美元走强及美联储加息预期升温，金银价格下跌
随着美国货币政策预期的转变重塑了投资者情绪，全球贵金属价格正面临巨大的下行压力。随着美元走强以及市场参与者重新评估对美联储利率决议的看法，黄金和白银价格均较近期高点出现了明显回落。
德意志银行发布黄金下行预警
市场动态的重大转变促使德意志银行将其黄金价格预期下调了 20% 以上。分析师 Michael Hsueh 表示，贵金属的风险平衡已明显转向下行。尽管该行维持第四季度每盎司 4,800 美元的中心情景预测（前提是美联储维持利率不变），但价格可能会出现更为剧烈的下跌。
德意志银行警告称，如果金融市场开始消化美联储加息三到四次的预期，金价可能会暴跌至每盎司 3,800 美元。这一看跌观点是由美联储预期的重新定价以及持续强劲的美国经济数据共同驱动的，后者支撑了美元，并降低了黄金等非收益资产的吸引力。
从历史高点大幅回落
这些宏观经济转变的影响已在近期的交易数据中显现。周二，8 月黄金期货下跌 1.6%，收于每金衡盎司 4,135 美元。这较每金衡盎司 5,589 美元的历史高点出现了大幅回调；当时许多分析师还持乐观态度，预测价格将突破 6,000 美元大关。
从更广泛的范围来看，贵金属在过去一个月内贬值了近 10%。这种波动凸显了黄金对美国货币政策的敏感性；随着高利率前景持续存在，持有黄金的机会成本增加，从而将流动性推向了有息美元资产。
亚洲市场需求疲软
除了美国利率的影响外，贵金属市场还面临需求侧的挑战。报告显示，亚洲市场的需求呈现疲软趋势，而该地区传统上以大量消费金银而闻名。
对这些传统避险资产需求的恶化预示着投资者心理的变化。随着经济数据表明美国经济更具韧性，主要消费中心通过黄金进行“危机对冲”的紧迫需求似乎正在减弱，这进一步加剧了由美元走强引发的价格下跌。
核心要点
- 价格波动： 黄金在过去一个月内回落了近 10%，较其近期 5,589 美元/金衡盎司的峰值大幅下跌。
- 美联储政策影响： 德意志银行警告称，如果美联储实施三到四次加息，金价可能会跌至每盎司 3,800 美元的低点。
- 需求转变： 美元走强与亚洲市场需求疲软的共同作用，目前正推动贵金属价格呈现下行趋势。