尽管数字金融蓬勃发展，印度中小微企业信贷缺口仍达 25 万亿卢比

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尽管数字金融蓬勃发展，印度中小微企业（MSME）信贷缺口仍达 25 万亿卢比

尽管印度在数字支付领域处于全球领先地位，但在小微企业的信贷领域，巨大的鸿沟依然存在。德勤（Deloitte）的一份新报告显示，尽管经历了 UPI 革命，但只有 14% 的中小微企业（MSMEs）能够获得正式的机构信贷。

印度数字基础设施与实际信贷可获得性之间的差距非常显著。截至 2025 年 3 月，MSME 的正式信贷缺口约为 25 万亿卢比。然而，德勤的分析表明，问题甚至更为严重；如果考虑到该行业对国家 GDP 的重大贡献以及健康的信贷与 GDP 比率，实际的信贷缺口可能会超过 50 万亿卢比。

正式资金的匮乏使绝大多数企业（主要是微型企业）陷入了依赖非正式且往往是高利贷融资渠道的恶性循环。这不仅仅是一个小缺口，更是实现印度更广泛、更具包容性经济增长的根本障碍。

印度在全球金融生态系统中呈现出一种独特的悖论。一方面，该国的数字支付基础设施是世界级的，统一支付接口（UPI）每月处理超过 200 亿笔交易，占全球实时支付总量的近一半。此外，约 89% 的印度成年人现在拥有金融账户。

另一方面，这些数字足迹尚未转化为广泛的信贷获取能力。只有 15% 的印度成年人能够获得正式信贷，显著低于 24% 的全球平均水平。此外，16% 的现有银行账户仍处于休眠状态，而保险渗透率仍停留在 GDP 的 3.7%——大约只有全球平均水平的一半。

为了弥补这一巨大缺口，德勤强调需要紧急的政策改革和结构性变革。一项关键建议是通过账户聚合器（Account Aggregator, AA）框架扩大基于现金流的贷款规模。通过利用实时数字数据而非传统的抵押品，信贷对于小型供应商、店主、承包商和手工艺人来说可能会变得更加便宜且更容易获得。

报告指出，真正的金融普惠必须超越单纯的账户持有。为了确保可持续的长期增长，印度必须专注于：

弥补这些差距不仅将支持 MSME，还将创造新的需求驱动力，从而巩固印度作为全球增长最快的主要经济体之一的地位。