کاهش قیمت طلا و نقره همزمان با تقویت دلار آمریکا و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
قیمت جهانی فلزات گرانبها با فشار نزولی قابل توجهی روبرو است، زیرا تغییر در انتظارات سیاستهای پولی در ایالات متحده، جو روانی سرمایهگذاران را بازتعریف کرده است. با تقویت دلار آمریکا و بازنگری فعالان بازار در دیدگاههای خود نسبت به تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو، هر دو فلز طلا و نقره شاهد عقبنشینی قابل توجهی از اوج قیمتهای اخیر خود هستند.
هشدار دویچه بانک درباره کاهش قیمت طلا
تغییر قابل توجهی در پویایی بازار باعث شده است که دویچه بانک (Deutsche Bank) چشمانداز خود را برای قیمت طلا بیش از ۲۰ درصد کاهش دهد. به گفته مایکل هوئه (Michael Hsueh)، تحلیلگر این بانک، توازن ریسکها برای شمش طلا به وضوح به سمت پایین متمایل شده است. اگرچه این بانک سناریوی مرکزی خود را بر پایه قیمت ۴۸۰۰ دلار در هر اونس برای سه ماهه چهارم حفظ کرده است — که مشروط به ثابت ماندن نرخ بهره توسط فدرال رزرو است — اما کاهش بسیار شدیدتری نیز امکانپذیر است.
دویچه بانک هشدار میدهد که اگر بازارهای مالی شروع به پیشبینی سه تا چهار مرحله افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا کنند، قیمت طلا میتواند تا ۳۸۰۰ دلار در هر اونس سقوط کند. این چشمانداز نزولی ناشی از بازنگری در انتظارات از فدرال رزرو در کنار دادههای اقتصادی مستمر و قوی ایالات متحده است که باعث تقویت دلار شده و داراییهای بدون سود مانند طلا را کمجذابتر میکند.
عقبنشینی قابل توجه از اوجهای تاریخی
تأثیر این تغییرات اقتصاد کلان از هماکنون در دادههای معاملاتی اخیر مشهود است. قراردادهای آتی طلا برای ماه اوت روز سهشنبه ۱.۶ درصد کاهش یافت و در قیمت ۴۱۳۵ دلار در هر اونس تروی مستقر شد. این نشاندهنده یک اصلاح قابل توجه نسبت به رکورد ۵۵۸۹ دلار در هر اونس تروی است؛ سطحی که زمانی ثبت شد که بسیاری از تحلیلگران با خوشبینی پیشبینی میکردند قیمتها از مرز ۶۰۰۰ دلار عبور خواهد کرد.
در مقیاسی گستردهتر، این فلز گرانبها در طول ماه گذشته نزدیک به ۱۰ درصد از ارزش خود را از دست داده است. این نوسانات، حساسیت طلا به سیاستهای پولی ایالات متحده را برجسته میکند؛ با تداوم احتمال نرخهای بهره بالا، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش مییابد و نقدینگی را به سمت داراییهای دلاری سودآور سوق میدهد.
کاهش تقاضا در بازارهای آسیایی
فراتر از تأثیر نرخ بهره ایالات متحده، بازار فلزات گرانبها با چالشی در سمت تقاضا نیز روبرو است. گزارشها نشاندهنده روند کاهشی در تقاضا در بازارهای آسیایی است؛ منطقهای که به طور سنتی به دلیل مصرف عظیم طلا و نقره شناخته میشود.
کاهش تمایل به این داراییهای سنتیِ پناهگاه امن، نشاندهنده تغییر در روانشناسی سرمایهگذاران است. از آنجایی که دادههای اقتصادی نشاندهنده تابآوری بیشتر اقتصاد ایالات متحده است، به نظر میرسد نیاز مبرم به «پوشش ریسک بحران» از طریق طلا در مراکز اصلی مصرف در حال کاهش است، که این امر روند نزولی قیمتها را که با تقویت دلار آمریکا آغاز شده بود، تشدید میکند.
نکات کلیدی
- نوسانات قیمت: طلا در ماه گذشته نزدیک به ۱۰ درصد عقبنشینی کرده و نسبت به اوج اخیر خود یعنی ۵۵۸۹ دلار در هر اونس تروی، کاهش قابل توجهی داشته است.
- تأثیر سیاستهای فدرال رزرو: دویچه بانک هشدار میدهد که اگر فدرال رزرو آمریکا سه تا چهار مرحله افزایش نرخ بهره را اجرا کند، قیمت طلا میتواند تا ۳۸۰۰ دلار در هر اونس سقوط کند.
- تغییرات تقاضا: ترکیبی از تقویت دلار آمریکا و کاهش تقاضا در بازارهای آسیایی در حال حاضر عامل اصلی روند نزولی فلزات گرانبها است.