عرضه اولیه NSE: چرا سرمایهگذاران فوقستاره هند از فروش سهام خود خودداری میکنند
در حالی که بورس اوراق بهادار ملی هند (NSE) خود را برای آنچه قرار است بزرگترین عرضه اولیه (IPO) تاریخ هند باشد آماده میکند، شکاف جالبی میان سهامداران آن پدید آمده است. در حالی که نهادهای بزرگ برای کسب سودهای کلان صف کشیدهاند، گروهی از افسانهایترین سرمایهگذاران هند تصمیم گرفتهاند سهم خود را حفظ کنند.
شکاف بزرگ: سودگیران در برابر باورمندان بلندمدت
عرضه اولیه آتی NSE کاملاً به صورت یک «عرضه فروش» (OFS) شامل تقریباً ۱۴۸.۹ میلیون سهم طراحی شده است که نزدیک به ۶٪ از سرمایه پرداختشده این بورس را تشکیل میدهد. این عرضه ۳۰,۰۰۰ کرور روپیهای، سود کلانی را برای چندین دارنده بلندمدت ایجاد میکند. به عنوان مثال، بانک دولتی هند (SBI) در حال فروش ۲.۴۷ کرور سهم است و سود خیرهکننده ۲۵۶,۷۷۵ درصدی را برای سرمایهگذاری اولیه خود پیشبینی میکند. به همین ترتیب، بیمهگران دولتی مانند New India Assurance و National Insurance شاهد بازدهی تا ۶,۴۲۲ برابر هزینه اولیه خود هستند.
با این حال، فهرستی از سرمایهگذاران انفرادی «فوقستاره» رویکرد متفاوتی را در پیش گرفتهاند. آنها به جای نقد کردن داراییهای خود، تصمیم گرفتهاند به عنوان سهامداران بلندمدت در این بورس باقی بمانند.
غولهایی که سهم خود را حفظ کردهاند
در صدر فهرست کسانی که سهم خود را نگه داشتهاند، راداکیشان دامانی (Radhakishan Damani)، غول خردهفروشی پشت DMart قرار دارد. دامانی حدود ۳.۹ کرور سهم (۱.۵۸٪ از سهام) در اختیار دارد که بر اساس آخرین معامله در بازار غیربورس به قیمت ۲,۰۵۵ روپیه در هر سهم، حدود ۸,۰۳۲ کرور روپیه ارزش دارد. امتناع او از فروش، با نامهای برجسته دیگری همراه است:
- سونیل کانت مونجال (Hero Group): دارای ۱.۰۲ کرور سهم به ارزش حدود ۲,۰۴۰ کرور روپیه.
- اس. گوپالاکریشنان (بنیانگذار مشترک Infosys): دارای ۹۴.۲۹ لاک سهم به ارزش تقریباً ۱,۸۸۶ کرور روپیه.
- ایگناتیوس ناویل نورونا (مدیرعامل DMart): دارای ۳۰ لاک سهم به ارزش ۶۰۰ کرور روپیه.
- دالی کانا: این کارشناس سهام شرکتهای کوچک، ۱۵.۱۶ لاک سهم به ارزش حدود ۳۱۱ کرور روپیه در اختیار دارد.
- رامدیو آگراوال و موتیلال اوسوال: هر دو سرمایهگذار باسابقه ارزشگرا، با داراییهایی به ارزش تقریباً ۱۶۴ کرور روپیه، از فروش خودداری کردهاند.
حتی بزرگترین سهامدار، شرکت بیمه عمر هند (LIC) که ۱۱٪ از سهام را در اختیار دارد، در این عرضه فروش شرکت نمیکند که نشاندهنده اعتماد بیاندازه نهادهای مالی به آینده این بورس است.
ارزشگذاری و پویایی بازار
At an indicative price of ₹2,000 per share, the NSE IPO would value the exchange at approximately ₹5 lakh crore ($52 billion). Interestingly, despite its market dominance, at this valuation, NSE would actually trade at a cheaper multiple than its rival, BSE. While NSE would carry a price-to-earnings (P/E) ratio of 49, BSE currently trades at a P/E ratio of over 66.
The IPO structure is designed to be highly inclusive, with 35% of the issue reserved for retail investors, 15% for non-institutional bidders, and 50% for qualified institutional buyers (QIBs).
Key Takeaways
- Massive Profit Realization: Institutions like SBI and public insurers are poised to exit with multi-thousand-fold returns on their original investments.
- High-Profile Confidence: Legendary investors including Radhakishan Damani and LIC are choosing not to sell, signaling long-term bullishness on the exchange's growth.
- Historic Scale: The ₹30,000 crore IPO is set to become India's largest-ever listing, surpassing the ₹27,000 crore record set by Hyundai Motor India.