Cổ phiếu Bất động sản Tăng vọt tới 11%: Liệu đà tăng của Nifty Realty có bền vững?

Ngành bất động sản Ấn Độ đã chứng kiến một sự xoay chuyển tình thế đầy ngoạn mục, với chỉ số Nifty Realty nhảy vọt khoảng 8% chỉ trong hai ngày để vượt mốc 800. Sự hồi phục đột ngột này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư khi các nhà phát triển lớn ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số sau một giai đoạn sụt giảm đáng kể.

Mức tăng trưởng khổng lồ của các ông lớn ngành bất động sản

Đợt tăng giá gần đây được đặc trưng bởi những chuyển động đi lên mạnh mẽ của các cổ phiếu vốn hóa lớn. Prestige Estates nổi lên như một cái tên dẫn đầu với mức tăng hơn 11% trong vòng hai ngày. Các mã tăng trưởng đáng kể khác bao gồm DLF và Godrej Properties, cả hai đều tăng hơn 9%.

Đà tăng trưởng này lan rộng ra toàn ngành, với Oberoi Realty tăng 6%, trong khi Brigade Enterprises, Aditya Birla Real Estate, Phoenix Mills, Anant Raj và Lodha Developers ghi nhận mức tăng từ 5% đến 7%. Đợt tăng giá này diễn ra sau một giai đoạn điều chỉnh kéo dài, khi một số cổ phiếu trong số này đã giảm tới 50% trong năm qua.

Động lực của sự hồi phục: Định giá so với Kỳ vọng về Lãi suất

Các nhà phân tích đang có những ý kiến trái chiều về việc liệu đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi sự "rẻ" về mặt cơ bản hay do những thay đổi về kinh tế vĩ mô. Uttam Kumar Srimal, Chuyên gia Phân tích Nghiên cứu Cao cấp tại Axis Direct, cho rằng định giá hấp dẫn sau một đợt điều chỉnh dài, kết hợp với hiệu quả hoạt động ổn định trong Q4 FY26 và các dự báo doanh số bán hàng trước (pre-sales) tích cực, đang thúc đẩy sự quan tâm của thị trường. Ông lưu ý rằng bảng cân đối kế toán lành mạnh và tỷ lệ nợ thuần trên vốn chủ sở hữu được kiểm soát tốt trong toàn ngành đang tạo niềm tin cho chu kỳ bất động sản nhà ở.

Ngược lại, Harshal Dasani, Trưởng bộ phận Kinh doanh tại INVasset PMS, lập luận rằng ngành này không hẳn đã trở nên "rẻ" theo nghĩa truyền thống. Thay vào đó, thị trường đang định giá lại chu kỳ lãi suất. Những lo ngại về giá dầu thô giảm bớt và kỳ vọng lợi suất trái phiếu thấp hơn cho thấy lạm phát có thể sẽ không khiến các chính sách thắt chặt kéo dài. Lãi suất thấp hơn sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho bất động sản bằng cách cải thiện khả năng chi trả của người mua và giảm chi phí huy động vốn cho các nhà phát triển.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng

Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, triển vọng đang ngày càng trở nên lạc quan (bullish). Sudeep Shah, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kỹ thuật và Phái sinh tại SBI Securities, chỉ ra rằng chỉ số Nifty Realty đã đạt được sự bứt phá khỏi đường xu hướng dốc xuống trên biểu đồ ngày, báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng tiềm năng.

Quan trọng hơn, chỉ số này đã lấy lại được đường trung bình động lũy thừa (EMA) 100 ngày lần đầu tiên kể từ ngày 8 tháng 5. Với các chỉ báo động lượng như RSI đang có xu hướng tăng và sự hồi phục mạnh mẽ từ vùng hỗ trợ 739–735, thiết lập kỹ thuật cho thấy sự áp đảo của phe mua đang gia tăng.

Chiến lược: Ưu tiên Chất lượng thay vì Beta

Đối với các nhà đầu tư đang muốn tham gia, các chuyên gia cảnh báo không nên áp dụng cách tiếp cận "mua dàn trải". Môi trường thị trường hiện tại ủng hộ một "giao dịch dẫn dắt bởi chất lượng" thay vì đặt cược rộng rãi vào toàn ngành. Trọng tâm nên đặt vào các nhà phát triển có tỷ lệ chuyển đổi trước bán hàng cao, các dự án sắp ra mắt rõ ràng và sự phụ thuộc tối thiểu vào các khoản nợ lãi suất cao. Thay vì chọn những cổ phiếu đã giảm mạnh nhất, khuyến nghị là nên ưu tiên các công ty có khả năng thu hồi tiền mặt và triển khai các dự án mới mà không làm quá tải bảng cân đối kế toán.

Các điểm chính cần lưu ý