数字金融繁荣之际，印度中小微企业信贷缺口达 25 万亿卢比

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数字金融繁荣背景下，印度 MSME 信贷缺口达 25 万亿卢比

尽管印度在数字支付和 UPI 革命方面处于全球领先地位，但在小微企业的正式信贷领域仍存在巨大的鸿沟。德勤（Deloitte）最近的一份报告显示，只有 14% 的微型、小型和中型企业（MSMEs）能够获得机构贷款，这迫使大多数企业陷入昂贵的非正式债务之中。

印度小微企业部门的金融排斥规模令人震惊。截至 2025 年 3 月，MSME 信贷缺口约为 25 万亿卢比。然而，德勤认为这一数字可能是一个保守估计。如果考虑到该行业对印度 GDP 的巨大贡献，并维持健康的信贷与 GDP 比率，实际的正式信贷缺口可能会超过 50 万亿卢比。

这一缺口主要是由微型企业驱动的，这些企业缺乏传统银行要求的抵押品或证明文件。因此，这些企业往往沦为高利贷等非正式融资渠道的牺牲品，这阻碍了它们的规模扩张能力，并导致了长期的经济不稳定。

印度在全球金融格局中呈现出一种独特的悖论。一方面，其数字支付生态系统是世界级的，统一支付接口（UPI）每月处理超过 200 亿笔交易——占全球实时支付总量的近一半。此外，约 89% 的印度成年人现在拥有金融账户。

另一方面，根深蒂固的普惠差距依然存在。虽然账户持有率很高，但其中 16% 的银行账户仍处于休眠状态。更关键的是，只有 15% 的印度成年人能够获得正式信贷，这远低于 24% 的全球平均水平。此外，保险渗透率仍然较低，仅占 GDP 的 3.7%，约为全球基准的一半。

为了弥合这一差距，德勤报告强调，印度必须从简单的“拥有账户”转向实现“有意义的信贷获取”。一项关键建议是通过账户聚合器（Account Aggregator, AA）框架扩大基于现金流的贷款规模。这项技术可以允许贷款机构根据实时数字交易数据而非传统抵押品来评估信用状况。

报告指出，如果小供应商、店主和手工艺人能够获得“廉价且便捷”的信贷，这将成为经济增长的主要驱动力。通过提高金融素养、扩大保险覆盖范围以及缩小农村和半城市地区的数字接入差距来解决结构性瓶颈，对于构建一个具有韧性的包容性经济至关重要。