Акції компаній у сфері нерухомості зросли на 11%: чи є ралі Nifty Realty сталим?

Індійський сектор нерухомості пережив різкий поворот: індекс Nifty Realty підскочив приблизно на 8% лише за два дні, подолавши позначку 800. Це раптове відновлення привернуло увагу інвесторів, оскільки великі забудовники продемонстрували двозначне зростання після періоду значного падіння.

Масштабне зростання основних гравців ринку нерухомості

Нещодавнє ралі характеризувалося різким зростанням важковагових акцій. Prestige Estates стала одним із лідерів зростання, піднявшись на понад 11% протягом цих двох днів. Іншими значними лідерами стали DLF та Godrej Properties, акції яких зросли більш ніж на 9%.

Позитивна динаміка поширилася на весь сектор: Oberoi Realty підскочила на 6%, тоді як Brigade Enterprises, Aditya Birla Real Estate, Phoenix Mills, Anant Raj та Lodha Developers зафіксували зростання від 5% до 7%. Це ралі відбулося після тривалого періоду корекції, протягом якого деякі з цих акцій падали на цілих 50% за останній рік.

Фактори відновлення: оцінка вартості проти очікувань щодо відсоткових ставок

Аналітики розходяться в думках щодо того, чи зумовлене це ралі фундаментальною «дешевизною», чи змінами в макроекономіці. Уттам Кумар Сірмал, старший аналітик Axis Direct, припускає, що інтерес викликає приваблива оцінка вартості після тривалої корекції у поєднанні зі стабільними операційними показниками за 4-й квартал 2026 фінансового року та позитивними прогнозами попередніх продажів. Він зазначає, що стабільні баланси та контрольоване співвідношення чистого боргу до власного капіталу в усьому секторі додають впевненості в циклі житлової нерухомості.

Навпаки, Харшал Дасані, керівник бізнесу в INVasset PMS, стверджує, що сектор не обов'язково став «дешевим» у традиційному розумінні. Натомість ринок переоцінює цикл відсоткових ставок. Зменшення занепокоєння щодо цін на нафту та зниження очікувань щодо доходності облігацій свідчать про те, що інфляція може не змушувати регуляторів тривалий час зберігати жорстку монетарну політику. Нижчі відсоткові ставки приносять пряму вигоду сектору нерухомості, підвищуючи доступність житла для покупців і знижуючи витрати забудовників на фінансування.

Технічні індикатори вказують на потенційну зміну тренду

З точки зору технічного аналізу, прогноз виглядає дедалі більш бичачим. Судіп Шах, керівник відділу технічних досліджень та деривативів в SBI Securities, зазначає, що індекс Nifty Realty здійснив прорив лінії тренду, що схилялася вниз, на денному графіку, що сигналізує про потенційний розворот тренду.

Що важливо, індекс вперше з 8 травня повернувся вище своєї 100-денної експоненціальної ковзної середньої (EMA). З урахуванням того, що індикатори імпульсу, такі як RSI, мають висхідну тенденцію, а також сильного відскоку від зони підтримки 739–735, технічна картина свідчить про зростання домінування покупців.

Стратегія: Якість важливіша за бета

Експерти застерігають інвесторів, які бажають взяти участь у ринку, від підходу «масової купівлі» (blanket buy). Поточне ринкове середовище сприяє «торгівлі з акцентом на якість», а не широким ставкам на весь сектор. Основна увага має бути зосереджена на забудовниках із високими показниками конверсії попередніх продажів, чіткими планами запуску проєктів та мінімальною залежністю від дорогого боргу. Замість того, щоб обирати акції, які впали найбільше, рекомендується надавати перевагу компаніям, здатним генерувати грошовий потік і запускати нові проєкти, не перевантажуючи свій баланс.

Ключові висновки