El Nikkei 225 de Japón enfrentó una fuerte liquidación el jueves, cerrando casi un 3% a la baja mientras las acciones de semiconductores corregían y las tensiones geopolíticas inquietaban a los inversores. Incluso los excelentes resultados de TSMC no pudieron detener el retroceso del mercado.

La corrección de los semiconductores eclipsa el crecimiento masivo de TSMC

TSMC registró un salto récord del 77% en su beneficio neto, impulsado por la feroz demanda de procesadores de IA, y elevó su previsión de crecimiento de ingresos para todo el año a poco más del 40% en dólares estadounidenses. Sin embargo, el Nikkei ignoró esa fortaleza. El fabricante de chips de memoria Kioxia se desplomó un 15%, la división tecnológica de SoftBank Group cayó un 6,3% y la empresa de pruebas de chips Advantest perdió un 5,9%. Los analistas afirman que la liquidación fue provocada por los ETF apalancados y las compras con alto margen, y no por los fundamentos de las empresas.

Tensiones geopolíticas y conflicto en Oriente Medio

La caída tecnológica se extendió a medida que el conflicto en Oriente Medio se intensificaba. Tras dos ataques estadounidenses contra las defensas costeras de Irán, Irán tomó represalias contra emplazamientos estadounidenses en países vecinos, mermando el apetito por el riesgo en todo el mundo.

El Nikkei cerró en 66.835,54, con una caída del 2,8%, mientras que el Topix bajó un 1,5% hasta los 4.028,79. La amplitud del mercado se mantuvo negativa: 139 acciones bajistas frente a 85 alcistas. Los precios del petróleo oscilaron mientras los operadores evaluaban la amenaza de enfrentamientos más amplios.

Divergencia sectorial: Ganadores y perdedores

Algunas acciones fueron contracorriente. Nichirei subió hasta un 7,7% tras anunciar la reanudación de los envíos de alimentos congelados y de las operaciones de almacenes refrigerados que habían sido detenidas por un ciberataque.

El episodio subraya una corrección volátil en las acciones de alta tecnología, incluso cuando la demanda de chips impulsada por la IA alcanza máximos históricos.

Conclusiones clave

  • Desconexión tecnológica: El salto del 77% en los beneficios de TSMC y su perspectiva de mayores ingresos no pudieron impulsar a las empresas de chips japonesas: Kioxia cayó un 15% y Advantest bajó un 5,9%.
  • Presión geopolítica: El aumento de las hostilidades entre EE. UU. e Irán inquietó a los mercados, contribuyendo a que el Nikkei cayera un 2,8%.
  • Mecánica del mercado: Los analistas señalan factores de oferta y demanda —ETF apalancados y compras con margen— como los principales motores de la caída de las acciones tecnológicas, y no la debilidad de los fundamentos.

El Nikkei 225 de Japón cayó un 2,8% el jueves, arrastrado por una fuerte liquidación de acciones relacionadas con los semiconductores, a pesar de que la taiwanesa TSMC registró un salto récord del 77% en su beneficio neto. La divergencia muestra que la creciente demanda de chips impulsada por la IA no es suficiente para apuntalar un mercado sacudido por el riesgo geopolítico y una corrección técnica en el sector de alta tecnología de Japón.

El repunte de los chips que no elevó el índice

Los resultados del segundo trimestre de TSMC acapararon los titulares: el beneficio neto aumentó un 77% y la empresa elevó su perspectiva de ingresos para todo el año a un crecimiento de poco más del 40% en dólares estadounidenses. Esas cifras reflejan la carrera mundial por los procesadores de IA, una tendencia que impulsa a los fabricantes de chips en todas partes.

Sin embargo, los nombres de semiconductores japoneses se movieron en la dirección opuesta. El líder en chips de memoria Kioxia se desplomó un 15%, el especialista en equipos de prueba Advantest perdió un 5,9% y la división tecnológica de SoftBank Group cayó un 6,3%. Los analistas señalan la mecánica de oferta y demanda, más que los fundamentos de las empresas, como el principal motor. Las fuertes compras en ETF apalancados que apostaban por un repunte continuo obligaron a muchos inversores a operar con margen, pidiendo prestado para ampliar su exposición. Cuando el mercado cambió de tendencia, esas posiciones apalancadas se liquidaron rápidamente, amplificando la caída.

En resumen, la corrección fue un evento de estructura de mercado. Incluso una sorpresa de beneficios estelar de la fundición más grande del mundo no pudo superar la presión de la dinámica de negociación a corto plazo.

La tensión geopolítica añade un tono de aversión al riesgo

La liquidación de chips se vio agravada por un estallido de violencia en Oriente Medio. Estados Unidos lanzó dos ataques contra las defensas costeras de Irán, e Irán respondió con ataques contra emplazamientos militares estadounidenses en estados vecinos. La escalada hizo que el apetito por el riesgo cayera en los mercados globales, lo que llevó a los inversores a refugiarse en efectivo y activos defensivos.

Los precios del petróleo oscilaron mientras los operadores descontaban la posibilidad de un conflicto más amplio, reforzando el tono cauteloso. Con un trasfondo geopolítico que se volvía adverso, incluso los sectores con un fuerte impulso de beneficios tuvieron dificultades para encontrar compradores.

Amplitud del mercado e índice general

El Nikkei cerró en 66.835,54, con una caída del 2,8%, mientras que el Topix bajó un 1,5% hasta los 4.028,79. La amplitud fue decididamente negativa: 139 acciones cayeron frente a 85 que subieron. El desequilibrio muestra que la liquidación se extendió por todo el mercado, reflejando un aumento del nerviosismo entre los inversores.

Ganadores en un mar de perdedores

No todos los valores cayeron. La empresa de alimentos congelados y logística de cadena de frío Nichirei repuntó hasta un 7,7 % tras anunciar la reanudación de los envíos de alimentos congelados y de las operaciones de almacenes refrigerados que habían sido interrumpidas por un ciberataque. La noticia positiva ofreció un raro punto de recuperación en una sesión que, de otro modo, fue bajista, lo que ilustra cómo los acontecimientos específicos de una empresa aún pueden captar la atención cuando el sentimiento general es pesimista.