ما وراء خزانات النفط: لماذا تحتاج الهند إلى احتياطيات تسعير استراتيجية

مع استقرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، تواجه الهند درساً حاسماً يتعلق بهشاشة أمنها الطاقي. وبينما يُعد التخزين المادي أمراً حيوياً، فقد سلط التقلب الأخير في أسعار النفط الخام الضوء على فجوة مالية هائلة لا تستطيع الاحتياطيات الاستراتيجية الحالية سدها.

هشاشة واردات الطاقة في الهند

لا تزال الهند تعتمد بشكل كبير على أسواق الطاقة العالمية، حيث تستورد ما يقرب من 88% من احتياجاتها السنوية من النفط الخام، أي حوالي 1.8 مليار برميل. ويترجم هذا إلى واردات يومية مذهلة تبلغ 5 ملايين برميل. وتتركز المخاطر في مناطق جغرافية محددة؛ فعلى سبيل المثال، في السنة المالية 2025-26، جاء ما يقرب من 48% من هذه الواردات (2.4 مليون برميل يومياً) من منطقة الخليج.

وعندما اندلع الصراع في الشرق الأوسط، وجدت الهند نفسها مضطرة للقيام بعملية توازن عالية المخاطر: تنويع مصادر الاستيراد والاستعانة باحتياطياتها الاستراتيجية من البترول (SPR). وبينما ساعدت خطوط الأنابيب من المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة في تجاوز مضيق هرمز، إلا أن الحجم الهائل لانقطاع الإمدادات كشف عن فجوات كبيرة في جاهزية الهند.

فجوة التخزين: دروس من العجز الأخير

تمتلك الهند حالياً قدرة تخزينية مثبتة للاحتياطيات الاستراتيجية من البترول (SPR) تبلغ 5.33 مليون طن متري، مخزنة في كهوف تحت الأرض في فيساخاباتنام، ومنجالورو، وبادور. ومع ذلك، تكشف البيانات أنه عند بداية الصراع الأخير، بلغت نسبة التخزين الفعلي 64% فقط من السعة الإجمالية.

وقد تفاقم الوضع بسبب التأخير في تطوير البنية التحتية. فالمرحلة الثانية من مشروع الاحتياطيات الاستراتيجية من البترول (SPR)، والتي تهدف إلى إضافة 6.5 مليون طن متري من السعة في تشانديكول وبادور، ظلت إلى حد كبير مجرد خطط على الورق. وأدى هذا التأخير إلى فقدان ما يقرب من 9.5 أيام من تغطية الاحتياطي. ولو تم تشغيل المرحلة الأولى والثانية وتعبئتهما بالكامل، لكانت الهند تمتلك 87 مليون برميل من التخزين (ما يكفي لـ 17 يوماً) بدلاً من المستويات المنخفضة للغاية التي شهدتها أثناء الأزمة. ولتلبية توصيات وكالة الطاقة الدولية (IEA)، تحتاج الهند إلى توسيع احتياطياتها البرية بقوة للوصول إلى هدف الـ 90 يوماً.

الأزمة المالية: الحجة الداعية لاحتياطيات التسعير الاستراتيجية

النفط المادي ليس سوى نصف المعركة؛ أما النصف الآخر فهو التكلفة. فخلال الحرب الأخيرة، ارتفعت أسعار النفط الخام من 70 دولاراً إلى 110 دولارات للبرميل. وبالنسبة لاقتصاد يستورد 1.8 مليار برميل سنوياً، فإن زيادة قدرها 40 دولاراً في السعر قد تضيف نظرياً ما بين 72 إلى 80 مليار دولار إلى فاتورة واردات الهند، وهو رقم يعادل تقريباً ميزانية الدفاع الهندية الكاملة للسنة المالية 2026-27 البالغة 86 مليار دولار.

إن الضغط المالي على الاقتصاد المحلي هائل. ففي مايو 2026، أفادت التقارير أن شركات النفط الهندية واجهت خسائر بلغت 700 كرور روبية يومياً. ولمنع هذا "النزيف المالي" دون تحميل التكاليف للمستهلكين، يقترح الخبراء مفهوماً جديداً: احتياطيات التسعير الاستراتيجية (SPR).

وتتمثل الفكرة في إنشاء صندوق مالي من خلال اقتناص "المدخرات غير المتوقعة" الناتجة عن شراء النفط بأسعار مخفضة. فعلى سبيل المثال، عندما تنخفض أسعار النفط إلى 40 دولاراً للبرميل، توفر الهند مبالغ كبيرة مقارنة بعتبة "نقطة التعادل" البالغة 84 دولاراً. ومن خلال إضفاء الطابع المؤسسي على نظام من فئات وشرائح الادخار، يمكن للهند بناء احتياطي مالي لتعويض التكاليف الضخمة التي يتم تكبدها عندما ترتفع الأسعار حتماً أثناء الصراعات العالمية.

النقاط الرئيسية

• توسيع التخزين أمر بالغ الأهمية: يجب على الهند تسريع المرحلة الثانية من مشاريع الاحتياطيات الاستراتيجية من البترول (SPR) والهدف إلى زيادة الاحتياطيات البرية نحو نافذة الأمان لمدة 90 يوماً التي توصي بها وكالة الطاقة الدولية (IEA).
• التهديد المالي: يمكن أن تؤدي زيادة قدرها 40 دولاراً في أسعار النفط الخام إلى خلق عبء مالي يضاهي ميزانية الدفاع الوطنية الهندية بأكملها، مما يهدد الاستقرار الاقتصادي الكلي.
• مصد مالي جديد: بعيداً عن الخزانات المادية، تحتاج الهند إلى "احتياطيات تسعير استراتيجية" — وهي عبارة عن صندوق مالي يتم بناؤه من المدخرات خلال دورات انخفاض الأسعار لامتصاص صدمات تقلبات الأسعار المرتفعة.