מחירי הנפט הגולמי צנחו ב-42% משיא אפריל: האם יבואו ירידות נוספות?

שוקי הנפט הגולמי העולמיים עדים לשינוי כיוון דרמטי כאשר המחירים צונחים משיאי אפריל, מה שמעניק הקלה משמעותית לכלכלות גדולות המייבאות נפט, כמו הודו. לאחר חודשים של תנודתיות קיצונית שנבעה ממתחים גיאופוליטיים במזרח התיכון, התאיידות ה"פרמיית המלחמה" מעצבת מחדש את תחזיות האנרגיה לשנים הקרובות.

השינוי הגדול: מ-126$ לפחות מ-73$

באפריל, נפט בנט (Brent crude) — המדד העולמי — זינק לרמה מדהימה של 126$ לחבית, בשל החששות הגוברים מפני סגירת מצר הורמוז, נקודת חנק אסטרטגית קריטית המעבירה 20% מאספקת הנפט הגולמי בעולם. עם זאת, בעקבות הסכם שלום זמני בין ארצות הברית לאיראן, השוק עבר תיקון משמעותי.

נפט בנט צנח כעת ב-42% משיא ה-30 באפריל. ביום חמישי, המדד ירד מתחת ל-73$ לחבית בפעם הראשונה מאז סוף פברואר, מה שמאותת על חזרה לרמות שלפני העימות. באופן ספציפי, חוזים עתידיים על נפט בנט לאספקה באוגוסט ירדו ב-2% ל-72.40$ לחבית, בעוד נפט ה-WTI האמריקאי ירד ב-1.6% וננעל על 69$ לחבית. ירידה חדה זו מגיעה בעקבות מכירות מסיביות ביום רביעי, שבהן שני המדדים רשמו ירידות משמעותיות של כמעט 3$.

קבוצת Macquarie מקצצת בתחזיות המחיר לטווח ארוך

השינוי בסנטימנט גורם למוסדות פיננסיים גדולים לבחון מחדש את אסטרטגיות האנרגיה שלהם לטווח ארוך. קבוצת Macquarie הורידה באופן אגרסיבי את תחזיות מחיר הנפט שלה לשנים 2026 ו-2027, תוך ציון נורמליזציה מהירה מהצפוי של זרימת הנפט הגולמי מהמזרח התיכון.

על פי התחזית המעודכנת של הבנק, נפט בנט צפוי להגיע לממוצע של 77$ בלבד לחבית בשנת 2026, ירידה משמעותית מתחזיתו הקודמת שעמדה על 89$. במבט רחוק יותר לשנת 2027, Macquarie קיצצה את תחזית הבנט שלה ל-64$ לחבית, לעומת הערכה קודמת של 74$. אנליסטים מצביעים על כך כי יצרנים במזרח התיכון צפויים לשקם את התפוקה במהירות רבה יותר ממה שהשווקים צופים, תוך ניצול יכולות אחסון עצומות וטכניקות מתקדמות של רוטציה בשדות הנפט כדי לייצב את השוק.

התנודתיות נמשכת: הדרך ליציבות מורכבת

למרות שהמגמה היורדת ברורה, הדרך ליציבות מלאה בשוק אינה חפה ממכשולים. מומחים מסוימים מזהירים כי פתיחה מחדש מלאה של מצר הורמוז היא אתגר לוגיסטי מורכב הכולל תיאום תנועת כלי שיט, תיקון תשתיות פגועות וביצוע פעולות פינוי מוקשים.

יתרה מכך, מנכ"ל סעודי אראמקו (Saudi Aramco), אמין נאצר, הזהיר כי שיבושים במצר עלולים לעכב את היציבות המלאה בשוק עד שנת 2027. בעוד שהמלאים העולמיים התרוקנו בשיא העימות, בנייה מחדש של מלאי מסחרי ואסטרטגי עשויה לספק רצפה למחירים בטווח הארוך. לעת עתה, סוחרים צריכים לצפות לתנודתיות בטווח הקצר, בעוד מפעילים כלי שיט מנווטים במעבר הזהיר לעבר פעילות שילוח רגילה.

נקודות מרכזיות

• תיקון מחירים מסיבי: נפט בנט צנח ב-42% משיא אפריל שעמד על 126$, ולאחרונה ירד מתחת לרף ה-73$ בשל דעיכת המתחים הגיאופוליטיים.
• תחזיות נמוכות יותר: קבוצת Macquarie הורידה משמעותית את תחזית נפט הבנט שלה, עם צפי של 77$ לחבית לשנת 2026 ו-64$ לשנת 2027.
• **נורמ