Giá Vàng và Bạc sụt giảm khi đồng USD mạnh lên trên toàn cầu

Thị trường kim loại quý toàn cầu đang đối mặt với áp lực giảm giá đáng kể khi đồng đô la Mỹ mạnh lên và những thay đổi trong kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang (Fed) làm suy yếu tâm lý nhà đầu tư. Với việc giá vàng đang lùi xa khỏi các mức cao kỷ lục gần đây, các nhà phân tích thị trường hiện đang tranh luận liệu kim loại này có phải đối mặt với một đợt điều chỉnh thậm chí còn mạnh hơn trong những tháng tới hay không.

Deutsche Bank đưa ra cảnh báo về sự biến động giá vàng

Trong một sự thay đổi đáng kể về triển vọng thị trường, Deutsche Bank đã hạ dự báo giá vàng xuống hơn 20%. Phân tích mới nhất của ngân hàng cho thấy cán cân rủi ro đối với vàng miếng đã chuyển hẳn sang hướng giảm. Theo nhà phân tích Michael Hsueh, động lực chính đằng sau sự thay đổi này là việc định giá lại các kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ kết hợp với các dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ.

Deutsche Bank đã vạch ra hai kịch bản riêng biệt để các nhà đầu tư theo dõi. Trong kịch bản trung tâm, nơi Cục Dự trữ Liên bang duy trì mức lãi suất hiện tại trong một thời gian dài, giá vàng được dự báo sẽ đạt 4.800 USD/ounce vào quý IV. Tuy nhiên, có một "kịch bản giảm giá" tiêu cực hơn: nếu thị trường tài chính bắt đầu định giá việc Fed tăng lãi suất từ ba đến bốn lần, giá vàng có thể lao dốc xuống mức thấp tới 3.800 USD/ounce.

Sự sụt giảm đáng kể từ mức cao kỷ lục

Tác động của những thay đổi kinh tế vĩ mô này đã có thể thấy rõ trong dữ liệu giao dịch. Giá vàng tương lai tháng 8 gần đây đã giảm 1,6% xuống còn 4.135 USD/troy ounce. Sự điều chỉnh này đặc biệt mạnh mẽ khi so với mức đỉnh lịch sử gần đây của kim loại này là 5.589 USD/troy ounce.

Tại thời điểm cao trào của đợt tăng giá, nhiều bên tham gia thị trường đã lạc quan, suy đoán rằng giá vàng thậm chí có thể vượt mốc 6.000 USD/ounce. Thay vào đó, thực tế lại là một giai đoạn hạ nhiệt, với giá vàng toàn cầu giảm gần 10% trong tháng qua. Sự sụt giảm này đánh dấu một bước ngoặt lớn đối với các nhà đầu tư vốn đã đặt cược vào một quỹ đạo tăng trưởng liên tục.

Nhu cầu suy yếu tại các thị trường châu Á

Bên cạnh ảnh hưởng từ chính sách tiền tệ của Mỹ, lĩnh vực kim loại quý còn đang đối mặt với những cơn gió ngược từ phía nhu cầu đang hạ nhiệt. Báo cáo của Deutsche Bank đã nhấn mạnh sự suy yếu đáng kể trong xu hướng nhu cầu tại nhiều thị trường châu Á khác nhau.

Về mặt lịch sử, người tiêu dùng châu Á — đặc biệt là ở Ấn Độ và Trung Quốc — luôn là nền tảng của nhu cầu vàng vật chất. Sự sụt giảm nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn truyền thống này làm tăng thêm sự phức tạp cho thị trường, vì mức tiêu thụ vật chất thấp hơn có thể ngăn cản giá vàng phục hồi nhanh chóng, ngay cả khi các chính sách của ngân hàng trung ương ổn định. Khi đồng đô la Mỹ tiếp tục duy trì sức mạnh, sự kết hợp giữa chi phí cơ hội cao (do lãi suất) và nhu cầu vật chất đang thu hẹp sẽ tạo ra một môi trường đầy thách thức cho giá vàng trong ngắn hạn.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Rủi ro giảm giá: Deutsche Bank cảnh báo rằng giá vàng có thể giảm xuống 3.800 USD/ounce nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện ba đến bốn đợt tăng lãi suất.
  • Điều chỉnh thị trường: Giá vàng đã giảm gần 10% trên toàn cầu trong tháng qua, lùi xa đáng kể so với mức cao kỷ lục 5.589 USD/troy ounce.
  • Lo ngại về nhu cầu: Xu hướng nhu cầu suy yếu tại các thị trường châu Á đang góp phần làm gia tăng tâm lý tiêu cực đối với kim loại quý.