IPO NSE: Почему топовые инвесторы-суперзвезды Индии отказываются продавать свои акции
В то время как Национальная фондовая биржа (NSE) готовится к тому, что обещает стать крупнейшим первичным публичным предложением (IPO) в истории Индии, среди её акционеров наметился любопытный раскол. В то время как крупные институциональные инвесторы выстраиваются в очередь, чтобы зафиксировать колоссальную прибыль, группа самых легендарных инвесторов Индии решила сохранить свои доли.
Великий раскол: фиксаторы прибыли против сторонников долгосрочного роста
Предстоящее IPO NSE структурировано полностью как предложение о продаже (OFS), включающее примерно 148,9 млн акций, что составляет почти 6% оплаченного капитала биржи. Это размещение объемом 30 000 крор рупий приносит огромную сверхприбыль нескольким долгосрочным держателям. Например, State Bank of India (SBI) продает 2,47 крора акций, рассчитывая на ошеломляющую прибыль в размере 256 775% от первоначальных инвестиций. Аналогичным образом, государственные страховщики, такие как New India Assurance и National Insurance, ожидают доходность, в 6 422 раза превышающую их первоначальные затраты.
Однако группа частных инвесторов — настоящий список «суперзвезд» — придерживается противоположного подхода. Вместо того чтобы монетизировать свои активы, они предпочитают оставаться долгосрочными акционерами биржи.
Тяжеловесы, сохраняющие позиции
Возглавляет список тех, кто отказывается продавать, Радхакишан Дамани, ритейл-магнат, стоящий за DMart. Дамани владеет примерно 3,9 крора акций (доля 1,58%), стоимость которых составляет около 8 032 крор рупий, исходя из последней сделки на внебиржевом рынке по цене 2 055 рупий за акцию. Его решение не продавать акции разделяют и другие известные личности:
- Сунил Кант Мунджал (Hero Group): владеет 1,02 крора акций стоимостью около 2 040 крор рупий.
- С. Гопалакришнан (сооснователь Infosys): владеет 94,29 лакх акций стоимостью примерно 1 886 крор рупий.
- Игнатиус Навил Норонья (CEO DMart): владеет 30 лакх акций стоимостью 600 крор рупий.
- Долли Кханна: эксперт по компаниям с малой капитализацией владеет 15,16 лакх акций стоимостью около 311 крор рупий.
- Рамдео Агравал и Мотилал Освал: оба опытных стоимостных инвестора решили не продавать свои доли, стоимость каждой из которых составляет примерно 164 крор рупий.
Даже крупнейший акционер, Life Insurance Corporation of India (LIC), владеющий 11% акций, не участвует в предложении о продаже, что свидетельствует об огромной уверенности институциональных инвесторов в будущем биржи.
Оценка стоимости и рыночная динамика
При ориентировочной цене 2 000 рупий за акцию стоимость NSE в рамках IPO составит примерно 5 триллионов рупий (52 млрд долларов). Примечательно, что, несмотря на доминирующее положение на рынке, при такой оценке NSE будет торговаться по более низкому мультипликатору, чем его конкурент BSE. В то время как коэффициент цена/прибыль (P/E) для NSE составит 49, BSE в настоящее время торгуется с коэффициентом P/E выше 66.
Структура IPO разработана таким образом, чтобы обеспечить максимальную инклюзивность: 35% выпуска зарезервировано для розничных инвесторов, 15% — для неинституциональных участников и 50% — для квалифицированных институциональных покупателей (QIB).
Основные выводы
- Масштабная фиксация прибыли: Такие институты, как SBI, и государственные страховщики готовы выйти из активов с доходностью, в тысячи раз превышающей их первоначальные инвестиции.
- Доверие крупных игроков: Легендарные инвесторы, включая Радхакишана Дамани и LIC, предпочитают не продавать свои доли, что сигнализирует о долгосрочном оптимизме в отношении роста биржи.
- Исторический масштаб: IPO объемом 30 000 крор рупий должно стать крупнейшим листингом в истории Индии, побив рекорд в 27 000 крор рупий, установленный Hyundai Motor India.