এপ্রিলের সর্বোচ্চ শিখর থেকে অপরিশোধিত তেলের দাম ৪২% হ্রাস: আরও পতন কি আসছে?

বিশ্বব্যাপী অপরিশোধিত তেলের বাজারে এক নাটকীয় পরিবর্তন দেখা যাচ্ছে কারণ এপ্রিলের উচ্চস্তর থেকে দাম দ্রুত হ্রাস পাচ্ছে, যা ভারতের মতো প্রধান তেল আমদানিকারক দেশগুলোর জন্য উল্লেখযোগ্য স্বস্তি বয়ে আনছে। মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার কারণে মাসের পর মাস চরম অস্থিরতার পর, "war premium" বা যুদ্ধের কারণে বাড়তি দামের প্রভাব কমে যাওয়ায় আগামী বছরগুলোর জ্বালানি সংক্রান্ত পূর্বাভাস নতুন রূপ নিচ্ছে।

বিশাল পরিবর্তন: ১২৬ ডলার থেকে ৭৩ ডলারের নিচে

এপ্রিলে, বিশ্বব্যাপী মানদণ্ড হিসেবে পরিচিত Brent crude প্রতি ব্যারেল ১২৬ ডলারের বিস্ময়কর উচ্চতায় পৌঁছেছিল। কারণ বিশ্বের মোট অপরিশোধিত তেলের সরবরাহের ২০% বহনকারী গুরুত্বপূর্ণ চোকপয়েন্ট হরমুজ প্রণালী (Strait of Hormuz) বন্ধ হয়ে যাওয়ার আশঙ্কা দেখা দিয়েছিল। তবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে একটি অন্তর্বর্তীকালীন শান্তি চুক্তির পর বাজারে একটি বিশাল সংশোধন (correction) দেখা দিয়েছে।

Brent crude এখন এপ্রিলের ৩০ তারিখের সেই সর্বোচ্চ শিখর থেকে ৪২% হ্রাস পেয়েছে। বৃহস্পতিবার, এই মানদণ্ডটি ফেব্রুয়ারির শেষ সময়ের পর প্রথমবারের মতো প্রতি ব্যারেল ৭৩ ডলারের নিচে নেমে এসেছে, যা সংঘাত-পূর্ব স্তরে ফিরে যাওয়ার ইঙ্গিত দিচ্ছে। সুনির্দিষ্টভাবে বললে, আগস্টের ডেলিভারির জন্য Brent futures ২% কমে ব্যারেল প্রতি ৭২.৪০ ডলারে দাঁড়িয়েছে, অন্যদিকে মার্কিন West Texas Intermediate (WTI) ১.৬% কমে ব্যারেল প্রতি ৬৯ ডলারে স্থির হয়েছে। বুধবার ব্যাপক বিক্রির (selloff) পর এই দ্রুত পতন দেখা গেছে, যেখানে উভয় মানদণ্ডই প্রায় ৩ ডলার করে উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছিল।

Macquarie Group দীর্ঘমেয়াদী দামের পূর্বাভাস কমিয়ে দিল

বাজারের এই পরিবর্তনের প্রবণতা বড় বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোকে তাদের দীর্ঘমেয়াদী জ্বালানি কৌশল পুনর্বিবেচনা করতে বাধ্য করছে। Macquarie Group মধ্যপ্রাচ্য থেকে অপরিশোধিত তেলের প্রবাহ প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত স্বাভাবিক হওয়ার কথা উল্লেখ করে ২০২৬ এবং ২০২৭ সালের জন্য তেলের দামের পূর্বাভাস ব্যাপকভাবে কমিয়ে দিয়েছে।

ব্যাংকের হালনাগাদ করা পূর্বাভাস অনুযায়ী, ২০২৬ সালে Brent crude-এর গড় দাম ব্যারেল প্রতি মাত্র ৭৭ ডলার হতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে, যা এর আগের ৮৯ ডলারের পূর্বাভাসের তুলনায় অনেক কম। ২০২৭ সালের দিকে তাকালে, Macquarie তাদের Brent outlook কমিয়ে ব্যারেল প্রতি ৬৪ ডলারে নামিয়ে এনেছে, যা পূর্বের ৭৪ ডলারের তুলনায় কম। বিশ্লেষকরা ধারণা করছেন যে, মধ্যপ্রাচ্যের উৎপাদনকারীরা বাজারের ভারসাম্য ফেরাতে বিশাল স্টোরেজ ক্ষমতা এবং উন্নত field-rotation কৌশল ব্যবহার করে বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত উৎপাদন স্বাভাবিক করতে পারে।

অস্থিরতা এখনও বিদ্যমান: স্থিতিশীলতার পথ জটিল

যদিও নিম্নমুখী প্রবণতা স্পষ্ট, তবে বাজারের সম্পূর্ণ স্থিতিশীলতার পথটি বাধাগ্রস্ত হতে পারে। কিছু বিশেষজ্ঞ সতর্ক করেছেন যে, হরমুজ প্রণালী (Strait of Hormuz) পুরোপুরি পুনরায় চালু করা একটি জটিল লজিস্টিক চ্যালেঞ্জ, যার মধ্যে রয়েছে জাহাজের চলাচল সমন্বয় করা, ক্ষতিগ্রস্ত অবকাঠামো মেরামত করা এবং মাইন অপসারণ (de-mining) কার্যক্রম পরিচালনা করা।

তদুপরি, Saudi Aramco-এর সিইও Amin Nasser সতর্ক করেছেন যে, প্রণালীতে বিঘ্ন ঘটলে বাজারের পূর্ণ স্থিতিশীলতা ২০২৭ সাল পর্যন্ত বিলম্বিত হতে পারে। যদিও সংঘাতের চরম মুহূর্তে বিশ্বব্যাপী মজুদ কমে গিয়েছিল, তবে বাণিজ্যিক ও কৌশলগত মজুত পুনরায় গড়ে তোলা দীর্ঘমেয়াদে দামের একটি সর্বনিম্ন স্তর (floor) প্রদান করতে পারে। আপাতত, জাহাজ পরিচালনাকারীরা স্বাভাবিক শিপিং কার্যক্রমের দিকে সতর্কতার সাথে অগ্রসর হওয়ার সময় ট্রেডারদের স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার জন্য প্রস্তুত থাকা উচিত।

মূল বিষয়সমূহ

• বিশাল দাম সংশোধন: ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার কারণে Brent crude তার এপ্রিলের ১২৬ ডলারের সর্বোচ্চ শিখর থেকে ৪২% হ্রাস পেয়েছে এবং সম্প্রতি ৭৩ ডলারের নিচে নেমে এসেছে।
• নিম্নতর পূর্বাভাস: Macquarie Group তাদের Brent crude-এর পূর্বাভাস উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে দিয়েছে, যেখানে ২০২৬ সালের জন্য ব্যারেল প্রতি ৭৭ ডলার এবং ২০২৭ সালের জন্য ৬৪ ডলারের পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।
• সরবরাহ স্বাভাবিকীকরণ: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে একটি অন্তর্বর্তীকালীন শান্তি চুক্তির ফলে হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কার চলাচল পুনরায় শুরু হয়েছে, যা বড় ধরনের সরবরাহ বিঘ্নিত হওয়ার অতিরিক্ত দামের (premium) প্রভাব দূর করেছে।