ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ એપ્રિલના સર્વોચ્ચ સ્તરથી 42% ઘટ્યા: શું હજુ વધુ ઘટાડો થશે?

વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલ બજારોમાં મોટો ઉલટફેર જોવા મળી રહ્યો છે કારણ કે ભાવ એપ્રિલના ઉચ્ચ સ્તરથી નીચે આવી રહ્યા છે, જે ભારત જેવા મુખ્ય તેલ આયાતકાર અર્થતંત્રોને મોટી રાહત આપી રહ્યા છે. મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે મહિનાઓ સુધી ચાલેલી ભારે અસ્થિરતા પછી, "વોર પ્રીમિયમ" (યુદ્ધના કારણે વધતા ભાવ) ના અંત આવવાથી આગામી વર્ષો માટે ઊર્જાના દૃષ્ટિકોણ બદલાઈ રહ્યા છે.

મોટો ઉલટફેર: $126 થી ઘટીને $73 થી નીચે

એપ્રિલમાં, વૈશ્વિક બેન્ચમાર્ક બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent crude) પ્રતિ બેરલ $126 ના આશ્ચર્યજનક સ્તર સુધી પહોંચી ગયું હતું, કારણ કે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) બંધ થવાના ડર વધ્યા હતા, જે વિશ્વના ક્રૂડ પુરવઠાના 20% નો ભાગ ધરાવતો એક મહત્વપૂર્ણ માર્ગ છે. જોકે, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચે વચગાળાના શાંતિ કરાર પછી, બજારમાં મોટો સુધારો (correction) જોવા મળ્યો છે.

બ્રેન્ટ ક્રૂડ હવે 30 એપ્રિલના તે સર્વોચ્ચ સ્તરથી 42% ઘટી ગયું છે. ગુરુવારે, ફેબ્રુઆરીના અંતથી પ્રથમ વખત બેન્ચમાર્ક પ્રતિ બેરલ $73 થી નીચે પડ્યો હતો, જે સંઘર્ષ પૂર્વેના સ્તરો પર પરત ફરવાનો સંકેત આપે છે. ખાસ કરીને, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના બ્રેન્ટ ફ્યુચર્સમાં 2% નો ઘટાડો થઈને તે $72.40 પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયા, જ્યારે યુએસ વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI) 1.6% ઘટીને $69 પ્રતિ બેરલ પર સ્થિર થયો. આ તીવ્ર ઘટાડો બુધવારે થયેલા ભારે વેચાણ (selloff) પછી આવ્યો છે, જેમાં બંને બેન્ચમાર્કમાં લગભગ $3 નો નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

Macquarie Group એ લાંબા ગાળાના ભાવના અનુમાનમાં ઘટાડો કર્યો

બજારના બદલાતા મિજાજને કારણે મોટી નાણાકીય સંસ્થાઓ તેમની લાંબા ગાળાની ઊર્જા વ્યૂહરચનાઓ વિશે ફરીથી વિચાર કરી રહી છે. Macquarie Group એ મધ્ય પૂર્વમાંથી ક્રૂડના પ્રવાહમાં અપેક્ષા કરતા ઝડપી સામાન્યીકરણનો હવાલો આપીને 2026 અને 2027 માટે તેના તેલના ભાવના અનુમાનમાં મોટો ઘટાડો કર્યો છે.

બેંકના અપડેટ કરેલા દૃષ્ટિકોણ મુજબ, 2026 માં બ્રેન્ટ ક્રૂડ સરેરાશ માત્ર $77 પ્રતિ બેરલ રહેવાની અપેક્ષા છે, જે તેના અગાઉના $89 ના અનુમાન કરતા નોંધપાત્ર રીતે ઓછું છે. 2027 ના લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ માટે, Macquarie એ બ્રેન્ટના અનુમાનને $74 ના અગાઉના અંદાજ સામે ઘટાડીને $64 પ્રતિ બેરલ કર્યું છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે મધ્ય પૂર્વના ઉત્પાદકો બજારને સ્થિર કરવા માટે વિશાળ સંગ્રહ ક્ષમતા અને અદ્યતન ફિલ્ડ-રોટેશન તકનીકોનો ઉપયોગ કરીને બજારની અપેક્ષા કરતા વધુ ઝડપથી ઉત્પાદન પુનઃસ્થાપિત કરી શકે છે.

અસ્થિરતા યથાવત છે: સ્થિરતાનો માર્ગ જટિલ છે

જોકે ભાવમાં ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ સ્પષ્ટ છે, પરંતુ બજારના સંપૂર્ણ સ્થિરીકરણનો માર્ગ અવરોધો વિનાનો નથી. કેટલાક નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગને સંપૂર્ણ રીતે ફરીથી ખોલવો એ એક જટિલ લોજિસ્ટિકલ પડકાર છે, જેમાં જહાજોની અવરજવરનું સંકલન, ક્ષતિગ્રસ્ત માળખાગત સુવિધાઓનું સમારકામ અને માઈનિંગ (mines) દૂર કરવાની કામગીરીનો સમાવેશ થાય છે.

વધુમાં, સઉદી અરામકો (Saudi Aramco) ના CEO અમીન નાસરએ ચેતવણી આપી છે કે સામુદ્ર માર્ગમાં વિક્ષેપોને કારણે બજારની સંપૂર્ણ સ્થિરતા 2027 સુધી મોડી પડી શકે છે. સંઘર્ષના ઉચ્ચ સ્તર દરમિયાન વૈશ્વિક ઇન્વેન્ટરી (સ્ટોક) ઘટી ગઈ હતી, પરંતુ વ્યાપારી અને વ્યૂહાત્મક સ્ટોકનું પુનઃનિર્માણ લાંબા ગાળે ભાવને એક ચોક્કસ સ્તર પર જાળવી રાખવામાં મદદ કરી શકે છે. હાલ પૂરતું, જ્યારે જહાજ સંચાલકો સામાન્ય શિપિંગ પ્રવૃત્તિ તરફ સાવચેતીપૂર્વક આગળ વધી રહ્યા છે, ત્યારે ટ્રેડર્સને ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• મોટો ભાવ સુધારો: ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડાને કારણે, બ્રેન્ટ ક્રૂડ તેના એપ્રિલના $126 ના સર્વોચ્ચ સ્તરથી 42% ઘટીને તાજેતરમાં $73 ની નીચે આવી ગયું છે.
• ઘટાડો થયેલા અનુમાન: Macquarie Group એ બ્રેન્ટ ક્રૂડના દૃષ્ટિકોણમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો કર્યો છે, જે 2026 માટે $77 પ્રતિ બેરલ અને 2027 માટે $64 નો અંદાજ લગાવે છે.
• પુરવઠાનું સામાન્યીકરણ: યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેના વચગાળાના શાંતિ કરારને કારણે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ દ્વારા ટેન્કર ટ્રાફિક ફરી શરૂ કરવાની મંજૂરી મળી છે, જેનાથી પુરવઠામાં વિક્ષેપના કારણે વધતા પ્રીમિયમમાં ઘટાડો થયો છે.