Vượt ra ngoài những bồn chứa dầu: Tại sao Ấn Độ cần các Kho dự trữ Giá chiến lược

Khi những căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông dần ổn định, Ấn Độ đang phải đối mặt với một bài học quan trọng về sự tổn thương trong an ninh năng lượng. Mặc dù việc lưu trữ vật lý là thiết yếu, nhưng sự biến động gần đây của giá dầu thô đã làm nổi bật một lỗ hổng tài khóa khổng lồ mà các kho dự trữ chiến lược hiện tại không thể khỏa lấp.

Sự tổn thương từ việc nhập khẩu năng lượng của Ấn Độ

Ấn Độ vẫn phụ thuộc nặng nề vào thị trường năng lượng toàn cầu, nhập khẩu khoảng 88% nhu cầu dầu thô hàng năm — tương đương khoảng 1,8 tỷ thùng. Con số này tương ứng với lượng nhập khẩu hàng ngày khổng lồ lên tới 5 triệu thùng. Rủi ro tập trung ở các khu vực địa lý cụ thể; ví dụ, trong năm tài chính 2025-26, gần 48% lượng nhập khẩu này (2,4 triệu thùng mỗi ngày) đến từ khu vực Vịnh.

Khi xung đột bùng nổ ở Trung Đông, Ấn Độ đã buộc phải thực hiện một cuộc cân bằng đầy rủi ro: đa dạng hóa nguồn nhập khẩu và khai thác các Kho dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR). Mặc dù các đường ống dẫn dầu từ Ả Rập Xê-út và UAE đã giúp tránh được eo biển Hormuz, nhưng quy mô gián đoạn nguồn cung quá lớn đã bộc lộ những lỗ hổng đáng kể trong sự chuẩn bị của Ấn Độ.

Lỗ hổng lưu trữ: Bài học từ những thiếu hụt gần đây

Ấn Độ hiện sở hữu công suất SPR lắp đặt là 5,33 triệu tấn (MMT), được lưu trữ trong các hang động dưới lòng đất tại Visakhapatnam, Mangaluru và Padur. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy khi xung đột gần đây bắt đầu, lượng lưu trữ thực tế chỉ đạt 64% công suất.

Tình hình trở nên tồi tệ hơn do sự chậm trễ trong phát triển cơ sở hạ tầng. Giai đoạn 2 của dự án SPR, nhằm bổ sung thêm 6,5 MMT công suất tại Chandikol và Padur, phần lớn vẫn chỉ nằm trên giấy. Sự chậm trễ này dẫn đến việc mất đi khoảng 9,5 ngày dự trữ. Nếu cả Giai đoạn 1 và Giai đoạn 2 được đưa vào vận hành và lấp đầy hoàn toàn, Ấn Độ sẽ có 87 triệu thùng dự trữ (17 ngày) thay vì mức thấp hơn nhiều như đã trải qua trong cuộc khủng hoảng. Để đáp ứng các khuyến nghị của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), Ấn Độ cần đẩy mạnh mở rộng các kho dự trữ trên đất liền hướng tới mục tiêu 90 ngày.

Khủng hoảng tài khóa: Lý do cần có các Kho dự trữ Giá chiến lược

Dầu vật lý chỉ là một nửa cuộc chiến; nửa còn lại chính là chi phí. Trong cuộc chiến gần đây, giá dầu thô đã tăng vọt từ 70 USD lên 110 USD mỗi thùng. Đối với một nền kinh tế nhập khẩu 1,8 tỷ thùng mỗi năm, mức tăng giá 40 USD về lý thuyết có thể làm tăng hóa đơn nhập khẩu của Ấn Độ thêm 72 tỷ đến 80 tỷ USD — một con số gần tương đương với toàn bộ ngân sách quốc phòng năm tài chính 2026-27 của Ấn Độ là 86 tỷ USD.

Áp lực tài chính lên nền kinh tế trong nước là rất lớn. Vào tháng 5 năm 2026, các công ty dầu khí Ấn Độ được báo cáo là đã phải đối mặt với mức lỗ 700 crore rupee mỗi ngày. Để ngăn chặn tình trạng "chảy máu tài khóa" này mà không đẩy chi phí sang người tiêu dùng, các chuyên gia đề xuất một khái niệm mới: Kho dự trữ Giá chiến lược (SPR).

Ý tưởng là tạo ra một nguồn quỹ tài chính bằng cách thu giữ các "khoản tiết kiệm bất ngờ" có được khi mua dầu với giá chiết khấu. Ví dụ, khi giá dầu giảm xuống còn 40 USD/thùng, Ấn Độ sẽ tiết kiệm được một khoản đáng kể so với ngưỡng "hòa vốn" 84 USD. Bằng cách thể chế hóa một hệ thống các mức và khung tiết kiệm, Ấn Độ có thể xây dựng một vùng đệm tài chính để bù đắp cho những chi phí khổng lồ phát sinh khi giá cả chắc chắn sẽ tăng vọt trong các cuộc xung đột toàn cầu.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Mở rộng lưu trữ là then chốt: Ấn Độ phải đẩy nhanh Giai đoạn 2 của các dự án SPR và đặt mục tiêu tăng cường các kho dự trữ trên đất liền hướng tới cửa sổ an toàn 90 ngày theo khuyến nghị của IEA.
  • Mối đe dọa tài khóa: Mức tăng 40 USD trong giá dầu thô có thể tạo ra gánh nặng tài khóa tương đương với toàn bộ ngân sách quốc phòng quốc gia của Ấn Độ, đe dọa sự ổn định kinh tế vĩ mô.
  • Một vùng đệm tài chính mới: Bên cạnh các bồn chứa vật lý, Ấn Độ cần các "Kho dự trữ Giá chiến lược" — một nguồn quỹ tài chính được xây dựng từ các khoản tiết kiệm trong các chu kỳ giá thấp để hấp thụ các cú sốc từ sự biến động giá cao.