ราคาน้ำมันดิบดิ่งลง 42% จากจุดสูงสุดในเดือนเมษายน: ราคาจะลดลงไปมากกว่านี้อีกหรือไม่?

ตลาดน้ำมันดิบทั่วโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงทิศทางอย่างรุนแรง เมื่อราคาทรุดตัวลงจากระดับสูงสุดในเดือนเมษายน ซึ่งช่วยบรรเทาภาระให้กับกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลักที่นำเข้าน้ำมันอย่างอินเดีย หลังจากเผชิญกับความผันผวนอย่างหนักในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาอันเนื่องมาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง การหายไปของ "ค่าพรีเมียมจากสงคราม" (war premium) กำลังส่งผลให้ภาพรวมด้านพลังงานในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าต้องเปลี่ยนไป

การพลิกผันครั้งใหญ่: จาก 126 ดอลลาร์ สู่ระดับต่ำกว่า 73 ดอลลาร์

ในเดือนเมษายน น้ำมันดิบ Brent ซึ่งเป็นราคากลางของโลก พุ่งสูงขึ้นถึง 126 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากความกังวลเรื่องการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญที่ใช้ขนส่งน้ำมันดิบถึง 20% ของโลก อย่างไรก็ตาม หลังจากมีการบรรลุข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ตลาดก็ได้เกิดการปรับฐานครั้งใหญ่

ปัจจุบันราคาน้ำมันดิบ Brent ร่วงลงแล้ว 42% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 30 เมษายน โดยเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ราคากลางได้ลดลงต่ำกว่า 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งส่งสัญญาณถึงการกลับเข้าสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Brent สำหรับส่งมอบเดือนสิงหาคม ลดลง 2% อยู่ที่ 72.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในขณะที่น้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ลดลง 1.6% ปิดที่ 69 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การดิ่งลงอย่างรุนแรงนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากการเทขายอย่างหนักเมื่อวันพุธ ซึ่งราคากลางทั้งสองประเภทต่างร่วงลงเกือบ 3 ดอลลาร์

Macquarie Group ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันระยะยาว

การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในตลาดกำลังกระตุ้นให้สถาบันการเงินรายใหญ่ต้องทบทวนกลยุทธ์ด้านพลังงานระยะยาว โดย Macquarie Group ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันสำหรับปี 2026 และ 2027 ลงอย่างมาก โดยระบุว่าการไหลเวียนของน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางกำลังกลับเข้าสู่ภาวะปกติเร็วกว่าที่คาดไว้

จากแนวโน้มฉบับปรับปรุงของธนาคาร คาดว่าราคาน้ำมันดิบ Brent จะเฉลี่ยอยู่ที่เพียง 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2026 ซึ่งลดลงอย่างมากจากคาดการณ์เดิมที่ 89 ดอลลาร์ และเมื่อมองไปไกลถึงปี 2027 Macquarie ได้ปรับลดคาดการณ์ Brent ลงเหลือ 64 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากเดิมที่ประมาณการไว้ที่ 74 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ชี้ว่าผู้ผลิตในตะวันออกกลางมีแนวโน้มที่จะฟื้นฟูการผลิตได้รวดเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ โดยอาศัยความสามารถในการจัดเก็บมหาศาลและเทคนิคการหมุนเวียนแหล่งผลิตที่ทันสมัยเพื่อปรับสมดุลตลาด

ความผันผวนยังคงอยู่: เส้นทางสู่ความมั่นคงนั้นมีความซับซ้อน

แม้แนวโน้มขาลงจะเห็นได้ชัดเจน แต่เส้นทางสู่การสร้างเสถียรภาพของตลาดอย่างสมบูรณ์นั้นยังคงมีอุปสรรค ผู้เชี่ยวชาญบางรายเตือนว่าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบเป็นความท้าทายด้านโลจิสติกส์ที่ซับซ้อน ซึ่งต้องอาศัยการประสานงานการเคลื่อนที่ของเรือ การซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานที่เสียหาย และการปฏิบัติการกู้ระเบิด

นอกจากนี้ Amin Nasser ซีอีโอของ Saudi Aramco ยังเตือนว่าการหยุดชะงักในช่องแคบอาจทำให้ความมั่นคงของตลาดล่าช้าออกไปจนถึงปี 2027 แม้ว่าปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกจะลดลงในช่วงวิกฤตความขัดแย้ง แต่การสร้างคลังสำรองเชิงพาณิชย์และเชิงยุทธศาสตร์ขึ้นใหม่ อาจช่วยพยุงราคาไว้ได้ในระยะยาว สำหรับในขณะนี้ เทรดเดอร์ควรเตรียมรับมือกับความผันผวนในระยะสั้น ในขณะที่ผู้ประกอบการเดินเรือกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านอย่างระมัดระวังไปสู่กิจกรรมการขนส่งทางเรือตามปกติ

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับฐานราคาครั้งใหญ่: น้ำมันดิบ Brent ร่วงลง 42% จากจุดสูงสุดในเดือนเมษายนที่ 126 ดอลลาร์ และเพิ่งลดลงต่ำกว่าระดับ 73 ดอลลาร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลง
• การปรับลดคาดการณ์: Macquarie Group ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent ลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดการณ์ไว้ที่ 77 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2026 และ 64 ดอลลาร์ในปี 2027
• การกลับเข้าสู่ภาวะปกติของอุปทาน: ข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ช่วยให้การเดินเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง ซึ่งเป็นการขจัดค่าพรีเมียมจากการหยุดชะงักของอุปทานหลักออกไป