50 هند رشد اندک ۰.۲ درصدی داشت، از جهش ۱.۵ درصدی مشاهده شده در شاخص سهام آسیایی MSCI عقب ماند.
با این حال، با توجه به انتظار فعالان بازار برای دادههای حیاتی تورم ایالات متحده، همچنان نوعی احتیاط حاکم است. سرمایهگذاران با دقت گزارش تورم PCE ایالات متحده را زیر نظر دارند؛ انتظار میرود قیمتهای هسته (core prices) در ماه مه ۰.۳٪ افزایش یابد و نرخ سالانه را به ۳.۴٪ برساند. هرگونه داده تورمی که «بیش از حد انتظار» باشد، میتواند ترس از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا را دوباره زنده کند و به طور بالقوه باعث تقویت دلار و اعمال فشار مجدد بر ارزهای بازارهای نوظهور مانند روپیه شود.
نکات کلیدی
- تأثیر نفت خام: کاهش ۲ درصدی نفت برنت به ۷۲.۳ دلار، نگرانیها در مورد کسری حساب جاری هند را کاهش داده و ضربهگیری برای روپیه فراهم کرده است.
- ورود سرمایه: افزایش فروش دلار توسط بانکهای خارجی و کاهش شرطبندیهای فروش روی روپیه، نشاندهنده بهبود جو سرمایهگذاران خارجی است.
- ریسکهای کلان ایالات متحده: انتظار برای دادههای تورم PCE ایالات متحده همچنان یک عامل ریسک اصلی است، زیرا تورم بالا میتواند منجر به افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو شود.