ഇന്ത്യയിലെ സൂപ്പർസ്റ്റാർ നിക്ഷേപകർ എന്തുകൊണ്ടാണ് NSE ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ വിസമ്മതിക്കുന്നത്

നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE) ഇന്ത്യയിലെ ഇതുവരെയുള്ളതിൽ വെച്ച് ഏറ്റവും വലിയ ഐപിഒയ്ക്ക് (IPO) തയ്യാറെടുക്കുമ്പോൾ, അതിന്റെ ഓഹരി ഉടമകൾക്കിടയിൽ കൗതുകകരമായ ഒരു ഭിന്നത ഉടലെടുത്തിട്ടുണ്ട്. എസ്ബിഐ (SBI) പോലുള്ള വൻകിട സ്ഥാപനങ്ങൾ വൻതോതിലുള്ള ലാഭം കൊയ്താൻ തയ്യാറെടുക്കുമ്പോൾ, ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും പ്രശസ്തരായ വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകരുടെ ഒരു സംഘം ഓഫർ ഫോർ സെയിലിൽ (OFS) പങ്കെടുക്കുന്നതിന് പകരം തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ നിലനിർത്താൻ തീരുമാനിച്ചിരിക്കുകയാണ്.

വലിയ തുകകൾ വെച്ചുള്ള നിലപാടുകൾ: ദാമണി, അഗർവാൾ, ഖന്ന

ഏകദേശം 14.89 കോടി ഓഹരികളുടെ ഒരു 'ഓഫർ ഫോർ സെയിൽ' (OFS) ആയിട്ടാണ് NSE ഐപിഒ രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത് എങ്കിലും, നിരവധി "സൂപ്പർസ്റ്റാർ" നിക്ഷേപകർ പെട്ടെന്നുള്ള പണത്തിന് പകരം ദീർഘകാല മൂല്യവർദ്ധനവിനാണ് മുൻഗണന നൽകുന്നത്.

റീട്ടെയിൽ ടൈക്കൂൺ രാധാകിഷൻ ദാമണിയാണ് ഈ വിഭാഗത്തിന് നേതൃത്വം നൽകുന്നത്. ഏകദേശം 3.9 കോടി ഓഹരികൾ (1.58% ഓഹരി വിഹിതം) കൈവശമുള്ള ദാമണിയുടെ ഓഹരികളുടെ മൂല്യം, ലിസ്റ്റ് ചെയ്യാത്ത വിപണിയിലെ അവസാന ഇടപാടായ ഓഹരിക്ക് 2,055 രൂപ എന്ന നിരക്കിൽ ഏകദേശം 8,032 കോടി രൂപയാണ്. പുറത്തേക്ക് പോകുന്ന പല സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്കും ഒരുമിച്ച് ലഭിക്കാനിരിക്കുന്ന തുകയേക്കാൾ കൂടുതലാണ് ഈ ഒരു വ്യക്തിയുടെ കൈവശമുള്ള ഓഹരികളുടെ മൂല്യം.

പുറത്തേക്ക് പോകാതിരിക്കാൻ തീരുമാനിച്ച മറ്റ് ശ്രദ്ധേയരായ വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകർ ഇവരാണ്:

• സുനിൽ കാന്ത് മുൻജൽ (Hero Group): ഏകദേശം 2,040 കോടി രൂപ മൂല്യമുള്ള 1.02 കോടി ഓഹരികൾ കൈവശമുണ്ട്.
• എസ്. ഗോപാലകൃഷ്ണൻ (Infosys സഹസ്ഥാപകൻ): ഏകദേശം 1,886 കോടി രൂപ മൂല്യമുള്ള 94.29 ലക്ഷം ഓഹരികൾ കൈവശമുണ്ട്.
• ഇഗ്നേഷ്യസ് നവിൽ നോറോണ (Dmart CEO): ഏകദേശം 600 കോടി രൂപ മൂല്യമുള്ള 30 ലക്ഷം ഓഹരികൾ കൈവശമുണ്ട്.
• ഡോളി ഖന്ന: സ്മോൾക്യാപ്പ് സ്പെഷ്യലിസ്റ്റായ ഇവർക്ക് ഏകദേശം 311 കോടി രൂപ മൂല്യമുള്ള 15.16 ലക്ഷം ഓഹരികളുണ്ട്.
• രാംദേവ് അഗർവാൾ & മോത്തിലാൽ ഓസ്വാൾ: പരിചയസമ്പന്നരായ ഈ രണ്ട് വാല്യൂ ഇൻവെസ്റ്റർമാരും തനിതനിയിൽ ഏകദേശം 164 കോടി രൂപ മൂല്യമുള്ള 8 ലക്ഷം ഓഹരികൾ വീതം കൈവശം വെച്ചിരിക്കുന്നു.

11% ഓഹരി വിഹിതമുള്ള എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ ഏറ്റവും വലിയ ഓഹരി ഉടമയായ ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ് കോർപ്പറേഷൻ ഓഫ് ഇന്ത്യയും (LIC) OFS-ൽ പങ്കെടുക്കാതിരിക്കാനും തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ നിലനിർത്താനും തീരുമാനിച്ചു.

വൻതോതിലുള്ള പുറത്തുപോകൽ: സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന വൻലാഭം

വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകരുടെ ഈ തീരുമാനം പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന വൻ ലാഭത്തിന് നേരെ വിപരീതമാണ്. പലരെയും സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, NSE ഐപിഒ എന്നത് ജീവിതത്തിൽ ഒരിക്കൽ മാത്രം ലഭിക്കുന്ന ഒരു വലിയ ഭാഗ്യമാണ്.

സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SBI) 2.47 കോടി ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നു, ഇത് അവരുടെ യഥാർത്ഥ നിക്ഷേപത്തിൽ 256,775% എന്ന ഞെട്ടിക്കുന്ന ലാഭം ലക്ഷ്യമിടുന്നു. അതുപോലെ, വെറും 32 പൈസയ്ക്ക് ഓഹരികൾ വാങ്ങിയ ന്യൂ ഇന്ത്യ അഷ്വറൻസ് (New India Assurance), നാഷണൽ ഇൻഷുറൻസ് (National Insurance) എന്നീ പൊതുമേഖലാ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾക്ക് 6,422 മടങ്ങ് വരെ ലാഭം പ്രതീക്ഷിക്കാം. ടെമസെക് (Temasek), മോർഗൻ സ്റ്റാൻലി (Morgan Stanley) തുടങ്ങിയ വിദേശ വമ്പൻമാരും 31 മുതൽ 33 മടങ്ങ് വരെ ലാഭം ലക്ഷ്യമിട്ട് ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നു.

മൂല്യനിർണ്ണയവും ഐപിഒ (IPO) വ്യാപ്തിയും

നിർദ്ദേശിക്കപ്പെട്ട 30,000 കോടി രൂപയുടെ ഇഷ്യൂ, ഹ്യുണ്ടായ് മോട്ടോർ ഇന്ത്യയുടെ റെക്കോർഡിനെ മറികടക്കാൻ പോകുന്നു. ഒരു ഓഹരിക്ക് 2,000 രൂപ എന്ന സൂചക വിലയിൽ, NSE-യുടെ മൂല്യം ഏകദേശം 5 ലക്ഷം കോടി രൂപ ($52 ബില്യൺ) ആയിരിക്കും.

രസകരമായ കാര്യം എന്തെന്നാൽ, വിപണിയിലെ അതിന്റെ ആധിപത്യം നിലനിൽക്കുമ്പോഴും, എതിരാളിയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ NSE-യുടെ പ്രവചിക്കപ്പെട്ട മൂല്യനിർണ്ണയം മിതമായി തോന്നുന്നു. ഈ നിലവാരത്തിൽ, NSE 49 എന്ന പ്രൈസ്-ടു-ഏണിംഗ്സ് (P/E) റേഷ്യോയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുമ്പോൾ, അതിന്റെ ചെറിയ എതിരാളിയായ BSE 66-ന് മുകളിലുള്ള P/E റേഷ്യോയിലാണ് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നത്. DRHP പ്രകാരം, ഇഷ്യൂ വിഹിതം ക്വാളിഫൈഡ് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ബയേഴ്സിന് (qualified institutional buyers) 50%, റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർക്ക് 35%, നോൺ-ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ബിഡേഴ്സിന് 15% എന്നിങ്ങനെയാണ് നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്നത്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• തന്ത്രപരമായ ഉടമസ്ഥാവകാശം: ഇന്ത്യയിലെ പ്രമുഖ എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ദീർഘകാല ഉടമസ്ഥാവകാശം നിലനിർത്തുന്നതിനായി രാധാകിഷൻ ദാമണി, LIC തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ നിക്ഷേപകർ ഐപിഒ ഒഴിവാക്കുകയാണ്.
• അഭൂതപൂർവമായ ലാഭം: SBI, ന്യൂ ഇന്ത്യ അഷ്വറൻസ് തുടങ്ങിയ സ്ഥാപനങ്ങൾ തങ്ങളുടെ പ്രാരംഭ മൂലധനത്തിന് ആയിരക്കണക്കിന് മടങ്ങ് ലാഭം നേടുന്നു.
• വിപണിയിലെ നാഴികക്കല്ല്: 30,000 കോടി രൂപയുടെ ലക്ഷ്യത്തോടെയുള്ള NSE ഐപിഒ, ഏകദേശം 5 ലക്ഷം കോടി രൂപ മൂല്യമുള്ള ഇന്ത്യയിലെ ഇതുവരെയുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ലിസ്റ്റിംഗായി മാറാൻ പോകുന്നു.