Akcje sektora nieruchomości rosną nawet o 11%: Czy hossa indeksu Nifty Realty jest możliwa do utrzymania?

Indyjski sektor nieruchomości doświadczył gwałtownego zwrotu akcji – indeks Nifty Realty wzrósł o około 8% w ciągu zaledwie dwóch dni, przekraczając barierę 800 punktów. To nagłe ożywienie przyciągnęło uwagę inwestorów, ponieważ główni deweloperzy odnotowują dwucyfrowe wzrosty po okresie znaczącego spadku wyników.

Ogromne zyski głównych graczy na rynku nieruchomości

Ostatnia hossa charakteryzuje się gwałtownymi wzrostami akcji spółek o dużej kapitalizacji. Prestige Estates okazało się liderem wzrostów, zyskując ponad 11% w ciągu dwóch dni. Innymi znaczącymi beneficjentami są DLF oraz Godrej Properties, których kursy wzrosły o ponad 9%.

Impuls ten objął szerszy sektor – Oberoi Realty wzrosło o 6%, podczas gdy Brigade Enterprises, Aditya Birla Real Estate, Phoenix Mills, Anant Raj oraz Lodha Developers odnotowały wzrosty w granicach 5–7%. Hossa ta następuje po długotrwałym okresie korekty, w którym niektóre z tych akcji straciły nawet do 50% wartości w ciągu ostatniego roku.

Przyczyny odbicia: Wyceny kontra oczekiwania co do stóp procentowych

Analitycy są podzieleni w kwestii tego, czy hossa jest napędzana fundamentalną „niską wyceną”, czy zmianami makroekonomicznymi. Uttam Kumar Srimal, starszy analityk ds. badań w Axis Direct, sugeruje, że zainteresowanie wynika z atrakcyjnych wycen po długiej korekcie, w połączeniu ze stabilnymi wynikami operacyjnymi w IV kwartale roku fiskalnego 2026 oraz pozytywnymi prognozami sprzedaży przedsprzedażowej. Zauważa on, że zdrowe bilanse oraz kontrolowane wskaźniki długu netto do kapitału własnego w całym sektorze budują zaufanie do cyklu rynku nieruchomości mieszkaniowych.

Z kolei Harshal Dasani, szef działu biznesu w INVasset PMS, twierdzi, że sektor niekoniecznie stał się „tani” w tradycyjnym tego słowa znaczeniu. Zamiast tego rynek dokonuje ponownej wyceny cyklu stóp procentowych. Łagodzenie obaw dotyczących cen ropy oraz niższe oczekiwania co do rentowności obligacji sugerują, że inflacja może nie wymuszać restrykcyjnej polityki pieniężnej przez dłuższy czas. Niższe stopy procentowe bezpośrednio sprzyjają nieruchomościom, poprawiając przystępność cenową dla kupujących i obniżając koszty finansowania dla deweloperów.

Wskaźniki techniczne wskazują na potencjalne odwrócenie trendu

Z perspektywy analizy technicznej prognozy stają się coraz bardziej bycze. Sudeep Shah, szef działu analiz technicznych i instrumentów pochodnych w SBI Securities, zauważa, że indeks Nifty Realty dokonał przebicia linii trendu spadkowego na wykresie dziennym, co sygnalizuje potencjalne odwrócenie trendu.

Co kluczowe, indeks po raz pierwszy od 8 maja odzyskał swoją 100-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA). Przy rosnących wskaźnikach pędu, takich jak RSI, oraz silnym odbiciu z poziomu wsparcia 739–735, konfiguracja techniczna sugeruje wzrost dominacji kupujących.

Strategia: Jakość ponad Beta

Inwestorzy rozważający wejście na rynek powinni zachować ostrożność – eksperci ostrzegają przed podejściem typu „kupuj wszystko”. Obecne otoczenie rynkowe sprzyja strategiom opartym na jakości („quality-led trade”), a nie szerokim zakładom na cały sektor. Skupienie powinno zostać skierowane na deweloperów o wysokim współczynniku konwersji przedsprzedaży, z widocznymi nowymi projektami i minimalną zależnością od drogiego długu. Zamiast wybierać akcje, które spadły najbardziej, zaleca się priorytetowe traktowanie spółek zdolnych do generowania gotówki i uruchamiania nowych projektów bez nadmiernego obciążania bilansów.

Kluczowe wnioski