Ціни на золото та срібло падають на тлі зміцнення долара США та очікувань підвищення ставок ФРС

Світові ціни на дорогоцінні метали перебувають під значним тиском у зв'язку зі зміною очікувань щодо монетарної політики у Сполучених Штатах, що змінює настрої інвесторів. На тлі зміцнення долара США та перегляду учасниками ринку своїх поглядів на рішення Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок, і золото, і срібло демонструють помітне зниження порівняно з нещодавніми максимумами.

Deutsche Bank попереджає про ризик зниження цін на золото

Значне зміщення ринкової динаміки змусило Deutsche Bank знизити свій прогноз цін на золото більш ніж на 20%. За словами аналітика Майкла Хсуе (Michael Hsueh), баланс ризиків для золотих злитків явно змістився в бік зниження. Хоча банк зберігає центральний сценарій із прогнозом $4,800 за унцію на четвертий квартал — за умови, що Федеральна резервна система залишить ставки без змін — можливе набагато стрімкіше падіння.

Якщо фінансові ринки почнуть закладати в ціни три-чотири підвищення відсоткових ставок Федеральною резервною системою США, Deutsche Bank попереджає, що ціна на золото може впасти до $3,800 за унцію. Такий ведмежий прогноз зумовлений переглядом очікувань щодо ФРС у поєднанні з постійно сильними економічними показниками США, що зміцнює долар і робить бездохідні активи, такі як золото, менш привабливими.

Значне відступлення від рекордних максимумів

Вплив цих макроекономічних змін уже помітний у нещодавніх торгових даних. У вівторок серпневі ф'ючерси на золото впали на 1,6%, закріпившись на рівні $4,135 за тройську унцію. Це є суттєвою корекцією від рекордного максимуму у $5,589 за тройську унцію — рівня, якого було досягнуто, коли багато аналітиків оптимістично прогнозували, що ціни перевищать позначку в $6,000.

У ширшому масштабі дорогоцінний метал втратив майже 10% своєї вартості за останній місяць. Така волатильність підкреслює чутливість золота до монетарної політики США; оскільки перспектива високих відсоткових ставок зберігається, альтернативна вартість володіння золотом зростає, що спрямовує ліквідність у доларові активи, які приносять відсотки.

Ослаблення попиту на азійських ринках

Окрім впливу відсоткових ставок США, ринок дорогоцінних металів стикається з викликами з боку попиту. Звіти вказують на тенденцію ослаблення попиту на азійських ринках — у регіоні, який традиційно відомий величезним споживанням золота та срібла.

Погіршення інтересу до цих традиційних захисних активів сигналізує про зміну психології інвесторів. Оскільки економічні дані свідчать про більшу стійкість економіки США, нагальна потреба в «хеджуванні криз» за допомогою золота в ключових споживчих центрах, схоже, зменшується, що ще більше посилює падіння цін, розпочате зміцненням долара США.

Основні висновки

• Волатильність цін: Золото впало майже на 10% за останній місяць, продемонструвавши значне зниження порівняно з нещодавнім піком у $5,589 за тройську унцію.
• Вплив політики ФРС: Deutsche Bank попереджає, що якщо Федеральна резервна система США здійснить три-чотири підвищення відсоткових ставок, ціни на золото можуть впасти до $3,800 за унцію.
• Зміни попиту: Поєднання зміцнення долара США та ослаблення попиту на азійських ринках наразі спричиняє низхідний тренд на ринку дорогоцінних металів.