NSE IPO: কেন ভারতের শীর্ষ সুপারস্টার বিনিয়োগকারীরা বিক্রি করতে অস্বীকার করছেন
ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) যখন ভারতের সর্ববৃহৎ আইপিও (initial public offering)-এর জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, তখন এর শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে একটি আকর্ষণীয় বিভাজন দেখা দিয়েছে। যেখানে বড় বড় প্রতিষ্ঠানগুলো বিশাল মুনাফা অর্জনের জন্য লাইন দিচ্ছে, সেখানে ভারতের সবচেয়ে কিংবদন্তি বিনিয়োগকারীদের একটি দল তাদের শেয়ার ধরে রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
বিশাল বিভাজন: মুনাফাভোগী বনাম দীর্ঘমেয়াদী বিশ্বাসী
আসন্ন NSE IPO-টি সম্পূর্ণভাবে একটি 'অফার ফর সেল' (OFS) হিসেবে সাজানো হয়েছে, যার মধ্যে প্রায় ১৪৮.৯ মিলিয়ন শেয়ার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা এক্সচেঞ্জের পরিশোধিত মূলধনের (paid-up capital) প্রায় ৬%। এই ৩০,০০০ কোটি টাকার ইস্যুটি বেশ কিছু দীর্ঘমেয়াদী শেয়ারহোল্ডারের জন্য বিশাল মুনাফা তৈরি করছে। উদাহরণস্বরূপ, স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (SBI) ২.৪৭ কোটি শেয়ার বিক্রি করছে, যা তাদের মূল বিনিয়োগের ওপর অবিশ্বাস্য ২৫৬,৭৭৫% মুনাফার লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছে। একইভাবে, নিউ ইন্ডিয়া অ্যাসিউরেন্স এবং ন্যাশনাল ইন্স্যুরেন্সের মতো সরকারি বীমা সংস্থাগুলো তাদের প্রাথমিক ব্যয়ের তুলনায় ৬,৪২২ গুণ পর্যন্ত রিটার্ন আশা করছে।
তবে, ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের একটি "সুপারস্টার" তালিকা সম্পূর্ণ বিপরীত পথ বেছে নিয়েছে। তাদের শেয়ারগুলো নগদীকরণ করার পরিবর্তে, তারা এক্সচেঞ্জের দীর্ঘমেয়াদী শেয়ারহোল্ডার হিসেবে থাকতে পছন্দ করছেন।
যারা শেয়ার ধরে রেখেছেন সেই হেভিওয়েট ব্যক্তিত্বরা
শেয়ার ধরে রাখা ব্যক্তিদের তালিকার শীর্ষে রয়েছেন ডি-মার্ট (DMart)-এর রিটেইল টাইকুন রাধাকিষাণ দামানি। দামানি প্রায় ৩.৯ কোটি শেয়ার (১.৫৮% অংশীদারিত্ব) ধারণ করেন, যার মূল্য প্রতি শেয়ার ২,০৫৫ টাকা দরে সর্বশেষ আনলিস্টেড মার্কেটের লেনদেনের ভিত্তিতে প্রায় ৮,০৩২ কোটি টাকা। তার সাথে আরও কিছু উচ্চপদস্থ নাম শেয়ার বিক্রি করতে অস্বীকার করেছেন:
- সুনীল কান্ত মুঞ্জাল (Hero Group): প্রায় ২,০৪০ কোটি টাকার ১.০২ কোটি শেয়ার ধারণ করছেন।
- এস. গোপালকৃষ্ণন (Infosys Co-founder): প্রায় ১,৮৮৬ কোটি টাকার ৯৪.২৯ লক্ষ শেয়ার ধারণ করছেন।
- ইগনাশিয়াস নাভিল নোরোन्हा (DMart CEO): ৬০০ কোটি টাকা মূল্যের ৩০ লক্ষ শেয়ার ধারণ করছেন।
- ডলি খান্না: স্মলক্যাপ বিশেষজ্ঞ এই বিনিয়োগকারীর কাছে প্রায় ৩১১ কোটি টাকা মূল্যের ১৫.১৬ লক্ষ শেয়ার রয়েছে।
- রামদেও আগরওয়াল এবং মতিলাল ওসওয়াল: এই দুই অভিজ্ঞ ভ্যালু ইনভেস্টর প্রত্যেকে প্রায় ১৬৪ কোটি টাকা মূল্যের শেয়ার নিয়ে এই অফার থেকে দূরে থাকছেন।
এমনকি বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার লাইফ ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া (LIC), যাদের ১১% অংশীদারিত্ব রয়েছে, তারাও এই অফার ফর সেলে অংশগ্রহণ করছেন না, যা এক্সচেঞ্জের ভবিষ্যৎ নিয়ে ব্যাপক প্রাতিষ্ঠানিক আত্মবিশ্বাসের ইঙ্গিত দেয়।
ভ্যালুয়েশন এবং মার্কেট ডায়নামিক্স
At an indicative price of ₹2,000 per share, the NSE IPO would value the exchange at approximately ₹5 lakh crore ($52 billion). Interestingly, despite its market dominance, at this valuation, NSE would actually trade at a cheaper multiple than its rival, BSE. While NSE would carry a price-to-earnings (P/E) ratio of 49, BSE currently trades at a P/E ratio of over 66.
The IPO structure is designed to be highly inclusive, with 35% of the issue reserved for retail investors, 15% for non-institutional bidders, and 50% for qualified institutional buyers (QIBs).
Key Takeaways
- Massive Profit Realization: Institutions like SBI and public insurers are poised to exit with multi-thousand-fold returns on their original investments.
- High-Profile Confidence: Legendary investors including Radhakishan Damani and LIC are choosing not to sell, signaling long-term bullishness on the exchange's growth.
- Historic Scale: The ₹30,000 crore IPO is set to become India's largest-ever listing, surpassing the ₹27,000 crore record set by Hyundai Motor India.