Поза межами нафтосховищ: чому Індії потрібні стратегічні цінові резерви
У міру стабілізації геополітичної напруженості на Близькому Сході Індія засвоює критично важливий урок щодо своєї енергетичної вразливості. Хоча фізичне зберігання є життєво необхідним, нещодавня волатильність цін на сиру нафту виявила величезний фіскальний розрив, який нинішні стратегічні резерви не здатні покрити.
Вразливість енергетичного імпорту Індії
Індія залишається сильно залежною від світових енергетичних ринків, імпортуючи приблизно 88% своєї річної потреби в сирій нафті — близько 1,8 мільярда барелів. Це означає приголомшливий щоденний імпорт у розмірі 5 мільйонів барелів. Ризик зосереджений у певних географічних регіонах; наприклад, у 2025-26 фінансовому році майже 48% цього імпорту (2,4 мільйона барелів на день) припадало на регіон Перської затоки.
Коли на Близькому Сході спалахнув конфлікт, Індія була змушена вдатися до ризикованого балансування: диверсифікації джерел імпорту та використання своїх Стратегічних нафтових резервів (SPR). Хоча трубопроводи із Саудівської Аравії та ОАЕ допомогли обійти Ормузьку протоку, сам масштаб перебоїв в постачанні виявив значні прогалини в готовності Індії.
Дефіцит потужностей зберігання: уроки нещодавніх нестач
Наразі Індія має встановлену потужність SPR у розмірі 5,33 мільйона метричних тонн (MMT), які зберігаються в підземних кавернах у Вішакхапатнамі, Мангалуру та Падурі. Однак дані свідчать, що на початку нещодавнього конфлікту фактичний обсяг зберігання становив лише 64% від потужності.
Ситуацію погіршили затримки в розвитку інфраструктури. Друга фаза проєкту SPR, покликана додати 6,5 млн тонн потужності в Чандіколі та Падурі, залишалася переважно на папері. Ця затримка призвела до втрати приблизно 9,5 днів резервного покриття. Якби Фаза 1 та Фаза 2 були повністю введені в експлуатацію та заповнені, Індія мала б 87 мільйонів барелів зберігання (17 днів) замість набагато нижчих рівнів, які спостерігалися під час кризи. Щоб відповідати рекомендаціям Міжнародного енергетичного агентства (IEA), Індії необхідно агресивно нарощувати свої наземні резерви, орієнтуючись на цільовий показник у 90 днів.
Фіскальна криза: аргументи на користь стратегічних цінових резервів
Фізична нафта — це лише половина справи; інша половина — це вартість. Під час нещодавньої війни ціни на сиру нафту злетіли з 70 до 110 доларів за барель. Для економіки, що імпортує 1,8 мільярда барелів щорічно, зростання ціни на 40 доларів теоретично могло б додати від 72 до 80 мільярдів доларів до імпортних витрат Індії — цифра, майже еквівалентна всьому оборонному бюджету Індії на 2026-27 фінансовий рік, що становить 86 мільярдів долар