چرا سرمایهگذاران ستاره هند از فروش سهام NSE خودداری میکنند
در حالی که بورس اوراق بهادار ملی (NSE) خود را برای بزرگترین عرضه اولیه عمومی (IPO) تاریخ هند آماده میکند، شکاف جالبی میان سهامداران آن پدید آمده است. در حالی که نهادهای بزرگ مانند SBI برای ثبت سودهای نجومی آماده میشوند، گروهی از افسانهایترین سرمایهگذاران انفرادی هند تصمیم گرفتهاند به جای مشارکت در عرضه برای فروش (OFS)، موقعیتهای خود را حفظ کنند.
پافشاری بر حفظ سهام با ریسک بالا: دامانی، آگراوال و کانا
اگرچه عرضه اولیه NSE کاملاً به صورت یک عرضه برای فروش (OFS) شامل تقریباً ۱۴۸.۹ میلیون سهم ساختار یافته است، چندین سرمایهگذار «ستاره» افزایش سرمایه بلندمدت را به نقدینگی فوری ترجیح میدهند.
پیشگام این گروه، غول خردهفروشی، راداکیشان دامانی است. دامانی با داشتن حدود ۳.۹ کرور سهم (سهمی ۱.۵۸ درصدی)، بر اساس آخرین معاملات بازار غیربورس به قیمت ۲,۰۵۵ روپیه در هر سهم، موقعیتی با ارزش تقریبی ۸,۰۳۲ کرور روپیه دارد. ارزش این دارایی به تنهایی از مجموع آنچه انتظار میرود چندین سرمایهگذار نهادی در حال خروج به دست آورند، بیشتر است.
سایر سرمایهگذاران انفرادی برجستهای که از این عرضه صرفنظر کردهاند عبارتند از:
- سونیل کانت مونجال (گروه Hero): ۱.۰۲ کرور سهم به ارزش تقریبی ۲,۰۴۰ کرور روپیه دارد.
- اس. گوپالاکریشنان (بنیانگذار مشترک Infosys): ۹۴.۲۹ لاک سهم به ارزش تقریبی ۱,۸۸۶ کرور روپیه دارد.
- ایگناتیوس ناویل نورونا (مدیرعامل Dmart): ۳۰ لاک سهم به ارزش تقریبی ۶۰۰ کرور روپیه دارد.
- دالی کانا: متخصص سهام کوچک (smallcap)، ۱۵.۱۶ لاک سهم به ارزش تقریبی ۳۱۱ کرور روپیه دارد.
- رامدیو آگراوال و موتیلال اوسوال: هر دو سرمایهگذار باسابقه ارزشمحور، ۸ لاک سهم دارند که ارزش هر کدام تقریباً ۱۶۴ کرور روپیه است.
حتی شرکت بیمه عمر هند (LIC)، بزرگترین سهامدار بورس با ۱۱ درصد سهام، از مشارکت در OFS خودداری کرده و تصمیم گرفته موقعیت خود را بدون تغییر حفظ کند.
خروج بزرگ: سودهای بادآورده نهادها
تصمیم به «عدم مشارکت» در تضاد کامل با سودهای عظیمی است که توسط نهادهای بخش دولتی در حال تحقق است. برای بسیاری، عرضه اولیه NSE یک شانس استثنایی و یک بار در زندگی است.
بانک دولتی هند (SBI) در حال فروش ۲.۴۷ کرور سهم است و هدف آن کسب سود خیرهکننده ۲۵۶,۷۷۵ درصدی نسبت به سرمایهگذاری اولیه خود است. به همین ترتیب، بیمهگران دولتی New India Assurance و National Insurance که در ابتدا سهام را تنها با قیمت ۳۲ پایش (paise) خریداری کرده بودند، با بازدهی تا ۶,۴۲۲ برابر روبرو هستند. غولهای فرامرزی مانند Temasek و Morgan Stanley نیز در حال خروج هستند و بازدهی در محدوده ۳۱ تا ۳۳ برابر را هدف قرار دادهاند.
Valuation and IPO Scale
The proposed Rs 30,000 crore issue is set to eclipse the record held by Hyundai Motor India. At an indicative price of Rs 2,000 per share, the NSE would be valued at approximately Rs 5 lakh crore ($52 billion).
Interestingly, despite its dominant market share, NSE's projected valuation appears conservative compared to its rival. At these levels, NSE would trade at a price-to-earnings (P/E) ratio of 49, whereas its smaller competitor, BSE, trades at a P/E of over 66. Under the DRHP, the issue allocation is set at 50% for qualified institutional buyers, 35% for retail investors, and 15% for non-institutional bidders.
Key Takeaways
- Strategic Holding: Top-tier investors like Radhakishan Damani and LIC are bypassing the IPO to maintain long-term ownership in India's dominant exchange.
- Unprecedented Returns: Institutional exits like SBI and New India Assurance are seeing massive multi-thousand-fold returns on their initial capital.
- Market Landmark: With a target of Rs 30,000 crore, the NSE IPO is poised to become India's largest-ever listing, valued at roughly Rs 5 lakh crore.