Ціни на золото та срібло падають на тлі зміцнення долара США у світі

Світовий ринок дорогоцінних металів перебуває під значним тиском на зниження, оскільки зміцнення долара США та зміна очікувань щодо Федеральної резервної системи погіршують настрої інвесторів. Оскільки золото відступає від своїх нещодавніх рекордних максимумів, ринкові аналітики зараз дискутують, чи зіткнеться метал із ще різкішою корекцією в найближчі місяці.

Deutsche Bank попереджає про волатильність цін на золото

У зв'язку зі значною зміною ринкових прогнозів, Deutsche Bank знизив свої прогнози цін на золото більш ніж на 20%. Останній аналіз банку свідчить про те, що баланс ризиків для золотих злитків явно змістився в бік зниження. За словами аналітика Майкла Хсуе (Michael Hsueh), основним чинником цього зсуву є перегляд очікувань щодо Федеральної резервної системи США у поєднанні з потужними економічними показниками США.

Deutsche Bank окреслив два чіткі сценарії, за якими варто стежити інвесторам. У центральному сценарії, за якого Федеральна резервна система зберігатиме поточні відсоткові ставки протягом тривалого періоду, прогнозується, що ціна золота сягне 4 800 доларів за унцію до четвертого кварталу. Однак існує більш ведмежий «сценарій зниження»: якщо фінансові ринки почнуть закладати в ціни три-чотири підвищення відсоткових ставок ФРС, ціни на золото можуть впасти до рівня 3 800 доларів за унцію.

Значне відступлення від рекордних максимумів

Вплив цих макроекономічних змін уже помітний у торгових даних. Августовські ф'ючерси на золото нещодавно впали на 1,6% до 4 135 доларів за тройську унцію. Ця корекція є особливо різкою, якщо порівнювати її з нещодавнім історичним піком металу у 5 589 доларів за тройську унцію.

На піку ралі багато учасників ринку були налаштовані по-бичачому, припускаючи, що золото може навіть подолати позначку у 6 000 доларів за унцію. Натомість реальність виявилася періодом охолодження: світові ціни на золото впали майже на 10% за останній місяць. Це відступлення є важливим поворотним моментом для інвесторів, які розраховували на продовження висхідної траєкторії.

Ослаблення попиту на азійських ринках

Окрім впливу монетарної політики США, сектор дорогоцінних металів стикається з труднощами через охолодження попиту. У звіті Deutsche Bank було відзначено помітне ослаблення тенденцій попиту на різних азійських ринках.

Історично склалося так, що азійські споживачі — зокрема в Індії та Китаї — були основою фізичного попиту на золото. Поточне зниження інтересу до цього традиційного захисного активу додає ринку складності, оскільки низьке фізичне споживання може перешкодити швидкому відновленню цін, навіть якщо політика центральних банків стабілізується. Оскільки долар США продовжує демонструвати силу, поєднання високих альтернативних витрат (через відсоткові ставки) та скорочення фізичного попиту створює складні умови для цін на золото в найближчій перспективі.

Основні висновки

• Ризик зниження: Deutsche Bank попереджає, що золото може впасти до 3 800 доларів за унцію, якщо Федеральна резервна система США здійснить три-чотири підвищення відсоткових ставок.
• Ринкова корекція: За останній місяць світові ціни на золото впали майже на 10%, значно відступивши від свого рекордного максимуму у 5 589 доларів за тройську унцію.
• Проблеми з попитом: Ослаблення тенденцій попиту на азійських ринках додатково сприяє ведмежим настроям щодо дорогоцінних металів.